本轮新(xīn)股中(zhōng)，有不(bù)少(shǎo)风口的企业，但基本面(miàn)都非(fēi)常垃圾，虽然(rán)表面看看似乎都有亮点，但仔细看看就(jiù)发现大(dà)都是垃(lā)圾股。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶(jīng)合集成主要从(cóng)事半导体晶圆生产代工服(fú)务，为(wèi)客户提供150-55nm不同制程(chéng)工(gōng)艺，成立5年就成长为中国大(dà)陆(lù)收入第(dì)三(sān)大、12英寸晶(jīng)圆代工产能第三大的(de)纯晶圆代(dài)工企业。2015年，合肥(féi)市政(zhèng)府根(gēn)据集成(chéng)电(diàn)路产业发展规划及“芯(xīn)屏器合”的产业发(fā)展(zhǎn)战略，拟引进国际知名企业合作设立晶圆(yuán)代工(gōng)厂，此后，晶合(hé)集成正式筹划建设。成立至今，晶合集成(chéng)已成为国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情(qíng)后业绩爆发，利润(rùn)此前一直大幅(fú)亏损，22年依靠收入和产品价格上涨(zhǎng)利润(rùn)来到了(le)31.6亿，但23年(nián)开始下游(yóu)面板行业需求(qiú)大幅下滑，公司选(xuǎn)择(zé)了业绩最好的时(shí)候上(shàng)市(shì)，此后走下坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑(huá)60％，产能大(dà)幅闲(xián)置后利润重回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经学科为龙头，强(qiáng)专科、小综合的发展(zhǎn)模式(shì)，形成覆(fù)盖全(quán)国核心区(qū)域(yù)的医(yī)疗服务网。服务病种涵盖(gài)神经学(xué)科各类脑(nǎo)肿瘤(liú)、脑血管、功能神经外(wài)科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅(lú)脑等疾病，也包括妇(fù)科、儿科、内科、外(wài)科、疼痛(tòng)、全(quán)科等疾病(bìng)。

　　专科(kē)医(yī)院，业绩(jì)一般般，民营(yíng)医(yī)院里毛利率算比较(jiào)低的那一档，未来主要看(kàn)扩张(zhāng)，也要小心政(zhèng)策的影响，个人感(gǎn)觉(jué)比如几个国企医院（不论是(shì)收入(rù)增速还是(shì)估(gū)值(zhí)），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一(yī)家拥(yōng)有高精(jīng)密狭缝式涂布模头产(chǎn)品的(de)设计、研发和生产及涂布技术(shù)产业化整体解决方案能力的高新技术(shù)企业。高精密狭(xiá)缝式(shì)涂(tú)布模头为锂电池(chí)生产涂(tú)布(bù)机的核(hé)心部件，涂布是继制备正负极浆料完成后的下一(yī)道工序，是锂电池(chí)生产(chǎn)前段工序的核(hé)心环节，目(mù)的(de)是将正负(fù)极浆料均匀地(dì)涂覆在铝铜(tóng)箔上。目前，曼恩斯特产(chǎn)品广泛应用(yòng)于锂(lǐ)离(lí)子电池涂布、半(bàn)导体先进封(fēng)装涂布(bù)、钙钛矿太阳(yáng)能电池涂布、氢燃料电(diàn)池电极(jí)涂布、液晶显示(shì)中的薄膜(mó)晶体管涂布(bù)等(děng)。

