5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终(zhōng)止(zhǐ)，而此前约(yuē)定的交易对(duì)方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江(jiāng)铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的资(zī)产，不过原计划在重卡行业“大展拳(quán)脚”的(de)江铃(líng)汽车(chē)却(què)因此背上了包袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏(kuī)损额(é)度超过(guò)20亿元(yuán)。而(ér)且(qiě)江铃汽车此前为转让铺(pù)路，还曾现金为江铃(líng)重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前后耗了两年的(de)“瘦身”行动依旧以失(shī)败(bài)告终。

　　审批未(wèi)在约定时间(jiān)完成

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易(yì)要(yào)追(zhuī)溯到(dào)两年前。在(zài)2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟以不低于(yú)7.64亿元的价(jià)格(gé)，通过山(shān)西省产权交易市场公开挂牌方(fāng)式，出(chū)售全资子公司江铃重汽(qì)100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘方开出了要求：1、世(shì)界500强企业(yè)，2020年度在全球生(shēng)产销售重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期(qī)于(yú)2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易股权出(chū)售征(zhēng)抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠集到一(yī)名意向受让方，符合(hé)上述要(yào)求的沃尔沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡(kǎ)车也(yě)按照相关交易规则(zé)支付了保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就出(chū)售交(jiāo)易股权签署(shǔ)了(le)《关于(yú)江铃重(zhòng)型汽车有限(xiàn)公(gōng)司100％股(gǔ)权的股(gǔ)权转让协(xié)议》，确定就目标股权(quán)支付的基准价(jià)款(kuǎn)为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃(líng)汽车(chē)5月12日公告称，该(gāi)笔交易需要获得国资管理有(yǒu)权单位(wèi)的批准，但由于交(jiāo)易所需的政府审批事项未能在约(yuē)定的时间内完成，项目双方经协商一致，同意(yì)终(zhōng)止交易。

　　这笔交易(yì)前后(hòu)耗(hào)时长达(dá)2年之久，但最终仍以失败告终。需要(yào)提(tí)及(jí)的是，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次(cì)交易已经是其历(lì)史上第(dì)三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料(liào)显示，江铃重汽前身是山西(xī)省汽车工(gōng)业(yè)集团(tuán)。作为(wèi)一(yī)家(jiā)老牌(pái)国营企业，该公司主要组装生产重型卡(kǎ)车与货车(chē)，但由(yóu)于经(jīng)营不善陷入发展困(kùn)境(jìng)，在2007年(nián)第一次被(bèi)重组。中国兵(bīng)器装备集团及中国(guó)长安汽车集(jí)团有限公司，将(jiāng)太(tài)原重(zhòng)汽(qì)重(zhòng)组(zǔ)为(wèi)太(tài)原长安(ān)重汽，作为长安汽车进入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最(zuì)终太(tài)原重汽没能被(bèi)盘活。太原重汽2011年(nián)的(de)亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为(wèi)439辆。到2012年第(dì)一季度，太原(yuán)重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难以实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产(chǎn)生了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的(de)价格，从长安手中接手太原长安重汽的全部股(gǔ)权(quán)，并于2013年1月将其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重(zhòng)卡(kǎ)领域的意图是实现商用车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽(qì)车(chē)曾表(biǎo)示，最终将建(jiàn)成年产10万辆重型载货车(chē)、10万(wàn)台(tái)发动机的大型重卡企(qǐ)业，达产后主营(yíng)业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足(zú)，经(jīng)营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的(de)单月(yuè)销量，就已(yǐ)超过江(jiāng)铃(líng)重汽几年(nián)的销量总和。2020年9月之后，江铃(líng)汽车不再披露有(yǒu)关江铃重卡(kǎ)的销量数(shù)据。

　　销量(liàng)严重(zhòng)拖后腿，江铃(líng)重(zhòng)汽俨然(rán)成(chéng)抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠为(wèi)“财务黑洞(dòng)”。江铃汽(qì)车2020年(nián)财(cái)报数据显示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然(rán)呈现亏损(sǔn)状态，1月净(jìng)亏损为抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重汽总(zǒng)负(fù)债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资(zī)不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提(tí)的(de)是，在2021年初，江(jiāng)铃(líng)汽车还对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一举动的(de)主要(yào)目的是(shì)降低(dī)江铃重汽的资产(chǎn)负债率(lǜ)，便于吸(xī)引外(wài)部投资进入，利于江铃重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主家”也(yě)没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自身近年来日子(zi)也不太(tài)好过(guò)。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其(qí)实现归母净利(lì)润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利状况尚(shàng)可(kě)。不过(guò)，在(zài)2021年和(hé)2022年这两年间，江铃汽车收到的政府(fǔ)扶持(chí)资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利润。而(ér)扣除非(fēi)经常(cháng)性损益(yì)后(hòu)，江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年的扣非归母(mǔ)净利(lì)润(rùn)分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年现(xiàn)金流状况也(yě)不佳。在2020年(nián)，其经营活动(dòng)现(xiàn)金流净(jìng)额还(hái)达到36.98亿元，到(dào)了(le)2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年(nián)这一科目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年(nián)一季(jì)度，这一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽车(chē)营(yíng)收为75.26亿元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归母(mǔ)净利润(rùn)仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹(chuī)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车(chē)此次也(yě)表示，江铃重汽(qì)已(yǐ)暂停生产和销(xiāo)售，当前主要(yào)开支为(wèi)员工薪酬和设备维护等(děng)费用。“未来公司仍将(jiāng)继续积极推(tuī)进江铃(líng)重(zhòng)汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽车(chē)方(fāng)面称。

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