金融界5月11日消息 央行今日发布2023年4月份金融数据(jù)。4月末(mò)，广义武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义货币(bì)（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上(shàng)月末低0.3个百(bǎi)分点(diǎn)，比(bǐ)上年同(tóng)期高(gāo)1.9个百分(fēn)点(diǎn)。初步统计，2023年4月(yuè)社会融资规模增量为1.22万亿元，比上年同(tóng)期多2729亿元。其中，对实体经济(jì)发放的人民(mín)币贷款(kuǎn)增(zēng)加4431亿元，同比(bǐ)多(duō)增729亿元；对(duì)实体经济发(fā)放的外币贷(dài)款折合人(rén)民币减少319亿元，同比少减441亿元。

　　此(cǐ)外，4月份(fèn)人民币存款减少(shǎo)4609亿元(yuán)，同(tóng)比多减(jiǎn)5524亿(yì)元。其(qí)中(zhōng)，住户存款(kuǎn)减少1.2万亿元，非金(jīn)融企业存款减少(shǎo)1408亿元，财(cái)政性(xìng)存款增加(jiā)5028亿元(yuán)，非(fēi)银(yín)行业金融机(jī)构存款增加2912亿(yì)元(yuán)。4月末(mò)，外币存款(kuǎn)余额8819亿美元，同比下降11.6％。4月份外(wài)币(bì)存款减少296亿(yì)美元，同比少减192亿美(měi)元。

　　申万(wàn)宏源速评认为，M2同(tóng)比回(huí)落，主因居(jū)民存(cún)款(kuǎn)13个月(yuè)以来同(tóng)比首次转为(wèi)减少(shǎo)，但(dàn)更可能重回(huí)表外资产(chǎn)，而非用于消费，消费(fèi)在二季度(dù)同样处于“N型(xíng)”第二步中。4月M2同比回落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在(zài)于居民(mín)贷款13个月以来首次转负。4月(yuè)居民(mín)存款减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累(lèi)M2同比(bǐ)0.2个(gè)百分(fēn)点。

　　对此，中信(xìn)证券点评如(rú)下：在经历了(le)一季度的爆发式增长后，信贷在4月明显回落(luò)。从结构(gòu)上来看，居(jū)民(mín)部门再次“缩表”，不过企业中(zhōng)长期贷(dài)款有较强韧性(xìng)。信贷回落可能是因为一季(jì)度透支了部分(fēn)银(yín)行信(xìn)贷额(é)度和企业信(xìn)贷(dài)需求，而且4月(yuè)地产销售(shòu)也边(biān)际走弱。社融(róng)增速与上月持平，非标融资持(chí)续好转(zhuǎn)。M2增(zēng)速在高基数下回落。

　　申万宏源申(shēn)万(wàn)宏源(yuán)认为(wèi)，M2同(tóng)比(bǐ)回落主(zhǔ)因(yīn)居民(mín)存(cún)款13个月以来同比首次转(zhuǎn)为减少，但更可能重回表外资产，而非(fēi)用于(yú)消费(fèi)，消费在二季度同样处于“N型”第二(èr)步中。4月M2同比回落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在于居民贷款13个月以(yǐ)来首次转负。4月居民存(cún)款减(jiǎn)少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百(bǎi)分(fēn)点至5.3%，M2和(hé)M1增速差收敛0.5个(gè)百(bǎi)分点至7.6%，主要源于个人存款的流出而非企业活(huó)期存款(kuǎn)大幅改善，和地产(chǎn)销售的再(zài)度转冷有关。

　　4月份人(rén)民(mín)币存款大幅减少的问题，中信证券认为是季节(jié)性(xìng)波动。因为(wèi)银行倾向于让理财产(chǎn)品在季末(mò)到期，使资金(jīn)回流成(chéng)存(cún)款，以应对(duì)考核，然后(hòu)在(zài)下季初(chū)发行新的理财产品承接。因此居民存(cún)款在季末季初(chū)常出现波(bō)动。4月M1增速为5.3%，比上月(yuè)提高0.2个百(bǎi)分点，或许反映了企业经营活跃(yuè)度有所(suǒ)提升。

　　招商宏观(guān)与中信证券看法较为一(yī)致，招商宏观表示居民存款减(jiǎn)少符(fú)合(hé)季节性规律(lǜ)。在本月数据中，居民端出现了新增存款，新增贷款同时收缩的情(qíng)况(kuàng)。从(cóng)历史规律来看，4月及(jí)7月一般(bān)是(shì)居民存款减少的时点。以4月为例，今(jīn)年1.2万(wàn)亿居民存(cún)款的减少量少于(yú)2017（减少(shǎo)1.22万亿(yì)），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无(wú)法从4月数(shù)据得出类(lèi)似居民加(jiā)速偿还房贷等结论。

　　对于居民(mín)存(cún)款的去向问题，申万宏源分析(xī)认为4月居民存(cún)款减少(shǎo)更可(kě)能(néng)去向表外资产，而(ér)非消(xiāo)费(fèi)领域。

　　对于(yú)4月的信贷结构问题，招商宏(hóng)观表示在放缓(huǎn)的信(xìn)贷(dài)投放中(zhōng)，结(jié)构特征(zhēng)依然(rán)明显(xi武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义ǎn)。企业中(zhōng)长期贷款贡献了新增信贷的绝大部(bù)分，居(jū)民端(duān)中长期信贷(dài)出现(xiàn)收缩。这种(zhǒng)结构(gòu)特(tè)征反映了(le)居民端在前期购房需求脉冲式(shì)释(shì)放后(hòu)信(xìn)心仍然不足(zú)的情(qíng)况(kuàng)。如果没(méi)有进一步的政策支(zhī)撑(chēng)，不排除(chú)居民端新(xīn)增信贷(dài)量会持续维持在低位(wèi)。

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