5月12日晚间，根据(jù)美(měi)国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露(lù)，国内千亿私(sī)募景林(lín)资(zī)产递交了截至(zhì)2023年3月(yuè)31日的第一季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产是(shì)国内管理超千亿元人民币的对(duì)冲基金机构，亦是内地(dì)少有(yǒu)的进(jìn)行(xíng)大手笔(bǐ)持有美(měi)股的买方机(jī)构之一，景林(lín)的(de)动向受到了市场广(guǎng)泛的关注。

　　1

　　千亿私募景林(lín)资产持仓曝(pù)光

　　报告(gào)期内(nèi)，景林资产整体持仓规模小(xiǎo)幅提升至17.29亿美元(yuán)，折合(hé)人(rén)民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，景林资产在(zài)美(měi)股市(shì)场持有34家(jiā)上市公司(sī)的股(gǔ)票(piào)。其中，前十大持仓标的在总市值(zhí)中(zhōng)的占比(bǐ)下(xià)降到77.89％，上季度这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林(lín)共建(jiàn)仓5只股票，分别(bié)为英(yīng)伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓和减持(chí)方面，景林(lín)资产一(yī)季度前五大卖出标的包(bāo)括：京东、满帮、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼多多(duō)。

　　景(jǐng)林资产美股持(chí)仓前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分别为(wèi)：拼(pīn)多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)merry什么意思 merry是彩虹社的吗伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股头(tóu)号重仓(cāng)股(gǔ)依旧是(shì)拼多多(duō)，与上季度(dù)对比，景林资产(chǎn)减仓了133.85万股，较上季度持(chí)仓数量下(xià)降24％。

　　此前，景林连续三(sān)个季(jì)度(dù)增持拼多多。2022年二季(jì)度增(zēng)持拼多多(duō)24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股，四季(jì)度(dù)则(zé)增(zēng)持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表(biǎo)现看，拼多(duō)多去年二、三、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头(tóu)在今年2月初便戛然而止了(le)，景林资产(chǎn)在此前“越跌越买”的策略奏效后，或(huò)许在股价“掉头”之际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建(jiàn)仓的英伟达(dá)，空降前(qián)十大重仓(cāng)股第七位，一口气买入(rù)32.53万股，一季度(dù)末持(chí)仓市(shì)值为0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育(yù)股，与高毅(yì)“唱反调”

　　一季度(dù)，景林资(zī)产在美(měi)股的操作(zuò)中，最(zuì)为亮眼的当属重点加(jiā)仓(cāng)教育股。

　　数据显示(shì)，截至今年一(yī)季度末(mò)，景(jǐng)林资(zī)产持有新(xīn)东(dōng)方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持(chí)股市值超1.6亿(yì)美元，一跃成为景林资产的第二大重仓股。与(yǔ)此同时，景林资(zī)产(chǎn)一季度还建(jiàn)仓了好(hǎo)未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，上(shàng)述两只教育个(gè)股(gǔ)股价(jià)均处于震(zhèn)荡态(tài)势，并无太(tài)多亮眼表现(xiàn)。

　　景林资产认(rèn)为，从全行业(yè)来看，不(bù)同年龄层的用户对“教育”的需求依(yī)然旺盛，除(chú)了应对(duì)考试，还包括开拓眼界、增长知(zhī)识、潜力挖掘、提升综合(hé)能力等。双减(jiǎn)政策(cè)推行之后，目(mù)前行业政策(cè)环境趋于稳定(dìng)，但过程中很(hěn)多公司退出离开，使得行(xíng)业竞争(zhēng)格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身来说，凭(píng)借多年积累的口碑和公信力，品牌的护城(chéng)河依然(rán)很深。个(gè)别头部企(qǐ)业在K9学(xué)科之外的教育领域业务基础(chǔ)扎实，原(yuán)有的留学等业(yè)务恢复(fù)增长(zhǎng)，同时(shí)素质教(jiào)育、直播电商业务(wù)等新业(yè)务成为新的增长驱动力(lì)。且公司(sī)的利润和现金流稳中转好，同时账上资金充足，当时的估merry什么意思 merry是彩虹社的吗值下有足够(gòu)的安全边际。在(zài)过去(qù)几个季度的财报(bào)中，我们(men)看(kàn)到了相(xiāng)关的积极信号。”景林(lín)资产表示。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，高毅资产(chǎn)对于教育领域也颇为看好(hǎo)，但是标的选(xuǎn)择似乎与景林资(zī)产存(cún)在分歧。

