近期市场风(fēng)向变动，北向资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下三(sān)只旗(qí)舰(jiàn)基金同时大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露(lù)什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时代、贵(guì)州茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国(guó)新能源(yuán)车产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基(jī)金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华(huá)和施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料(liào)中并未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德(dé)对中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链(liàn)的(de)看重是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动车(chē)产(chǎn)业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变(biàn)化的影响日益(yì)显现，全球(qiú)各国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个方面。中国在(zài)这(zhè)方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的(de)供(gōng)应(yīng)方面是全球(qiú)的领导者，同时(shí)中国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据(jù)重(zhòng)要地(dì)位。可(kě)能(néng)很多人不(bù)知道(dào)的是(shì)，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中(zh临沂是几线城市，临沂是几线城市2023ōng)国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中国也(yě)是全球电动车基础设施最完(wán)善的国家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗德官网。

临沂是几线城市，临沂是几线城市2023　　在电动汽(qì)车(chē)供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司(sī)正在(zài)在各自的(de)领(lǐng)域(yù)中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为(wèi)例，它是电动汽车中用于电池和电机(jī)温控的(de)关键组(zǔ)件的(de)生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球(qiú)市(shì)场占有约60％的份额(é)，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等(děng)全球电动汽车专家(jiā)以及(jí)福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球(qiú)范(fàn)围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规(guī)的支(zhī)持(chí)下，该公司(sī)的增长潜(qián)力是可预(yù)见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基金安(ān)联神(shén)州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截(jié)至3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台(tái)、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度(dù)最大的(de)就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其(qí)余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会(huì)）近日发布(bù)的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业(yè)实现装车配套，较去年(nián)同期增加(jiā)2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装(zhuāng)车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国(guó)汽车动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数据(jù)显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电池行业(yè)的龙头企业，宁(níng)德(dé)时代(dài)于(yú)2023年一季(jì)度(dù)实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资(zī)金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入(rù)较多的其它个股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵(guì)州茅台(tái)、工(gōng)商银行(xíng)、北方华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资金(jīn)净流出(chū)较多的个股包括格力(lì)电器、中国(guó)建筑、东(dōng)方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这方面(miàn)它的市场(chǎng)份(fèn)额是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而(ér)受到(dào)欢迎；动力(lì)电(diàn)池的企业发(fā)展与政府的(de)脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有的投(tóu)资者，他们的判断也(yě)可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出(chū)现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着电池(chí)成(chéng)本下(xià)降(jiàng)，宁德(dé)时代(dài)若不(bù)能保持利润率(lǜ)。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维系。这些因(yīn)素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一(yī)欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国(guó)基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、万华化(huà)学(xué)、恒生(shēng)金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药(yào)集(jí)团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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