公募基金一季报募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密(mì)集披露期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级(jí)基(jī)金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业(yè)三(sān)年持(chí)有、易(yì)方达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度(dù)末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)的权益(yì)资(zī)产仓位均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤(kūn)所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消费等行业(yè)的(de)配置，降低(dī)了金融(róng)等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现(xiàn)了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金份额(é)净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的(de)加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还减持了(le)香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业(yè)模(mó)式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公(gōng)司(sī)。基(jī)本面价值投(tóu)资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充(chōng)分观察公司的发展，等(děng)到它们(men)用事实(shí)证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投资的优势(shì)之一(yī)在于可(kě)积(jī)累性。如(rú)果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标(biāo)，可(kě)积累性就是这一目标(biāo)的最重要保障(zhàng)，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪(正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢xuě)球”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管基(jī)金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)是(shì)刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最(zuì)大的基金，一季(jì)度末规模(mó)达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济(jì)逐步正常化(huà)，居民(mín)消费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超(chāo)预(yù)期回升(shēng)。就近期公布(bù)的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续(xù)关(guān)注(zhù)整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目(mù)光更多(duō)放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可以看(kàn)到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平(píng)静(jìng)。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场有信心，未(wèi)来将继续保持(chí)合(hé)同(tóng)约定较高(gāo)仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全合(hé)润加(jiā)仓三安(ān)光(guāng)电，正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在(zài)兴(xīng)全合润(rùn)一季(jì)报(bào)中指出，今(jīn)年一(yī)季度(dù)疫情(qíng)对经济的影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回(huí)到复(fù)苏轨道。随着中国的(de)稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动(dòng)资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了(le)阶段性危机，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取了(le)对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。

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