北(běi)京时间周五晚间(jiān)，备受关注(zhù)的4月美国非农数据出炉，其中新增就业25.3万人(rén)，高于预(yù)期的18万人，打断了此(cǐ)前两个(gè)月连(lián)续环比下降(jiàng)的节奏；失业率继续下降至(zhì)3.4％；更(gèng)受关(guān)注的平均(jūn)小时工资环(huán)比上涨0.5％（预期0.3％），较上个月(yuè)略有上升(shēng)。

　　可以被视作利好(hǎo)的(de)是，美国劳工(gōng)部将今(jīn)年2月(yuè)和3月非农数据均(jūn)大幅下修(xiū)超7万人，至24.8万和16.5万人(rén)。

　　随着焦点转换(huàn)，本周持续承压的美国地区银行股也获得(dé)喘息的机会。截至发稿，周(zhōu)五盘前西(xī)太平洋合众(zhòng)银行（PACW）涨(zhǎng)22.67％，阿莱恩斯西部银(yín)行（WAL）涨(zhǎng)21.26％，第一地平线国(guó)家(jiā)银行（FHN）涨(zhǎng)4.27％。

　　数(shù)据(jù)发布后，黄金短线急挫逾10美元/盎司；美元指数短线拉升(shēng)35点(diǎn)；美(měi)国10年期国(guó)债(zhài)收益率上(shàng)升9.60个基点，报(bào)3.448％。

　　截至周五收盘，COMEX黄金期货6月合约收于(yú)2024.8美元/盎司，跌(diē)幅为1.5％；COMEX白银期货7月合约收于25.93美元/盎司(sī)，跌幅为1.13％。

　　物产中大期货高(gāo)级宏观分析师周之云(yún)告诉期货日报(bào)记者，周五晚(wǎn)间公(gōng)布(bù)的非(fēi)农数(shù)据远高于前值且(qiě)显著偏离投行们预测的中值。此前公布的ADP数(shù)据(jù)在3月份增加14.2万人后，4月增长了(le)29.6万人(rén)，增长幅度(dù)达到9个月以来(lái)的最高水(shuǐ)平。

　　记者注意到，美国4月非农(nóng)数据公布后，美(měi)股期(qī)货短线走低，美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)短线拉升，贵金(jīn)属下跌。尽(jǐn)管科技(jì)和金融行(xíng)业持续(xù)裁员，但不断下降却仍(réng)然高企的劳动力需远(yuǎn)远抵消了裁员(yuán)的影响，也超(chāo)过(guò)了(le)信贷紧缩带来的大约2.5万招聘减少。4月(yuè)非农就业的季节性因素相对于新(xīn)冠(guān)大流行前也(yě)有了有利(lì)的(de)发(fā)展，为就(jiù)业人数的增长(zhǎng)提供(gōng)了(le)5万—10万(wàn)人的支持。

　　“不过，我们(men)还(hái)是应该对(duì)就(jiù)业(yè)数据保持一定的(de)谨慎(shèn)，因为本周早(zǎo)些时候，美国3月(yuè)份(fèn)的就业机会和劳动(dòng)力流动调查（JOLTS）已经显示，3月职位空缺继续下降，为连续第三个月下(xià)跌(diē)，创下(xià)2021年5月以来最低。JOLTS现在确实指向了(le)与(yǔ)其他劳动力市场数(shù)据相同的方向(xiàng)：劳动力市场正在降(jiàng)温。包括最近(jìn)几周的(de)首次(cì)申请失(shī)业金人数也呈(chéng)现上升趋势。”周之云说。

　　从趋势(shì)上(shàng)看，周之(zhī)云认(rèn)为，加息(xī)会导致消费(fèi)者信(xìn)贷和企(qǐ)业融(róng)资成本上升，进(jìn)而迫使雇主削减支(zhī)出包(bāo)括(kuò)裁员(yuán)等，从而减缓经济增(zēng)长(zhǎng)。短(duǎn)期(qī)强劲的非农就业数据(jù)会让市场对于下半年货(huò)币政策放松(sōng)进程有(yǒu)所改变，进而对商品(pǐn)的流动性溢价部(bù)分有(yǒu)所减(jiǎn)少，但从中长期(qī)来(lái)看，美(měi)国会继续朝着衰退的方向(xiàng)前进，后市继(jì)续(xù)看好贵金属的表现(xiàn)。

　　非(fēi)农数(shù)据公布后，贵金属进入调整期(qī)？

　　“4月非农就业(yè)新增人数超预期将引导贵金属步入(rù)调整。对于(yú)贵金属而言，3—4月的大幅(fú)冲(chōng)高主要受(shòu)益于(yú)其金融属性，尤(yóu)其是(shì)市场预计5月是美联储最后一次加息，且预计9月(yuè)之后可能降息，这导致美元(yuán)名义利率回(huí)落，在通(tōng)胀温和回落的情况下，美元实际(jì)利率有了明显的下行(xíng)。”广州金控期(qī)货研究所副总经理程(chéng)小(xiǎo)勇说。

