金融界5月(yuè)22日消息 日(rì)本(běn)股市(shì)走(zǒu)出了(le)泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日(rì)经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日经(jīng)225指数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据(jù)显示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易(yì)所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净(jìng)购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然(rán)是日本股票的(de)最大(dà)净买(mǎi)家，年(nián)初至今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　股神(shén)巴菲特(tè)成为日本股市爆发导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出(chū)手(shǒu)，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了(le)日本前五大贸(mào)易公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲特(tè)已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社(shè)的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可(kě)以看(kàn)出(chū)，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有的(de)股(gǔ)票比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁的他还(hái)在上(shàng)个(gè)月罕见地(dì)访问(wèn)日(rì)本(běn)。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和(hé)这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公司能(néng)够支付不错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况下也(yě)会回购(gòu)股票(piào)，我(wǒ)们也(yě)能(néng)很(hěn)好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了(le)，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始(shǐ)我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分原因(yīn)是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视(shì)为(wèi)巴(bā)菲特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中(zhōng)。4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)决(jué)定重(zhòng)新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报（国际(jì)会计准则）于5月9日(rì)全部出炉(lú)。日本5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，增至美国著名投资家(jiā)沃伦(lún)·巴菲(fēi)特(tè)开(kāi)始大量持股的2020财年（截至(zhì)2021年(nián)3月）的4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日本(běn)5大商社(shè)的合计净利(lì)润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了(le)巴(bā)菲特宣(xuān仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了)布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重(zhòng)仓的美国苹(píng)果和美国可口可(kě)乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研(y仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了án)报中指出在过去的三十年中，日本经历了漫长而(ér)痛(tòng)苦(kǔ)的通缩(suō)，也被认(rèn)为将会撤(chè)离世界(jiè)舞台(tái)的中心(xīn)。但其并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与此同时，在国际格(gé)局大(dà)变(biàn)化(huà)的背景下，日本经济(jì)的边际变(biàn)化值得研究并重视。

　　国泰(tài)君安表示(shì)在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察(chá)日本(běn)的经济(jì)脉(mài)络，我(wǒ)们也会(huì)发现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期(qī)，这背后有产(chǎn)业(yè)自(zì)身发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免(miǎn)，但良好的医(yī)疗(liáo)体系以(yǐ)及人工智(zhì)能的发展，也(yě)意味(wèi)着劳动力萎缩的风险在一定程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近年来(lái)，日(rì)本监管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业经(jīng)营能力的(de)改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购(gòu)成为改革(gé)重要抓手。尤其是在(zài)今(jīn)年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所(suǒ)为了改变大量(liàng)个(gè)股股价(jià)跌破净值的情(仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了qíng)况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

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