总市值超6万(wàn)亿(yì)的科创板市场，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网(wǎng)消息，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同一天，上交所也发布消(xiāo)息，将在中国证监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，科创50ETF期权(quán)上市工作的启动(dòng)，将为科创板(bǎn)市(shì)场的科技创(chuàng)新投资带来(lái)风(fēng)险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃度(dù)产生积极影响，同(tóng)时为科创板市(shì)场投资带来中(zhōng)长(zhǎng)期资金(jīn)，增强市场的关注(zhù)度(dù)和吸引力。

　　科创(chuàng)板所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权(quán)品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进(jìn)上海国际金(jīn)融(róng)中心建设、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策部署的(de)重要安(ān)排。

　　证监会表(biǎo)示，上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激(jī)发科创(chuàng)板创(chuàng)新(xīn)活力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板(bǎn所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文)改(gǎi)革先(xiān)行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在中国证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)相关工作。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，是(shì)上(shàng)交所贯彻落实(shí)党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平改革(gé)开放、支持创新驱动发(fā)展(zhǎn)战(zhàn)略的重要举措，对促进科创板企业进一步(bù)发(fā)挥科创(chuàng)能(néng)效(xiào)、支持科创板建(jiàn)设(shè)具有积(jī)极意义(yì)。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的集(jí)聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科(kē)技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为(wèi)完(wán)善科创(chuàng)板配套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科创(chuàng)板(bǎn)吸(xī)引力和流动性(xìng)、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试(shì)示范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足(zú)科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验(yàn)田作(zuò)用(yòng)，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持(chí)续健康(kāng)发展意义重大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构还积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行和(hé)风险防控工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，持续完(wán)善制度规(guī)则体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步(bù)完(wán)善风险(xiǎn)防控机制，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，基于我国ETF期权(quán)市(shì)场发展特点，实施(shī)了投资(zī)者适当性管理制度(dù)、保(bǎo)证金制度、持仓限(xiàn)额制度等一(yī)系列风控安(ān)排，保(bǎo)障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将(jiāng)总(zǒng)体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的风险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全(quán)面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中(zhōng)国证监会的指导下，会同市场各方(fāng)扎实做(zuò)好各项(xiàng)业务和技术准备工作，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品规模和流(liú)动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票(piào)期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深(shēn)交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的(de)作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市(shì)场的基础(chǔ)性风险(xiǎn)管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所(suǒ)上市中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深交所上(shàng)市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权(quán)在(zài)深交所(suǒ)上市交易。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至8只，投资者的(de)风险管理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士(shì)对此(cǐ)表(biǎo)示，目前我国已经推出(chū)了不同(tóng)类型的期权(quán)品种，不同品(pǐn)种对应市场(chǎng)不同的市值的公司(sī)和投资风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的推出(chū)，将对科创板市(shì)场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新(xīn)风格投资有了风险管理工(gōng)具，这将有利于(yú)投资者做好风险管理，满足不同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目前(qián)全(quán)市场跟踪科创50指(zhǐ)数(shù)的ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基(jī)金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型指数(shù)跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可(kě)能性(xìng)较大(dà)，管理规模和产品(pǐn)流动性(xìng)都(dōu)具备突出优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借助相应的(de)风险管理工具(jù)进行(xíng)方(fāng)向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投(tóu)资层(céng)面(miàn)的配(pèi)套(tào)策(cè)略也会丰(fēng)富起来(lái)。充分发挥上述作(zuò)用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而(ér)促进规模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期来看(kàn)，有(yǒu)了风险管理工具，有利于(yú)吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也会(huì)让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动性进一步(bù)巩固，市(shì)场吸引力(lì)也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称(chēng)。

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