5月9日晚间，A股上(shàng)市(shì)公司(sī)金证股份发布的一则公(gōng)告，在期(qī)货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)正(zhèng)在(zài)筹划(huà)发行股(gǔ)份及支付(fù)现金购买上海文华财经资讯股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司（下称文兰州女人为什么戴头巾(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停(tíng)牌时间不(bù)超过10个交易(yì)日。

　　文华财(cái)经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部(bù)期货(huò)软件商。公开资(zī)料显示(shì)，截至2021年年末(mò)，文华财经(jīng)与国内(nèi)139家期货公司合作(zuò)，占国内(nèi)期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随(suí)身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市(shì)场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华(huá)财经首次报(bào)送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文(wén)华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市申(shēn)请(qǐng)文件，深交所决(jué)定终止(zhǐ)对其首(shǒu)次公开发行股(gǔ)票并在创业(yè)板上市的审核。文华(huá)财(cái)经(jīng)第二(èr)次IPO也(yě)无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布的(de)公告显示(shì)，本(běn)次交易事(shì)项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意向方接洽，初步(bù)确定的(de)交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管(guǎn)理(lǐ)咨(zī)询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大(dà)连经一(yī)）、苏州中新兴富(fù)新(xīn)兴(xīng)产业投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一(yī)投资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称上海经(jīng)一）、上(shàng)海兴富创业投资(zī)管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富(fù)创(chuàng)投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据(jù)《上市公司重大(dà)资产重组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易(yì)对方与公司不存(cún)在关(guān)联(lián)关系。本次交易完成后，交易对方尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)持有公司的股份比例预计将超过5％，本次(cì)交易预(yù)计将构(gòu)成关联交易。本次(cì)交易前，公司无控股股东(dōng)、实(shí)际控(kòng)制(zhì)人；本(běn)次交(jiāo)易完成(chéng)后，公司(sī)第(dì)一大股东不会发生变(biàn)化，且不存在实(shí)际支配(pèi)公(gōng)司股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股东、实(shí)际控制(zhì)人，预(yù)计不构成(chéng)公(gōng)司重(zhòng)大资产重组。

　　文华(huá)财经(jīng)注(zhù)册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公(gōng)司董事(shì)长兼总经理(lǐ)尚(shàng)守(shǒu)哲。根据(jù)文华财经此前披露的(de)招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守(shǒu)哲对(duì)文(wén)华财经的直(zhí)接(jiē)持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海(hǎi)经(jīng)一分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)、兴富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华(huá)财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力(lì)有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域(yù)服务商，金证股份为(wèi)证(zhèng)券、基金、银(yín)行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户(hù)提(tí)供全(quán)技术栈、全产品线解(jiě)决方(fāng)案，同时与政府机关、互(hù)联网公司合作开展包括智慧城市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内(nèi)，金(jīn)证股份(fèn)实现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同期增长2.兰州女人为什么戴头巾84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份证券(quàn)经纪业(yè)务(wù)软件收入(rù)较(jiào)上年同期略有增长，资管机(jī)构软件收入基本(běn)持平。报告期内，数字经济业务(wù)因验收的大型政(zhèng)务项目成本(běn)增幅大于(yú)收入增(zēng)幅，导致业务毛利(lì)率及利润(rùn)下(xià)降(jiàng)。报告期内公(gōng)司确认(rèn)投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业(yè)投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公司金融行业的增长主要得益(yì)于两方(fāng)面的因素(sù)：一是(shì)公司在(zài)证券市场行业(yè)占有率基础(chǔ)稳定(dìng)，核心产品需(xū)求(qiú)刚性，公司加快(kuài)产品新一代(dài)产品布局(jú)、积(jī)极推进项目(mù)上线(xiàn)验收。二是(shì)在资(zī)管领域加强(qiáng)了(le)资管(guǎn)IT业务发(fā)展力度(dù)，在多个核(hé)心产品(pǐn)和技术上形(xíng)成领先优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融(róng)行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括数字经(jīng)济业务、IT设(shè)备(bèi)分销业(yè)务及(jí)科技园租赁业务(wù)。金(jīn)证股份(fèn)解释称，非金融行(xíng)业的收入下(xià)降(jiàng)，主要(yào)由(yóu)于公司在(zài)数字经济业务上(shàng)，不同程度(dù)受到需求(qiú)端的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证股(gǔ)份综合(hé)毛利率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降(jiàng)0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分(fēn)别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利(lì)润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业(yè)毛利(lì)分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合(hé)毛(máo)利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资(zī)产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来(lái)看，金证(zhèng)股份均远高于文(wén)华(huá)财经，但文华财经(jīng)的毛利(lì)率显(xiǎn)著高于金证股(gǔ)份，无(wú)疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对于金证股份而(ér)言，文(wén)华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市(shì)无(wú)果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在昨晚(wǎn)发布(bù)的公告中，金证股(gǔ)份(fèn)并(bìng)未披(pī)露具体的交易细节，例(lì)如交易对价等。公告显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对(duì)方就(jiù)本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易(yì)对方发(fā)行(xíng)股份(fèn)及支(zhī)付现金的方式购买其持(chí)有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述(shù)《意(yì)向协议(yì)书》仅为(wèi)交易各方关(guān)于本次交易的初(chū)步合作(zuò)意向(xiàng)，交易各方在本次(cì)交易中的具体权利义(yì)务以及各项安排以交易各方最(zuì)终签(qiān)署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示(shì)：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正(zhèng)式(shì)的交易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必(bì)要的内部决(jué)策程(chéng)序(xù)，并经有权监管机构(gòu)批准后方可正(zhèng)式实施，本次(cì)交(jiāo)易最(zuì)终(zhōng)能否实施尚存在(zài)较(jiào)大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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