美国债(zhài)务违约的(de)风险(xiǎn)比以往任(rèn)何时(shí)候都(dōu)要大(dà)，并有可能将全球(qiú)市(shì)场(chǎng)推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在(zài)此(cǐ)背景下，投(tóu)资(zī)者应如(rú)何(hé)保(bǎo)护(hù)自(zì)身的(de)财富(fù)呢？对(duì)此，一份业内机构的最新调查揭露出了(le)业内人(rén)士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全球637名(míng)受访者(zhě)进行的调查(chá)，对于那些寻求避风(fēng)港的(de)人来说，贵金属仍(réng)是迄今(jīn)为(wèi)止的首(shǒu)选，以(yǐ)防华盛顿(dùn)在(zài)债务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士(shì)表示，如果美(měi)国政府未能(néng)履行其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是(shì)其他替代对冲工具的(de)稀缺。根据这(zhè)份最新业内调(diào)查，在美国债务违约情况下，第二大(dà)受欢迎五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方的(de)资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国(guó)政府可能(néng)拖欠支(zhī)付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得留意的(de)是，即使是那些(xiē)相对悲观(g五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方uān)的分析师(shī)也认为，债券持(chí)有(yǒu)者最终(zhōng)会得到偿付——只是(shì)要晚一(yī)些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令(lìng)人担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依(yī)然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险(xiǎn)货币也(yě)有一些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一些投资(zī)者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业(yè)投资者(zhě)和散户投资者(zhě)在美国债务违(wéi)约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大(dà)佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限僵局在大(dà)限(xiàn)前得不到解决，可能会发生什么。美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大(dà)通首席执行官杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾(zāi)难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是(shì)过(guò)去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前(qián)，一年期(qī)美(měi)国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成(chéng)本已飙升(shēng)至(zhì)了(le)远超之前几次(cì)债限危机时的(de)水平(píng)，尽管这(zhè)仍(réng)表明实际(jì)违约(yuē)的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类(lèi)投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分(fēn)化，风险比以前更高(gāo)。双方都如(rú)此顽固且不愿妥协(xié)，意味(wèi)着他们(men)有(yǒu)可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入(rù)黄金(jīn)进行对冲并不(bù)便宜，因(yīn)为今年迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金(jīn)的表现非常好——先是受(shòu)到中国(guó)买(mǎi)家(jiā)不断增长的需求的提(tí)振，然(rán)后是银行(xíng)业危机和美国债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现货(huò)黄金仅略(lüè)低于(yú)本月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者(zhě)都认为，如果债务上限之(zhī)争僵持(chí)到最后关头，但美国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没(méi)有(yǒu)违约(yuē)，10年期美(měi)国国债(zhài)将上涨。然(rán)而，对于(yú)如果美国(guó)政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人(rén)士意(yì)见不一。约60％的散(sàn)户(hù)投资者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低63个基(jī)点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债务(wù)上限僵局推高了一些期限非(fēi)常短的国库券收益率(lǜ)，这(zhè)些短期国库(kù)券(quàn)被认(rèn)为最有可能被延期支付(fù)，这加剧了(le)国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右到期的国(guó)库(kù)券，因(yīn)为这批票据最为接近美国财政部长耶伦(lún)所警告的最(zuì)早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财(cái)政部(bù)能(néng)撑过6月中旬，其可能(néng)会从预期(qī)的纳税(shuì)和(hé)其他收入措施(shī)中获得一点(diǎn)的(de)喘息空(kōng)间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前(qián)，7月底(dǐ)到期国库券的市(shì)场定价也表明了(le)一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创(chuàng)纪录(lù)低点(diǎn)，与此同时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球股票(piào)市值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一次(cì)专业(yè)投(tóu)资(zī)者对标普500指数的(de)前景预测(cè)，没有(yǒu)散(sàn)户(hù)交易(yì)员那(nà)么悲观。道明证券利率策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市(shì)场反应(yīng)将给国(guó)会带(dài)来提高债务上限的(de)压(yā)力。”

　　不少受访者还(hái)认(rèn)为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元(yuán)造成了一些伤害(hài)，41％的(de)人(rén)表(biǎo)示，如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储备货(huò)币的地位将面临风(fēng)险。

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