　　记者注意到(dào)，5月(yuè)3日，美联储议息会议如期加息25个基(jī)点，将政策利率联邦基金利率的(de)目标区间从4.75％至5.0％上调到5.0％至5.25％。FOMC声明(míng)和鲍威尔在记者发布会上的(de)讲话暗示加息临近(jìn)尾声，因此(cǐ)美元指数(shù)和美债收(shōu)益率大幅回(huí)落。

　　然(rán)而，美联(lián)储会后声明表示(shì)，委员(yuán)会将密切(qiè)关注未来发布(bù)的信息(xī)，并评估其(qí)对货币政(zhèng)策的影响，且鲍威尔在新闻发布会上表(biǎo)示，美联储(chǔ)焦点仍在(zài)双重(zhòng)使命上。这(zhè)意味着美联储是否结(jié)束加息需(xū)要(yào)看到通胀明(míng)显(xiǎn)回(huí)落。至于是否(fǒu)要(yào)开始降息(xī)，需要(yào)看到就业市(shì)场出现明显恶(è)化(huà)。从历史经(jīng)验(yàn)来看，美联储加息看通胀，降(jiàng)息看就业。

　　徽商期货贵金属分析(xī)师(shī)从姗姗(shān)告(gào)诉记者，美国银行业风波持续(xù)发酵、经济(jì)走(zǒu)弱(ruò)预期升温叠加市场预期美联储年内(nèi)或将降息(xī)，贵金属振荡偏强运行(xíng)。美国就(jiù)业数据超预期(qī)，美债收益率、美元指(zhǐ)数(shù)走高，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)短线大幅(fú)下(xià)挫。这份超(chāo)预期的非农报(bào)告，这让美联储陷入困(kùn)境，美(měi)联储希望暂停加息，甚至可能很快就需要降息，但就(jiù)业(yè)市场并不(bù)配合，美国就业市场依然强(qiáng)劲，美联储可(kě)能(néng)在长(zhǎng)时间(jiān)内维(wéi)持(chí)高利率。

　　光大期货贵金属(shǔ)分析(xī)师展大鹏告诉记者，4月美国(guó)非农就业数据和(hé)时(shí)薪增速(sù)全面(miàn)超预(yù)期，表明美国当前劳(láo)动(dòng)力市场仍十分强劲，美联储控通胀(zhàng)压力加大，这(zhè)也(yě)就意味着美联储可能(néng)会在(zài)较长(zhǎng)时间内维持高利率环境(jìng)，且(qiě)6月再次加息的(de)预期开始(shǐ)回升(shēng)。

　　“美国非农数据强于预期或在短期(qī)提振美元指数和(hé)美债收益率，从而打压贵金属的涨势，但(dàn)中(zhōng)期看，美联储(chǔ)5月会议加息25BP后暗示停止加息，货币(bì)政(zhèng)策(cè)进入新阶段，市场将加大对下(xià)半(bàn)年降息的博弈，贵金属(shǔ)将获得提振而走强，使均值平台不断上(shàng)移(yí)。”广发期货(huò)贵金(jīn)属研究员叶倩宁表示。

　　记者发现，从2006年(nián)和2018年两轮(lún)美(měi)联储(chǔ)停止降息后(hòu)的表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，尽管(guǎn)此后美国(guó)经(jīng)济仍市(shì)场偏强运行一段(duàn)时间(jiān)，失业率继续走低，但美联储并未(wèi)再次加(jiā)息，而贵(guì)金属则(zé)在美债(zhài)收益(yì)率持(chí)续下(xià)行(xíng)的情况下(xià)，呈(chéng)现振荡走强的(de)趋势。但(dàn)当前情况不同的是，通胀率相对更高，而(ér)黄金价(jià)格对(duì)降息并未(wèi)提前预(yù)期更多。