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员会公开资料显示，截(jié)至今年一(yī)季度末，高(gāo)毅资产(chǎn)持有新东(dōng)方24.4万股，相比于去年底减(jiǎn)仓超(chāo)10万股(gǔ)，减仓(cāng)比(bǐ)例接(jiē)近三成。而一季度高毅资产大举买入近156万股(gǔ)好未来，相比于去(qù)年底增持幅(fú)度达(dá)112％。

　　3

　　但斌深(shēn)夜(yè)难眠，炮轰市场投机之风(fēng)

　　自五一节过后(hòu)，传媒、游戏板块成为资金(jīn)炒作(zuò)AI的重(zhòng)点方向，中特(tè)估(gū)支线也由(yóu)暗转明(míng)，晋升市场(chǎng)第二大主线。

　　可(kě)好景不长，本周(zhōu)中(zhōng)特估(gū)仅热闹了一两(liǎng)天，随后便开(kāi)始持续(xù)下跌，传媒、游戏板(bǎn)块更(gèng)是(shì)大幅杀跌(diē)，高位股(gǔ)接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客观数据信息(xī)罗列，不构成任(rèn)何(hé)投资建议(yì)）

　　此前(qián)连续24个交易日成交额超万亿元阶段纪录，在本(běn)周遭遇终结。周三(sān)时，市(shì)场(chǎng)成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四(sì)便陡(dǒu)然跌破(pò)万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分别(bié)为(wèi)8973.19亿(yì)元(yuán)和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市(shì)场的急剧降温(wēn)，市场(chǎng)观(guān)点认为，主要(yào)原(yuán)因是5月11日(rì)晚间发布的金(jīn)融数据大幅(fú)低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券(quàn)，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比(bǐ)多增734亿(yì)元(yuán)，但是考虑到(dào)去(qù)年(nián)4月(yuè)基数的异常(cháng)，因而与往年相比，今年4月信贷则(zé)是明显跌落，而今年4月信贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居(jū)民(mín)贷款回落再度成(chéng)为信贷回落的主(zhǔ)要原因。而企业中长期贷款继(jì)续(xù)保持同比多(duō)增，4月同比(bǐ)多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带(dài)动社融增速回落(luò)，4月新(xīn)增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年4月同比(bǐ)少增(zēng)6370亿(yì)元。

　　署名光(guāng)大(dà)证券的(de)点评称，4月下旬(xún)票据利(lì)率(lǜ)先下(xià)后上(shàng)，并不意味着贷(dài)款好转了，主要因为今年国股行NIM和营收压(yā)力(lì)很(hěn)大(dà)，一直在压降票据等(děng)低效资产，对分行收(shōu)票额度(dù)控制很严。4月前两旬(xún)已经(jīng)收了(le)很多票，后面(miàn)改用其他贷款(kuǎn)来冲。5月上(shàng)旬(xún)票据(jù)已经(jīng)快要(yào)接(jiē)近零利率了(le)，信贷(dài)再(zài)度(dù)出现(xiàn)深度负增长(zhǎng)，这是(shì)4月信贷斜(xié)率过于陡峭化(huà)产生的(de)后果，5月(yuè)份的贷(dài)款可能(néng)仍然不太乐(lè)观。

　　在这种背景之下，市场要想好起来(lái)，必(bì)然要让大家看到宽信用的信(xìn)号(hào)出(chū)现(xiàn)，而这可能还(hái)需(xū)要一定的时间。

　　当前(qián)市场(chǎng)存(cún)量资金博弈的(de)背景(jǐng)不(bù)改，而两大主线人工智能和中特估，今年(nián)已然(rán)累计不小(xiǎo)的涨幅。中特估这边，本月还有多只(zhǐ)央企ETF等待进场，而人工智能(néng)这边，在未有(yǒu)增量资金(jīn)进场的情况之下，再(zài)想(xiǎng)继续向(xiàng)上，压力不(bù)小。

　　本周大跌之后(hòu)，但(dàn)斌更是罕(hǎn)见的在深(shēn)夜抒发(fā)感想。大谈(tán)公(gōng)募基金经理的难处，在业绩和投资信仰之间无法两全。紧接(jiē)着，炮(pào)轰当下市场(chǎng)投(tóu)机(jī)之风大(dà)盛，认(rèn)为(wèi)当下市场交易(yì)机制(zhì)应(yīng)要有所改变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但总(zǒng)一(yī)个(gè)人的心声(shēng)。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很多(duō)投资者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市(shì)场(chǎng)上(shàng)大(dà)热的人工(gōng)智能(néng)，游资(zī)炒作(zuò)的“星辰大海”，根本(běn)不符合(hé)他们的机构审美。直(zhí)白点说，市场(chǎng)根本就是绕着公募持(chí)仓在(zài)涨。

　　大(dà)家都(dōu)是(shì)有苦难(nán)言.......

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 merry什么意思 merry是彩虹社的吗