五(wǔ)一长假期间，全球市(shì)场并不平静，一(yī)场(chǎng)大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管了第一共(gòng)和(hé)银(yín)行，这是(shì)本轮美国(guó)银行业危(wēi)机(jī)中第四家倒(dào)下的银行，同时也是美国(guó)历史上第二大(dà)的破产银行(xíng)。此前我们多次强调，美国(guó)银行业危机远未(wèi)结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一(yī)共和银行又倒(dào)下了(le)。随着经济的(de)衰(shuāi)退，银行的资产将(jiāng)持续(xù)减值(zhí)，高息又(yòu)会(huì)令其(qí)成本抬(tái)升，银行的经(jīng)营(yíng)将持(chí)续恶化，新(xīn)一轮银(yín)行业危机(jī)将再度爆发。

　　美(měi)国(guó)债务上限问题再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁(xū)国会尽快采取(qǔ)行动，再次提(tí)高债(zhài)务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及可能出现的债务(wù)违约(yuē)。当地时间(jiān)4月26日，美(měi)国国会众议院投(tóu)票(piào)通过债务(wù)上限法(fǎ)案。这项(xiàng)法案提议提高美国(guó)31.4万亿美(měi)元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政(zhèng)府(fǔ)支出(chū)。该法案规(guī)定，联邦政府债务(wù)上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦(bāng)政(zhèng)府预算年均增长需(xū)控制在1％。不(bù)过拜登将否决众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债(zhài)务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共(gòng)和党人必须在没有(yǒu)任何要求(qiú)和(hé)条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性(xìng)，并(bìng)解决债务上限问题。两党在提高(gāo)债务上(shàng)限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这(zhè)加剧(jù)了美(měi)债违约的风险。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦当地时间5月1日致(zhì)函(hán)众议院议长麦卡锡和(hé)其(qí)他高级议员，她在信(xìn)中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约(yuē)，这将是美国历史上的首次(cì)债务违约。高(gāo)盛认为，政府这回付(fù)不起“账单(dān)”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以(yǐ)来(lái)最高(gāo)的一次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而(ér)美(měi)国去年国内生产总值约23万亿美元(yuán)，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越(yuè)大。如果(guǒ)美元霸权仍在(zài)，美国可以一直这(zhè)样玩(wán)儿下去。但(dàn)当前美元出现信用(yòng)危(wēi)机，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将结束(shù)了。想借新来还(hái)旧(jiù)，但新债(zhài)没人(rén)买(mǎi)了，也就玩儿不(bù)转了，最终债务违约就只是时(shí)间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路上，有全(quán)球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年(nián)贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高(gāo)，而(ér)且(qiě)是(shì)自(zì)2008年全球金融(róng)危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今(jīn)年(nián)第一季度韩(hán)国出口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国(guó)出(chū)口五分(fēn)之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国(guó)的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的(de)实时全球经济数据可(kě)能比任(rèn)何人都多，他称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是债务(wù)危机，因为信(xìn)贷会产生(shēng)周(zhōu)期。有借就要(yào)有还，借钱的时候(hòu)扩(kuò)大支出刺激经(jīng)济(jì)增长，而还钱(qián)的时候要缩减支(zhī)出(chū)又使得(dé)经(jīng)济下滑。在高(gāo)息背景下(xià)，偿(cháng)债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万亿美元，全(quán)球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约(yuē)是全球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是说，当前全球债务规模是(shì)2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标(biāo)普(pǔ)指数期货虽(suī)然(rán)在5月1日再(zài)创(chuàng)新高(gāo)，但(dàn)次日即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结束了。从月线来看，标普指数是大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开。这(zhè)将是月线级别的下(xià)跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲(zhōu肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的)50指数(shù)局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再(zài)度(dù)中(zhōng)阴创新低，预示见顶的(de)可能性已经非常大。欧股目前仍处于(yú)高位，这(zhè)一次见顶很(hěn)可能(néng)是历(lì)史性的大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建议有权限的投资(zī)者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来(lái)看，原油(yóu)在欧佩克减产后出(chū)现大幅反弹(dàn)，但(dàn)目前已经再(zài)度(dù)掉头向下。截至(zhì)发文(wén)，WTI原油主力合约已(yǐ)经(jīng)触及(jí)70美元(yuán)，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而(ér)最终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华商品(pǐn)指(zhǐ)数来(lái)看，去年(nián)11月低点已经被(bèi)跌(diē)破。该(gāi)指数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌(diē)可看作是C3浪(làng)，目标将指向(xiàng)2020年4月低(dī)点，或许(xǔ)年(nián)内到不(bù)了，但也不会距离(lí)太(tài)远(yuǎn)，最终(zhōng)极目标(biāo)则是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对(duì)于(yú)全球空头而言，等这个(gè)机会(huì)已经很久了，金融危机本轮早(zǎo)就该(gāi)爆发的(de)，但由于美(měi)联储的(de)无限量QE，危机被一(yī)再推(tuī)后。但(dàn)该来的总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到的危机(jī)将更加猛(měng)烈(liè)！本轮危(wēi)机(jī)将是对全球的一次暴(bào)力(lì)去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩(zhì)序(xù)。百年大(dà)变(biàn)局(jú)不是说着玩儿的(de)，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危机在(zài)哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里有什(shén)么金融危机？空头一直都活在(zài)被质疑和(hé)嘲(cháo)笑的(de)阴影下。虽(suī)然多年以来，金(jīn)融危机肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的一(yī)直(zhí)没有出现，每当你认为它(tā)要出现的时候，最终却发(fā)现(xiàn)它还(hái)是(shì)没有来，总是(shì)在希(xī)望与失望中不断轮回(huí)。但无(wú)论如何，我一(yī)直都相信超越08年的世(shì)纪金融危机一定会(huì)爆发，我会像等初恋一(yī)样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间它(tā)依然走着；你怕(pà)了(le)，恍然(rán)抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握着星火等在至(zhì)暗时刻；你(nǐ)被击破，当(dāng)熟悉呢喃又(yòu)穿透耳(ěr)朵(duǒ)。一个一个走(zǒu)过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次一次放过，一声一声(shēng)笑着，一(yī)声(shēng)一(yī)声吼着(zhe)，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它的(de)灿烂(làn)，因(yīn)为忍(rěn)受(shòu)着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不(bù)想看花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对(duì)真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一定(dìng)要看到花开(kāi)，你一定(dìng)等(děng)燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回(huí)来，你誓死(sǐ)为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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