　　虽然(rán)目前(qián)距离降息仍有时间，美(měi)联储(chǔ)表示美(měi)国(guó)银(yín)行(xíng)系统(tǒng)仍健(jiàn)康并有弹(dàn)性，但高利率环境下美国(guó)银行系统风险并(bìng)未解除，在第(dì)一(yī)共和银(yín)行(xíng)宣布被(bèi)接(jiē)管收(shōu)购(gòu)后，因银(yín)行业(yè)长期存(cún)在的(de)弱点(diǎn)，又有多家区域(yù)性团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月银行出现股价(jià)暴跌。存款仍在持(chí)续流出使银(yín)行(xíng)融(róng)资(zī)成本正在攀升，信贷收紧(jǐn)将(jiāng)不(bù)断向(xiàng)实体(tǐ)经(jīng)济蔓(màn)延(yán)，美国2023年一季度(dù)实际GDP年化(huà)环比(bǐ)增长(zhǎng)1.1％，不仅比去年四季度(dù)2.6％的增速(sù)大幅放缓，而且远(yuǎn)不及(jí)预期的1.9％，具体看企业投资和库存(cún)对GDP拉动转负，但消费的拉动上(shàng)升反映出一定(dìng)的韧性。未来随着经济下行压(yā)力不断上(shàng)升，市场预期下半(bàn)年美国GDP将出(chū)现(xiàn)负(fù)增长(zhǎng)。“总体(tǐ)上在风险(xiǎn)和衰(shuāi)退的共同影响下，美债收益率和美(měi)元(yuán)指数(shù)将持续承压，避险需求提(tí)振(zhèn)下(xià)，贵金属价格有望再创历史新(xīn)高，长线可维持逢(féng)低买入配(pèi)置思(sī)路，短线则(zé)可买入(rù)黄金和白银(yín)虚值看涨期权把握突破(pò)行情。”叶倩宁说。

　　程小(xiǎo)勇介绍说，从黄(huáng)金的供需数据来看，黄金的需求实际上(shàng)是明显(x团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月iǎn)下(xià)降的。世界黄金协会(huì)公布的(de)数据(jù)显示，今年第一季度(dù)剔除场(chǎng)外交(jiāo)易的全(quán)球黄金(jīn)需求下降(jiàng)13％至1081吨，虽然(rán)各国央行和中国消费者需求较高(gāo)，但其(qí)余投资(zī)者购(gòu)买量的减少抵消(xiāo)了这一增长(zhǎng)。其中对黄金价格其关键作用(yòng)的黄金投资需在一季(jì)度(dù)同比下降50％左右，较去年四季度(dù)有所增长，大(dà)约为(wèi)273.74吨，去(qù)年同期高达558.41吨(dūn)。其(qí)中，实物金条和硬币方面的黄(huáng)金(jīn)需求为302.41吨(dūn)，高(gāo)于(yú)去(qù)年同期的287.74吨，但低于去年四季(jì)度的(de)340.25吨；黄金ETF及(jí)类似产品需(xū)求下降28.67吨，去年同期高达270.67吨(dūn)。白银方面(miàn)，由(yóu)于美国(guó)经(jīng)济指标耐(nài)用品订单等指标走(zǒu)弱，商品属(shǔ)性更强的白(bái)银因需求受经济下行拖(tuō)累(lèi)而涨幅(fú)受限(xiàn)。因此(cǐ)，金(jīn)银比价大(dà)概率继续攀(pān)升。世界(jiè)白银协(xié)会预计2023年白(bái)银实物消费较2022年下降16％。

　　之前(qián)美(měi)联储加息25个基点在议息前(qián)已经被充分计提，议息前(qián)的(de)谨(jǐn)慎(shèn)转变为议息后的乐(lè)观，因此黄金市场一度表现为极为乐观，伦敦现货黄金甚至创出了历史新高。

　　“目(mù)前欧美(měi)央行(xíng)加(jiā)息靴(xuē)子落地(dì)，且银行业风险仍在蔓延，避险情绪提(tí)振(zhèn)贵金属价(jià)格。此外(wài)，随着经济(jì)走弱预期(qī)升温，预计美联储下半年大概率暂停加息并将进入降息周期，实(shí)际利率(lǜ)或将继(jì)续下行(xíng)，贵金属中长期仍具有较高(gāo)配置价值。”从姗姗说。

　　展大(dà)鹏则(zé)认为，对于黄金而言，市(shì)场寄希望于美联(lián)储最(zuì)后一次(cì)加(jiā)息落(luò)地然(rán)后转降息(xī)预期，从而(ér)刺(cì)激价格继续高(gāo)走，从这个角度考(kǎo)虑黄金确实存在恢复上行趋势的可能(néng)性。但当前美通胀仍(réng)在高(gāo)位，美联储货币紧缩动(dòng)作并没有结束(shù)，官员们(men)的讲(jiǎng)话(huà)仍偏鹰派，5％的利率可能(néng)会维系较长一段时(shí)间，且(qiě)高利(lì)率环境(jìng)到底会对(duì)经(jīng)济(jì)和金(jīn)融市场(chǎng)产(chǎn)生怎样的影响也未可知，因此在当(dāng)前看(kàn)多观点出(chū)奇一致，且海外看多头寸(cùn)比较拥挤的(de)情况下，对待金价节节攀高的(de)观点谨慎为(wèi)上。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月