一(yī)度被称为“机构投资者风向(xiàng)标(biāo)”的(de)股票ETF市场(chǎng)，迎(yíng)来重大(dà)变局，个人投资者不仅(jǐn)在新发(fā)基金(jīn)中占据(jù)主流，存量(liàng)产品也超(chāo)过(guò)了机(jī)构投资者(zhě)占比。

　　多位业内人士(shì)对此表示，在(zài)基金行业ETF投(tóu)教工(gōng)作成效显著，ETF交易工(gōng)具优势被(bèi)投(tóu)资者逐渐认知，以及(jí)投(tóu)资热点轮动加快(kuài)、主题和(hé)行业ETF跟(gēn)踪效率较高等(děng)背景(jǐng)下，国内资本市场(chǎng)正(zhèng)在经历股民转基民，由(yóu)“投个股”到(dào厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积)“投ETF”的转变。长期来(lái)看，个人在股(gǔ)票ETF占比(bǐ)抬升，有(yǒu)利于投资(zī)者(zhě)分散风险(xiǎn)，提(tí)高市场交易(yì)活(huó)跃度，长远可提高A股市场稳定性。

　　新发(fā)权益ETF个人占比84％

　　个人投资者成(chéng)为“主力军”

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)13日，今年新成立的37只股票ETF（统计(jì)股票ETF和跨境(jìng)ETF）上市前一(yī)周披露(lù)的个人投资者平均占(zhàn)比83.9％，个人投(tóu)资(zī)者俨(yǎn)然(rán)成(chéng)为新发权益ETF的主力(lì)军(jūn)。

　　而(ér)从全市场数据看(kàn)，2022年个(gè)人投资者比(bǐ)例为50.85％，同比下降(jiàng)3.67个百分点，但仍然在股票(piào)ETF市场占比超过了机构(gòu)资金。

　　针对(duì)个人投资者占比的变化，华泰柏瑞(ruì)指数投(tóu)资部(bù)总监助理(lǐ)、基金经(jīng)理李沐阳(yáng)表示，2018年(nián)以(yǐ)前，权益类ETF的(de)规(guī)模主要集中(zhōng)在(zài)几(jǐ)大宽基(jī)ETF，一(yī)般都是机构投资者做配置去(qù)买(mǎi)ETF。2019年以后，行(xíng)业ETF如雨后春笋(sǔn)般(bān)出现(xiàn)，叠加全行业(yè)指数相关业务(wù)同(tóng)仁在ETF投教工作上的共(gòng)同(tóng)努力(lì)，ETF作(zuò)为交易工具的优势，越(yuè)来越被普通个人投资(zī)者认知，从而使(shǐ)个人股票(piào)占比的大幅提升(shēng)。

　　具体到今年新(xīn)发ETF个人占比较(jiào)高的现(xiàn)象，国泰(tài)基金也分析，今年(nián)以来A股市(shì)场持续回暖，投资(zī)者情绪比较积(jī)极，新发产品募资环境比较好，也(yě)越来(lái)越受到个人投(tóu)资者(zhě)的青睐。此外(wài)，ETF投资者(zhě)大部分由股民转(zhuǎn)化而来，这些(xiē)个(gè)人(rén)投(tóu)资者也(yě)认识到ETF持有(yǒu)一(yī)篮子(zi)股票，胜率大概率更高(gāo)，相对于个股(gǔ)来说(shuō)，也(yě)能更(gèng)好(hǎo)地分散风险。

　　基煜研究也补充道，个人(rén)投(tóu)资者“买新不买旧”的理念扎根较深(shēn)，更倾向于交易新上市的ETF，而机构投(tóu)资者对于时间成本的把(bǎ)控(kòng)较严格，在看准投资(zī)机会后，更倾向于去申购老产品(pǐn)。

　　近五年个人占比呈(chéng)攀升势头

　　个人增持宽基ETF，机构增持行业(yè)或主题(tí)ETF

　　从近五年数据(jù)看，个人在(zài)股(gǔ)票ETF占比也呈现明显的震(zhèn)荡攀升势(shì)头。

　　在2018年，个人在(zài)股票(piào)ETF产品(pǐn)中平均占比为38％，2019年(nián)-2020年个人持有比(bǐ)例(lì)平均分别为36％、42％，2021年(nián)一(yī)度(dù)占比达到54.52％的高点(diǎn)，超(chāo)过了机构资金，股票(piào)ETF作为“机构投资者风(fēng)向标”成为过去式。

　　到(dào)2022年，个人占(zhàn)比又回落(luò)近5％，达到50.85％，但(dàn)仍然超过(guò)了机构占比。

　　分结构来看，在(zài)宽基(jī)ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分点；而个(gè)人投资者占比较高的行业(yè)或(huò)主题ETF，同期则从60.6％的高点(diǎn)回落只55.23％，下降5.38个百分点(diǎn)。

