5月迎来开(kāi)门(mén)红，A股成交(jiāo)额连续20日保持在1万亿以上，市场对于人工(gōng)智能、消费、新能源等板(bǎn)块看法分歧较(jiào)大，截(jié)至5月4日，已有多家券商发(fā)布了5月金(jīn)股和策略(lüè)。

　　一、5月金股出(chū)炉，传(chuán)媒(méi)、银行(xíng)关注度提升最大(dà)

　　截至5月4日，15家券商共计推荐(jiàn)了154只金(jīn)股，从行业来看，机械设(shè)备(bèi)行业(yè)板块(kuài)暂(zàn)时是5月机构(gòu)人气最高的板块(kuài)，占比接近1成(chéng)，银行板块罕见出现多(duō)只金股，两者一定程度与中特估概念有所重叠(dié)。

　　而(ér)人工智(zhì)能/TMT产业出现(xiàn)分(fēn)化，传(chuán)媒板块关注度提升最(zuì)为明显，计算(suàn)机板块关注(zhù)度则快(kuài)速下(xià)降，这也(yě)与(yǔ)4月份行(xíng)情走势(shì)相互印证，传媒板(bǎn)块率先突破，可(kě)能会成为AI概念笑(xiào)到最后的那个。

　　此(cǐ)外(wài)，食品(pǐn)饮料(liào)、商贸零售的(de)关注度也小幅(fú)回暖，可能与淄博烧烤和五一旅游(yóu)市(shì)场的火(huǒ)爆有关。

　　从各家券商推(tuī)荐的金股标的集(jí)中(zhōng)度来看(kàn)，150多只金股(gǔ)中，有22只金(jīn)股(gǔ)同时(shí)被2家及以上的机构(gòu)共(gòng)同推荐。其中三只传媒股(gǔ)同时获得(dé)3家(jiā)以上机(jī)构推荐(jiàn)，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺(kǎi)英网络。

　　传媒(méi)板块受关(guān)注(zhù)的逻辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新(xīn)产品（游戏）有望(wàng)放量（出现爆款(kuǎn)）。

　　95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通二、4月金股成绩回顾，小(xiǎo)商品城67%涨幅登(dēng)顶(dǐng)

　　回看4月金股策略表现，东吴(wú)证券以12.58%收益名列前茅，精测电子(zi)贡献其中绝大(dà)多数收(shōu)益，海通(tōng)证券以12.42%的收(shōu)益紧随其后。总体来看，34家(jiā)券(quàn)商中仅11家券商(shāng)金股策略(lüè)盈利，收益中位数为-1.65%，各(gè)项成绩(jì)均不如近几期，主(zhǔ)要与大盘行情(qíng)的撕裂(liè)有关。

　　这种极端(duān)行情的演绎体现在(zài)热门金股(gǔ)上(shàng)则表现为(wèi)“全军覆没”，8只(zhǐ)同时获得4家机(jī)构的金(jīn)股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老(lǎo)窖(jiào)则出(chū)现(xiàn)了10%以上的回撤。

　　而小商品城(chéng)、精(jīng)测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么(me)走？机(jī)构多数持保守看法

　　各大券商对(duì)五月份的投(tóu)资方向做了(le)预判，综合多家观(guān)点(diǎn)，券(quàn)商们对五月的大盘的看法比较保(bǎo)守，建(jiàn)议多(duō)看少(shǎo)动(dòng)，推荐(jiàn)较多的行业是(shì)电(diàn)气(qì)设备、消费、医药、军工，对地产股的(de)走势机构有(yǒu)分歧，区域规(guī)划、券商、沪港通、个股期权则因(yīn)有事(shì)件(jiàn)驱(qū)动(dòng)所以有短期的机会。