　　锂电(diàn)池产业链公司(sī)，业(yè)绩在21年爆发，22年业(yè)绩更进一步(bù)，但行(xíng)业(yè)基本见(jiàn)顶，下游(yóu)需求大幅放缓(huǎn)，上游锂(lǐ)矿价格大幅下滑(huá)，且公司只是生产过程中(zhōng)很小的(de)一块市(shì)场，天花板(bǎn)非(fēi)常低(dī)，公司未来(lái)业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立(lì)于2018年3月(yuè)，总部位于浙(zhè)江(jiāng)绍兴，是一家专注于功率、传感和传输应用(yòng)领域(yù)，提供模拟芯片(piàn)及模块封装的代工服务的制(zhì)造(zào)商(shāng)。中芯集成(chéng)以晶圆代工为(wèi)起点，向下(xià)延(yán)伸到模组封装，为国(guó)内外客户提供(gōng)一站式代119出警收费吗 119出警收费标准是多少(dài)工(gōng)解决(jué)方案，为功率、传感和(hé)传输等领域的半导体产(chǎn)品公司提(tí)供完整生产制造平台(tái)，支持客户研发(fā)以及大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业，处(chù)于(yú)规模扩张阶(jiē)段，但由于规模扩大(dà)太快，折旧(jiù)研发投入初期非常高，因此(cǐ)利润大幅亏(kuī)损，好不容(róng)易快(kuài)熬出头了（资本支出高峰(fēng)在(zài)22年结束），公司也(yě)预期23年(nián)底(dǐ)会转(zhuǎn)为(wèi)盈利，但下游(yóu)需求在23年大幅放缓，公司面对的压力显然是要比那些已经规模(mó)化完(wán)成有利(lì)润的公司大得(dé)多(duō)，且公司过于依赖中芯国际(jì)，未来还有可能面临(lín)同业竞争(zhēng)而收回(huí)许可(kě)的风险。IPO募资高达219亿，非(fēi)常大的IPO了(le)，不太(tài)乐(lè)观(guān)未来的(de)走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份(fèn)主要从事(shì)分(fēn)散染(rǎn)料(liào)及其滤(lǜ)饼的(de)研(yán)发、生产及销售(shòu)，产品以中高端(duān)分(fēn)散染料为(wèi)主(zhǔ)，主要用于涤纶(lún)及其混纺(fǎng)织物的染色和印(yìn)花(huā)，经分散(sàn)染料印染加工的化纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽(lì)，耐洗牢度优良，用途广泛。其(qí)中部分终(zhōng)端(duān)应(yīng)用品牌包(bāo)括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利润(rùn)只有19年的(de)一半(bàn)都不到，下游服装行业(yè)景气度(dù)也一(yī)般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公司主(zhǔ)营业(yè)务(wù)一直聚焦于汽车行业(yè)营(yíng)销与后(hòu)市场服务领域，为(wèi)客(kè)户提(tí)供(gōng)相关软件产品及服(fú)务。2010年(nián)被用友网络(luò)收购(gòu)后，公司继续独立经营上述业务。用友汽车(chē)主要(yào)面向汽车行(xíng)业的整车(chē)厂、经(jīng)销商、服务(wù)站等(děng)客户，提供营销与后(hòu)市(shì)场服(fú)务(wù)领域的(de)数智化解(jiě)决方案(àn)、云(yún)服务(wù)、软件及专业(yè)服务。

　　用友集团旗下子公司(sī)分拆上市(shì)，汽车(chē)软件(jiàn)服务，汽车数字化是趋势，且(qiě)随着人均(jūn)保有量的(de)增长，公司行业(yè)前(qián)景不(bù)算很差(chà)，但(dàn)公司自身技术含量较低，产品以车企(qǐ)营销系统为主，基(jī)本没什么研(yán)发，都(dōu)靠销售，且汽车行业有明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经(jīng)纬股(gǔ)份主要从事电力工程(chéng)技术(shù)服务及地(dì)理信(xìn)息技术服务。电力工程技(jì)术服(fú)务(wù)占主营业务收入比重超过80％，是(shì)公(gōng)司主要(yào)收入和利(lì)润(rùn)来源。电力工程技术服务(wù)主要(yào)系为电网企业(yè)、工商业企(qǐ)业电力相关工程提供规划咨询、设计、工程建设(shè)等服务。

