金融界5月5日消息 央行、香(xiāng)港证券及(jí)期货事务监(jiān)察委员(yuán)会(huì)、香港金融管理局即(jí)将(jiāng)正(zhèng)式启动(dòng)香(xiāng)港与内地利率互(hù)换(huàn)市场(chǎng)互联互(hù)通合作(zuò)。北向互换通下的交易将于(yú)2023年5月15日(rì)启动。初期，全部境外投资者(zhě)通过北向互换通开展利率(lǜ)互换交易(yì)在轧差后的名义本金净额每日(rì)不(bù)超(chāo)过人民(mín)币200亿元(yuán)，后(hòu)续(xù)可根据市(shì)场情况(kuàng)适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港(gǎng)证(zhèng)券及期货事务(wù)监察委员会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香港(gǎng)与内地利率互换(huàn)市场互联互(hù)通合(hé)作

　　为促(cù)进内地(dì)与(yǔ)香港(gǎng)金(jīn)融衍生(shēng)品市场(chǎng)的协同发展，构建高水平金融开(kāi)放格局，2022年7月4日(rì)，中国(guó)人民银(yín)行（以下简称人民银行(xíng)）、香港证券及期货事务监察委员会（以下简称香(xiāng)港证监会）、香港金融管理(lǐ)局（以下(xià)简称(chēng)香港金管局）发布联合(hé)公(gōng)告，同意中国外汇交易中心(xīn)（全国银行间同业拆借中心）（以下简称外汇交易中心）、银行间市场清算所股(gǔ)份有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称上海清(qīng)算所）和香港(gǎng)场外(wài)结算有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)场外结算公司(sī)）开展香港与内地(dì)利(lì)率互换市(shì)场互联(lián)互通合(hé)作（以(yǐ)下简称“互换(huàn)通(tōng)”），初期先行开通“北向互换通”，香港(gǎng)及其他国家和地区的境(jìng)外投资者可通(tōng)过两地基(jī)础(chǔ)设施互联互通参与(yǔ)内地银行(xíng)间金(jīn)融衍生(shēng)品市场。自(zì)联合公告发(fā)布以来，“互(hù)换通”的各项准备工作进(jìn)展顺(shùn)利，“北向互换(huàn)通”下的(de)交易将于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。为便于“北向(xiàng)互换通(tōng)”的顺利推出，现就(jiù)有(yǒu)关事(shì)宜说明如(rú)下(xià)：

　　一、“北向互(hù)换通”的相(xiāng)关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初(chū)期可交易品种为利(lì)率互换产品(pǐn)，报价、交易及(jí)结算(suàn)币(bì)种为人民币(bì)。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境(jìng)内投资者(zhě)（即互换(huàn)通报价商）需与外汇交易(yì)中心(xīn)签署报价商协议(yì)，并(bìng)为上海清算所利率互换(huàn)集中清算业务的清(qīng)算会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互换通”的境(jìng)外投资者(zhě)为符(fú)合人(rén)民银行要求并完成(chéng)内(nèi)地银(yín)行间债券市场准入备案的境外机构(gò反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别u)投资者，并经外汇(huì)交易(yì)中心开通“北(běi)向互换通”交易权(quán)限(xiàn)。拟申请开通“北向(xiàng)互换通”交易权限的(de)境(jìng)外投资(zī)者需同时(shí)申请成为场外(wài)结算公(gōng)司(sī)的清算会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心(xīn)与人民银行(xíng)认可(kě)的境外电(diàn)子交易平台互(hù)联(lián)提供交易服务(wù)。

　　2.清算安排：上海清算所(suǒ)和场外结(jié)算(suàn)公司建(jiàn)立中央对手方清算机(jī)构互(hù)联互通，共(gòng)同向境(jìng)内外投资(zī)者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度(dù)：初期，全部境外投资(zī)者通过“北向互换(huàn)通”开展(z反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别hǎn)利率互换交易在轧差(chà)后的名义本金(jīn)净额每日不(bù)超过人(rén)民币200亿元，后续可根据市场(chǎn反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别g)情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结(jié)算公司(sī)针对双(shuāng)方清算所之间的风险(xiǎn)敞口建立“互换(huàn)通”资源池。初(chū)期(qī)，上海清算所与场外(wài)结(jié)算(suàn)公司之间净头寸(cùn)对应的(de)“互(hù)换通”资源池风(fēng)险敞(chǎng)口设定上限不超(chāo)过人民币(bì)40亿元，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证监会和香港(gǎng)金管局已就“互换(huàn)通”涉及的跨境监管合作原则和具体安(ān)排达(dá)成共识，并签(qiān)署了《关于内(nèi)地(dì)-香港债券(quàn)及(jí)衍生品市场相关事宜的(de)谅解备(bèi)忘录》。备(bèi)忘录健(jiàn)全了两地监管机构(gòu)在(zài)债券及衍(yǎn)生品市场方面的监管合(hé)作安排(pái)和联(lián)络协商机制(zhì)，共同维护“互换通”的正常运行(xíng)、金融市场稳定和公平交易秩(zhì)序(xù)。

　　三、外汇交易中心、上海(hǎi)清算所和场(chǎng)外结算公司应(yīng)当(dāng)依法履行(xíng)“互换通”下的各项职责，组织市场(chǎng)各方有序(xù)开展“北向互换通”业务。清算(suàn)会员应当(dāng)遵守(shǒu)相关(guān)监管(guǎn)规定(dìng)及(jí)业务规(guī)则，加强内部(bù)控(kòng)制，防范和控制风险，做好投资者教育和服(fú)务，切实维护投资者合(hé)法权益(yì)。投(tóu)资者应当(dāng)充分(fēn)了(le)解(jiě)两地(dì)市(shì)场法律法(fǎ)规、业务规则和实践操作(zuò)的差异，评估(gū)和控(kòng)制风险，理性开(kāi)展相关投资。

　　市场各方应(yīng)进一步(bù)做好(hǎo)准(zhǔn)备(bèi)工作，确保(bǎo)“北向互换通”顺利(lì)启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可联系外汇(huì)交易中心(xīn)、上海(hǎi)清算所、场外(wài)结算公司为参与做(zuò)准备。

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