金(jīn)融界4月26日消息 国内期货市场早盘收盘(pán)，商品期货跌多涨少，沪锡、玻(bō)璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌近(jìn)2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短纤、低(dī)硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无驱动 玻璃(lí)行情波动(dòng)较大

　　短(duǎn)期SA属于估值合(hé)适做多但是驱动有限的阶段。前期我(wǒ)们做空纯碱的原因在(zài)于4月偏宽松的预期下(xià)，存(cún)在累库和(hé)订(dìng)单下滑导致的(de)现货价格下降，近几周现(xiàn)货也(yě)基本兑现，期货重心下移。从(cóng)09可能的向上(shàng)驱动来(lái)看(kàn)，检修、可流通现(xiàn)货(huò)、投产延迟这(zhè)三(sān)点可(kě)能会构(gòu)成反弹的(de)驱动。而目前来看，投产的变数预计不(bù)大；中(zhōng)游库(kù)存偏低，但是现货反馈(kuì)并(bìng)不存在(zài)缺货迹象，基差表现(xiàn)同(tóng)样偏(piān)弱；因(yīn)此09反弹的驱动依旧是等待检修的兑现造成现(xiàn)货的(de)趋紧反(fǎn)馈，短(duǎn)期确难见得(dé)。策略上，SA现货存在(zài)企稳的(de)迹象，但是驱动依旧(jiù)是等待检修(xiū)兑现，可选(xuǎn)择9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的(de)需求来(lái)看，玻璃(lí)的表现环比和同比上都是(shì)相当出类拔萃，日均水平持(chí)平去年(nián)8月份和2021年旺季的水平，而这一点和(hé)下游(yóu)反馈和(hé)实际安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介地(dì)产的(de)表现并不匹配。同时，我们观察到下游原片库存基本(běn)补至2022年年(nián)初水平；进入五月，我们还是得考(kǎo)虑梅雨季的(de)因素(sù)，往年(nián)下游(yóu)存(cún)在压缩原片(piàn)库存的可能性。但是从近(jìn)期的现货反(fǎn)馈来看，各家玻璃厂(chǎng)继续上调(diào)现(xiàn)货价格，产销维持在较高(gāo)水(shuǐ)平，因此近(jìn)月确(què)实难以出(chū)现回撤，总(zǒng)体(tǐ)还是正(zhèng)套思(sī)路。

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