5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证股份(fèn)发布的一则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金证股份正在(zài)筹(chóu)划(huà)发行股份及支(zhī)付现金购买上海(hǎi)文华财经(jīng)资(zī)讯股(gǔ)份有限公(gōng)司(sī)（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华(huá)财经两(liǎng)次冲击(jī)IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软件(jiàn)商。公开(kāi)资料(liào)显(xiǎn前肖是指哪几个生肖)示，截至2021年年末，文(wén)华财(cái)经(jīng)与国(guó)内(nèi)139家期货公司合作，占国(guó)内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行(xíng)软件的月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩开(kāi)资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经(jīng)历两年(nián)多的漫(màn)长等待(dài)后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文(wén)华财经此次创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市(shì)申(shēn)请文(wén)件，深(shēn)交所决(jué)定(dìng)终(zhōng)止对其首次(cì)公开发行股(gǔ)票并(bìng)在创(chuàng)业板(bǎn)上(shàng)市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告显(xiǎn)示，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与(yǔ)交(jiāo)易(yì)意向方接洽，初(chū)步(bù)确(què)定的(de)交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨(zī)询(xún)合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏(sū)州中新兴富(fù)新(xīn)兴产业投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经(jīng)一投(tóu)资管理合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交(jiāo)易对方(fāng)合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据(jù)《上市公司(sī)重大资产(chǎn)重(zhòng)组管理办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票(piào)上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交(jiāo)易前，交易对方(fāng)与公(gōng)司(sī)不存在关联关(guān)系。本次交易完成后(hòu)，交(jiāo)易对方尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司的(de)股(gǔ)份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易(yì)预计将构(gòu)成关(guān)联(lián)交易。本(běn)次交易前，公司无(wú)控股股(gǔ)东、实(shí)际控制人(rén)；本次交(jiāo)易完成后，公司第一大股东不会发(fā)生变(biàn)化(huà)，且不存在(zài)实(shí)际支配(pèi)公司股份表决(jué)权超过(guò)30％的(de)股东(dōng)，公司仍将(jiāng)无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人，预计不(bù)构成公司重大(dà)资产重组。

　　文(wén)华财经注册(cè)资本(běn)4000万元，实际控制(zhì)人(rén)为(wèi)该(gāi)公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经(jīng)理尚守哲。根据文(wén)华财(cái)经(jīng)此前披露的招股书(shū)，截至2021年年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大连经一和上海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中新、兴(xīng)富创投、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝(xiào)胜对文华财经的(de)持股(gǔ)比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能(néng)力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监(jiān)管机(jī)构等行业(yè)客(kè)户提供全(quán)技术栈、全(quán)产品线(xiàn)解决方案，同(tóng)时与政府机关(guān)、互联网公司合作(zuò)开展包括智慧城市(shì)在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金(jīn)证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证券经(jīng)纪(jì)业务软件收入较上年同期略有(yǒu)增(zēng)长，资管机(jī)构(gòu)软(ruǎn)件收入(rù)基(jī)本持平。报告期内，数字经济业务因(yīn)验收的(de)大型政务项目成本增(zēng)幅大于(yú)收入增(zēng)幅，导致业务毛(máo)利率及利润下降。报告期内公(gōng)司确认投(tóu)资收(shōu)益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主要(yào)是(shì)联营企(qǐ)业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报(bào)告期内，公司(sī)实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的(de)净利(lì)润(rùn)2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司(sī)金融(róng)行业(yè)的(de)增(zēng)长(zhǎng)主要(yào)得(dé)益于(yú)两方面的因素：一(yī)是公司在证券市场行(xíng)业占有率基础稳(wěn)定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司(sī)加快产(chǎn)品新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上线(xiàn)验收。二(èr)是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务(wù)发展(zhǎn)力度，在多个核心(xīn)产(chǎn)品和(hé)技术(shù)上形成领先优(yōu)势(shì)，开始进入(rù)收获期(qī)。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业(yè)务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业(yè)的收(shōu)入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程(chéng)度受到需(xū)求端的(de)影响，项目跟进、工程实施(shī)、验收结算(suàn)审计等存在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其(qí)中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的(de)业(yè)绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司(sī)股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业(yè)毛(máo)利分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛(máo)利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模和盈利(lì)能力(lì)来看(kàn)，金证股(gǔ)份均远高于文华(huá)财经，但文华财经的(de)毛(máo)利率显著高于金证股份，无疑是(shì)一(yī)块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本(běn)次(cì)交易得以顺利实(shí)施，对于金证(zhèng)股(gǔ)份而言(yán)，文华财(cái)经(jīng)的优质资产注入后，其(qí)盈(yíng)利能力将进一步(bù)提升；对于文华财经而(ér)言，多年前肖是指哪几个生肖谋(móu)求上市无果(guǒ)后，可以实(shí)现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的(de)公告中，金证股份并未披露(lù)具体的交易细节，例如(rú)交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股份与主要交易对方(fāng)就本次交易(yì)签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向(xiàng)主要(yào)交(jiāo)易对方发行股份及支付现金的(de)方式购买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上(shàng)述《意向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为(wèi)交(jiāo)易各方关(guān)于本次交易的初步合作意(yì)向(xiàng)，交易各方在本次交易中的(de)具(jù)体(tǐ)权利(lì)义(yì)务以及(jí)各项安排以(yǐ)交易各方(fāng)最终签(qiān)署的(de)正式交(jiāo)易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险(xiǎn)提示：截至(zhì)目(mù)前，本次交易仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易双方尚未签署正式的交易(yì)协议，本(běn)次(cì)交易(yì)尚需履(lǚ)行必要(yào)的(de)内部决策程序(xù)，并经有权(quán)监管机构批(pī)准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来(lái)，金证股份股(gǔ)价步入上(shàng)升通道。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘(pán)，金证(zhèng)股(gǔ)份股(gǔ)价(jià)报(bào)18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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