　　电网和地理信息设计咨(zī)询公司(sī)，主要(yào)是电力工程技术服务收入(rù)为主，比较依赖(lài)内蒙(méng)和浙江地(dì)区的(de)国家电网(wǎng)，本质上是工程类企(qǐ)业，设备施工业务，所以应收款高(gāo)，坏账(zhàng)多，现金流差，不关(guān)注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物(wù)联网等领域提供射频前端的芯片设计(jì)公司，主营业务(wù)为射频前端芯片及模(mó)组的研发、设(shè)计和销售。慧智微(wēi)具备全套射频(pín)前端(duān)芯片(piàn)设计能力和集成化模组研发能力，技术体(tǐ)系以功率放(fàng)大器（PA）的设计能力(lì)为核心，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频器件的设(shè)计(jì)能力，产品系列覆盖的通(tōng)信频段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为客户提供无线通信(xìn)射频(pín)前端发射(shè)模组(zǔ)、接收模(mó)组等。

　　射频前(qián)端芯片模组公司，下(xià)游主(zhǔ)要是(shì)消费电(diàn)子，22年业绩大(dà)幅放缓，下(xià)游砍单存(cún)货大幅(fú)增(zēng)长，亏损不(bù)断扩(kuò)大，主要是(shì)大量研发投入，但高研(yán)发(fā)下，公(gōng)司毛利率(lǜ)极低(dī)，远低(dī)于同行(xíng)业公司，但即便这样，估值却一路上升(shēng)到(dào)150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解禁后都会(huì)成为抛售的主力）。搞不懂这公(gōng)司的价值在哪里，但现在风口，很可能被(bèi)炒作。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航(háng)天(tiān)南湖是一家主要从(cóng)事(shì)防(fáng)空(kōng)预(yù)警(jǐng)雷达研发、生产、销售和服务的(de)国家级(jí)高(gāo)新(xīn)技术和(hé)专精(jīng)特(tè)新“小(xiǎo)巨人(rén)”企业。公(gōng)司产品主要包括(kuò)雷达及配套装备，重点(diǎn)供应国内军方客(kè)户和军工集团。成立至今，航天南(nán)湖已成(chéng)为(wèi)我国防空预(yù)警雷达主要生产单位之一。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业绩(jì)大幅(fú)下(xià)滑，22年虽然收(shōu)入增(zēng)长较快，但(dàn)利润远没有回(huí)到20年，且关联交易占比越(yuè)来越高，对于这种客户不透明度极高的军工企业，实在无法(fǎ)判断未来的(de)价(jià)值(zhí)。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一家互联网数字化虚拟商品综合服务提供商，主(zhǔ)要(yào)为移动(dòng)互联网相关场景(jǐng)客户(hù)提供(gōng)移动互(hù)联(lián)网(wǎng)数字化虚拟商品聚合运营、融合(hé)运营、分发运营等综(zōng)合(hé)运营服务，为物联网相关场景提供物联(lián)网(wǎng)流量(liàng)接(jiē)入、硬件方案、场景(jǐng)应用等(děng)综合解(jiě)决方(fāng)案(àn)及云终端解决(jué)方(fāng)案，并(bì119出警收费吗 119出警收费标准是多少ng)根据(jù)客户需求提(tí)供定(dìng)制化的(de)运营支撑服务及技术服务。一(yī)家售卖(mài)移动流量、话(huà)费、爱优芒会员卡等数字化(huà)虚拟商品的综119出警收费吗 119出警收费标准是多少(zōng)合型中间商，其主要盈利模(mó)式是获(huò)得购销(xiāo)差价或服务(wù)佣金(jīn)，占(zhàn)公司总(zǒng)收入超(chāo)过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量(liàng)的公司，主(zhǔ)要是卖视频会员(yuán)和其他通用流量，业(yè)绩(jì)过去几(jǐ)年(nián)看起来不错，但公司(sī)现(xiàn)金流越来越差，且互联网流量已(yǐ)经见顶，大互(hù)联网公司越(yuè)来越不依赖(lài)买量(liàng)来(lái)拓广业(yè)务，感觉(jué)上市就是业绩顶(dǐng)峰(fēng)。

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