近期，受益(yì)于(yú)人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价(jià)的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司(sī)股(gǔ)价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再次(cì)突破万(wàn)亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大(dà)型行(xíng)业，并(bìng)将为社(shè)会带(dài)来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行(xíng)情的(de)关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的(de)热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计(jì)算(suàn)、大数据(jù)、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通(tōng)达(dá)信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示，相关概(gài)念股一共包含(hán)32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募(mù)基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主要(yào)集(jí)中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和(hé)谷(gǔ)歌(gē)等多家(jiā)全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发(fā)全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末(mò)规(guī)模(mó)为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的(de)热(rè)潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达等(děng)美股科技(jì)股年初(chū)至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机(jī)会(huì)的投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和(hé)微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是(shì)科技革命最(zuì)新的突破口。能(néng)够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商业(yè)模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中长期(qī)基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资(zī)中还(hái)受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至(zhì)4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收(shōu)同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半(bàn)导体产(chǎn)业整体仍处于主动去(qù)库存阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力(lì)主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃芯片(piàn)业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息(xī)就是最好的例证。而(ér)从未来的一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业(yè)绩高增长等利好因素支撑(chēng)下(xià)，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的规(guī)律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大(dà)差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低(dī)位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选择(zé)掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能(néng)够(gòu)反映在未来(lái)的业绩(jì)上，要避免没有业绩(jì)支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外，好的(de)投(tóu)资标的也要(yào)以(yǐ)合适的(de)价(jià)格买(mǎi)入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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