　　安信策略阐述了美国股票投资的(de)一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是每(měi)年5月到10月股(gǔ)票市场的相对弱势。这有悖于现代投资理论，但又屡见不鲜(xiān)。在(zài)2010年-2013年的A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)中，我们也(yě)发现(xiàn)了(le)明显的(de)“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全(quán)A指数在(zài)5月出(chū)现上涨，其他年份均现下跌。如果(guǒ)统计5、6两(liǎng)个月的市场表现，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表(biǎo)示(shì)经(jīng)济的(de)微(wēi)刺(cì)激(包括重大项目的陆续(xù)推出(chū)和开(kāi)工)不会停(tíng)止(zhǐ);同时(shí)，管理层对信(xìn)用(yòng)风险及资产价格风(fēng)险的(de)容忍(rěn)度正(zhèng)在降低，但在投(tóu)资缺口重回下行通道(dào)、通胀继(jì)续(xù)低位徘(pái)徊的经济(jì)周期格局下，只托不举、定点发力(lì)的(de)“微刺激”难以扭转市场有底(dǐ)无高(gāo)度的(de)现(xiàn)状。

　　申万策略(lüè)认(rèn)为市场依(yī)然维持震荡格局，长期(qī)看二级(jí)市场(chǎng)估值(zhí)体(tǐ)系国(guó)际化是趋势，优(yōu)质成长有(yǒu)望迎(yíng)来深(shēn)蹲起跳(tiào)的机会(huì)，可以做一(yī)把反弹，国企改革红利释放非常值得期(qī)待。

　　招商策略(lüè)判断在去杠杆的背(bèi)景下，要么(me)减少(shǎo)负债，要么增加(jiā)资本，减(jiǎn)负债(zhài)会带(dài)来经济收缩(suō)压力，增资(zī)本会带来(lái)股票供给压力，市场尚未走出(chū)这种(zhǒng)被动(dòng)局面(miàn)的影响。PMI数据显示(shì)经济(jì)下(xià)行压力暂时有(yǒu)所(suǒ)缓和，但尚无法期望经(jīng)济会出(chū)现持(chí)续或者(zhě)大幅改善;资金利率的(de)回落是(shì)衰退性的，不意味着流(liú)动(dòng)性出现主(zhǔ)动式(shì)改(gǎi)善;风险(xiǎn)偏(piān)好受(shòu)刚(gāng)性(xìng)兑付打破(pò)预期影响仍难(nán)以出现改(gǎi)善;IPO开闸预期增(zēng)加(jiā)股票供给担忧。总体上仍(réng)维持二季度投资策(cè)略观点，谨慎为(wèi)上，保持低仓(cāng)位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品(pǐn)饮料等一(yī)线白马等业绩(jì)增长确定性(xìng)高、估值不高，可(kě)以有相对(duì)收益。(关键词：医药、食品(pǐn)饮料等白马股)

　　海(hǎi)通策略(lüè)展望(wàng)5月市场(chǎng)环境，一(yī)些积极(jí)因素正出(chū)现，将给市场带来一(yī)些阳(yáng)光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲(bēi)观预期(qī)或修正。(2)微观面，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面(miàn)，政(zhèng)策性(xìng)、事(shì)件性亮点望(wàng)提振(zhèn)市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)。从管理(lǐ)层的政(zhèng)策取向来(lái)看，短期打破概(gài)率偏低，震荡市特征没变。短期市场下跌后5月有些积极因素出(chū)现，建议备战回调后的反(fǎn)弹。

　　中信策略分析(xī)称，首先，A股盈利增(zēng)速下行确立，并(bìng)将继续;其(qí)次，前期(qī)小批多次的微刺激(jī)下，市场对短期经济预期偏乐观，而实际政(zhèng)策效果难(nán)以对冲来(lái)自房地产等领域带来的经济下行动(dòng)能，基本面预(yù)期(qī)很有可能下修(xiū);再次，改革和结构调整依然(rán)是政策主要目标，政府(fǔ)不托(tuō)底，政策不全面放松的情况(kuàng)下，房地产风(fēng)险(xiǎn)发酵，IPO重启对95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通风险偏好都有不利影(yǐng)响(xiǎng)。监管部门(mén)的(de)维稳措(cuò)施(shī)亦(yì)难以改(gǎi)变基本面弱平(píng)衡向下打破的趋(qū)势，5月份(fèn)市场仍将继续维持弱势下跌格局。

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