　　但由于国内ETF整(zhěng)体仍在扩张态势中，个(gè)人投资者在行业或(huò)主题ETF产品中占比下降(jiàng)，但绝(jué)对份额也是在增长的，这一数(shù)据更代表了(le)机构投(tóu)资者对行业(yè)或主题(tí)ETF的认可度(dù)也在不断抬升。

　　“我个人(rén)认为是ETF投教(jiào)工作在发挥(huī)作用。”李沐阳表(biǎo)示，在下沉调研的过(guò)程中，我们发现(xiàn)大部分投资者都会将较(jiào)为低风险的宽基ETF，比如沪深300ETF等产品作(zuò)为尝试。潜移默化中，宽(kuān)基ETF扮(bàn)演了资产(chǎn)组(zǔ)合配置(zhì)中(zhōng)的一个重要的台阶。

　　国泰基(jī)金也补充道，由于近年来行(xíng)业轮动加快，而宽基ETF可以帮助投(tóu)资者把握比较均(jūn)衡的投(tóu)资机会，受到资金(jīn)关注。早在2018年和2022年，市场震荡(dàng)下行，投资者的风险(xiǎn)偏好有所(suǒ)降低，宽基ETF会比较受欢迎；而(ér)在市场(chǎng)上行时，行(xíng)业和主题异彩纷呈(chéng)，机会又多上涨空间又大(dà)，风险(xiǎn)偏好(hǎo)也随之上升，所以行(xíng)业和主题ETF占比则会提升。

　　基煜研(yán)究也表(biǎo)示，近五(wǔ)年市场成(chéng)交热情的(de)提升(shēng)带来了A股市场(chǎng)的大幅发展，个人投资(zī)者(zhě)入市规模激增，而在(zài)经历了多种(zhǒng)行情风格的(de)锤炼后，尤其是操作难度较(jiào)高的2022年之后，投资者们对(duì)于(yú)跑赢基(jī)准(zhǔn)的难度有了更清晰(xī)的认知，而ETF能够有效的跟上基准(zhǔn)的(de)步伐；另(lìng)一方面，近几(jǐ)年投资热点轮动较快，新(xīn)的投资领域带(dài)来了(le)大量的学习成本(běn)，而ETF的投资(zī)门槛较(jiào)低，运作透明度较高(gāo)，因而逐步获得个(gè)人投资者的认(rèn)可。

　　具体来看，基煜研(yán)究分析，一是随着A股(gǔ)市(shì)场愈(yù)发成熟、有(yǒu)效(xiào)性(xìng)提升(shēng)，个人投资(zī)者对(duì)于β收(shōu)益(yì)的认知将越来越深入，近几年可以看到更多投资者会基于大势选择宽基投(tóu)资(zī)工(gōng)具；另一方面，2019年至2021年，市场(chǎng)的投(tóu)资主(zhǔ)线较为清晰，如消费、新能(néng)源、医药等，因此行业(yè)主题基(jī)金ETF更容易受到追捧。

　　提升(shēng)交易活跃度

　　长远可提高A股市场(chǎng)的稳定性

　　随着(zhe)个人(rén)占比的抬升，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)的交投活跃(yuè)度也呈现明显(xiǎn)的提升(shēng)。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场总成(chéng)交额12.67万亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)43％；年平均换(huàn)手率(lǜ)也从(cóng)7.3％增至8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位业内人士表示，长期(qī)来看，股票ETF市场(chǎng)个(gè)人占比超过(guò)机(jī)构，有利于股民转(zhuǎn)为基民，为投资(zī)者(zhě)分散风险，提升交易活跃度，长远(yuǎn)可提(tí)高A股(gǔ)市场(chǎng)的稳定性。

　　国泰基金表示，ETF的个人投资者大都由股民转(zhuǎn)化(huà)而来(lái)，个人投资者(zhě)发现ETF快捷、透明、成本(běn)低廉且(qiě)相比个股可以(yǐ)更好地平滑风险，也能够获(huò)得交易的(de)参与感，于是更(gèng)多选择通过ETF来参(cān)与市场(chǎng)。相比个股来说，ETF的(de)风险更分散波动也(yě)更(gèng)小，因此个人(rén)投(tóu)资者选择ETF而非股票(piào)，长(zhǎng)远(yuǎn)来看(kàn)可提高A股市场(chǎng)的稳(wěn)定(dìng)性。

　　“个(gè)人投资者在ETF投(tóu)资上可能交(jiāo)易频率更高，也更容(róng)易受(shòu)到市场消息的影响，这对于我们基金管理人的持续运营(yíng)和投(tóu)资者陪(péi)伴都(dōu)提出了更高(gāo)的要(yào)求。”国泰基金相关人士称。

　　“更(gèng)高的个人占比(bǐ)可能会(huì)带来(lái)更活跃的交易，并带(dài)来更有(yǒu)吸引(yǐn)力的(de)市场。”李沐阳(yáng)也(yě)称。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积