华尔街真是风云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾(céng)发百页(yè)报告做空印度首富阿达尼集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美国(guó)新兴做(zuò)空(kōng)机构(gòu)兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头(tóu)对准的是“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万富翁(wēng)投资(zī)者(zhě)卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日周(zhōu)二收盘暴(bào)跌19.95％，创有(yǒu)史以来最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身(shēn)价为147亿美元，排(pái)名(míng)世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究在(zài)报告(gào)中(zhōng)指出，伊(yī)坎企(qǐ)业（IEP）正在(zài)运营(yíng) “类似庞氏骗局” 的(de)经(jīng)济结(jié)构。

　　兴登堡研究(jiū)表示(shì)，IEP利(lì)用(yòng)来自(zì)新投资者的资金向老投资者支付股息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎(kǎn)一直(zhí)在使用(yòng)从新投资(zī)者(zhě)那里获得的资金向老投(tóu)资者支付(fù)股息。“这种类似庞(páng)氏骗局的经(jīng)济结构只有在新资金愿意冒着(zhe)成为最(zuì)后一批'持有资(zī)金的(de)风险的情况下(xià)才(cái)是可持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿(yì)美元年(nián)终净(jìng)资产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴(xīng)登堡研究在报告中表示，IEP的(de)股票(piào)被高(gāo)估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报告的资产(chǎn)净值高出218％，远远(yuǎn)高于所(suǒ)有可(kě)比公司。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出，另一方面，伊(yī)坎企业的同行，如(rú)丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广(guǎng)场控股公司，其(qí)交易价格均低于(yú)各自(zì)的资产净值。资产净值(zhí)是衡(héng)量(liàng)基金业绩的关键指(zhǐ)标，衡量基金所持证券(quàn)的市(shì)场(chǎng)价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫(mò)的是其(qí)15.8％的股息收(shōu)益率，这是迄今为止(zhǐ)美国大型股公司中最(zuì)高(gāo)的(de)。兴登堡指(zhǐ)责伊坎(kǎn)以股票而不是现(xiàn)金(jīn)的形式(shì)发放(fàng)股息，并(bìng)让伊坎企业出(chū)售新(xīn)股(gǔ)，以满足股东的支出，从而抬高了股息(xī)收(shōu)益率。

　　兴(xīng)登堡的报告(gào)还举(jǔ)例(lì)称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但一个(gè)月后，该部门(mén)的一家重要子公(gōng)司(sī)申请破产(chǎn)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)还指责唯一(yī)一家跟踪伊(yī)坎企业(yè)的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之间的(de)关(guān)系密(mì)切。报(bào)告(gào)称(chēng)，杰富瑞在其研究中假(jiǎ)设(shè)，即使在最坏的情(qíng)况下，伊坎的股息也(yě)将永(yǒng)久支付，同时还从(cón容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人g)安(ān)排IEP股票发(fā)售中获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎(kǎn)来说(shuō)是一个重大挑战。他也在报(bào)告刊登的几小时后(hòu)发声反(fǎn)击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明(míng)中表示，兴(xīng)登堡“自以(yǐ)为(wèi)是”的报告(gào)旨在以(yǐ)牺(xī)牲IEP长期股东(dōng)的利益为(wèi)代价获取(qǔ)利(lì)润。伊(yī)坎表示：“我们坚持公(gōng)开披露的信息(xī)，我们(men)相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一样(yàng)不言(yán)自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍(réng)然(rán)相信(xìn)激进(jìn)主义是最好的投(tóu)资范例(lì)。“我过去25年的激进主(zhǔ)义投(tóu)资已(yǐ)经很好地证明了(le)这一点。我们定期(qī)将我们的(de)维权原则付诸于我们的多数控股公司以及我们(men)投资部门持有的少数股权，目前在14个(gè)上市公司董(dǒng)事会中都(dōu)有代(dài)表(biǎo)。此外，我们坚(jiān)信(xìn)通过对冲头寸来(lái)降低(dī)风(fēng)险，尤其(qí)是(shì)在(zài)我们(men)今天所处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司(sī)持有他在(zài)能源、汽(qì)车、食品(pǐn)包装、房地产(chǎn)和其(qí)他行(xíng)业(yè)的(de)各(gè)种投资。他是IEP的(de)控股股东，持有85％的(de)股份。

　　申明还(hái)指出，报告中的说法(fǎ) “不会(huì)阻(zǔ)止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持(chí)有人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构也坐不住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者就兴登堡研究做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴(xīng)登堡研究“一战成名”

　　回数兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究的做空实例，最(zuì)出名的莫过于今年2月做(zuò)空(kōng)印度首富的阿达尼(ní)集团了。兴登堡研究百页(yè)的做(zuò)空报(bào)告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总理莫迪受到反(fǎn)对(duì)派质(zhì)疑。

　　根(gēn)据当时美国全国公共广播电台(tái)称，截至(zhì)2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市值在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债券(quàn)价格跌至垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼的个(gè)人净资产也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟什么来头？公开资料显示，兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)公司成立于(yú)2017年，总部位于纽约市(shì)。据兴登堡研究官网介绍，公司的主要业务包括披露企业(yè)的会计(jì)造(zào)假、管理问(wèn)题、未公开(kāi)关联交易、财(cái)报违规等。媒体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公(gōng)司发过难(nán)。他(tā)们雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研究的(de)创(chuàng)始？为内特·安(ān)德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德(dé)森来自中(zhōng)产家庭，曾在(zài)康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他(tā)加入了以(yǐ)色(sè)列(liè)的(de)救护车(chē)急救部门，是拥有以色列证书(shū)的救(jiù)护人(rén)员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡研究”这个(gè)名字源于1937年在(zài)新泽(zé)西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全(quán)可以避(bì)免的人为灾难的(de)缩(suō)影，”该公司的(de)网站(zhàn)上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼(ní)集团(tuán)，兴登堡研究也曾瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登堡(bǎo)研(yán)究？份69页的做空报告，让市(shì)值一度达到340亿(yì)美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司(sī)法部和证券(quàn)监管机构随(suí)后(hòu)跟(gēn)进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判(pàn)欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并(bìng)在生产(chǎn)能力方面误导投资者。该(gāi)公司的(de)市值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报(bào)告公布(bù)后暴(bào)跌90％以上。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究(jiū)还曾介入马(mǎ)斯克对推特的收购案。在(zài)兴登堡研究宣布做空推特后，推特(tè)的(de)股(gǔ)价(jià)容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后安(ān)德森宣布关(guān)闭做空仓(cāng容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人)位。去年7月中旬，当推特(tè)的股价位于低(dī)点附近时(shí)，兴(xīng)登堡研究(jiū)宣布转(zhuǎn)为做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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