大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源(yuán)全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市(shì)场都在(zài)讨(tǎo)论一(yī)个一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的(de)海(hǎi)富通股票混(hùn)合来看，截至去年(nián)年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末(mò)，已经基本清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票(piào)混合(hé)外，其他三(sān)只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在(zài)一季(jì)报(bào)称(chēng)，在一季度的操作(zuò)中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏变化和(hé)结构转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系(xì)所代表的(de)传(chuán)统实(shí)体行(xíng)业正在被市(shì)场一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价，后(hòu)续可能成为(wèi)市场最有持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票(piào)混(hùn)合今年以来涨了14％，其他(tā)三只产(chǎn)品今年以来均(jūn)取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖交(jiāo)易(yì)，阶段(duàn)性失去靠配置(zhì)获取超(chāo)额(é)回(huí)报的特(tè)征。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全(quán)市(shì)场(chǎng)比重超(chāo)40％的天数(shù)已累计(jì)达(dá)到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源，持续约28个(gè)交易(yì)日，在此期间新(xīn)能源(yuán)ETF累(lèi)计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含(hán)其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季(jì)躁动后往往会(huì)有一波明显的调(diào)整，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是(shì)最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势(shì)大(dà)概率创(chuàng)新(xīn)高。如果今年在业绩披(pī)露期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字(zì)经济/自(zì)主可(kě)控等大产(chǎn一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱)业(yè)趋势以(yǐ)政府支持力度(dù)进一步加(jiā)大、资(zī)本开支增加、订单(dān)增加和产品(pǐn)销量业(yè)绩的改善逐渐(jiàn)被市(shì)场所确(què)定，则(zé)TMT将会(huì)重回(huí)上行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成本轮调整(zhěng)标(biāo)志着(zhe)AI等高位板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半(bàn)年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成。本次大(dà)幅调(diào)整主(zhǔ)一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱要还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪(xù)处于(yú)极值(zhí)的情况下，叠加上述基(jī)本面风(fēng)险因(yīn)素逐步发(fā)酵(jiào)，市(shì)场内生调(diào)整需求出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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