钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至94亿投(tóu)资，传(chuán)艺科技是真跨界还是奢望(wàng)，飙(biāo)涨(zhǎng)后又(yòu)腰斩的股价似乎已经给(gěi)出注脚(jiǎo)。

　　去年6月(yuè)以来，萦绕在键盘生(shēng)产商传艺科技（002866.SZ）身上的最(zuì)大议题莫过于跨界钠(nà)电池(chí)。

　　这个热门(mén)又令人遐想的题材搭配(pèi)公司释放(fàng)钠电(diàn)池项目(mù)进展的“积极主动(dòng)”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚(shèn)至期(qī)间还祭出“七连板”和“五连板”妖股走(zǒu)势(shì)。然去年(nián)末以来，抛“利好消息”催(cuī)涨股价的套路完(wán)全失灵，股价又在4个多月时间极速腰斩(zhǎn)。即便是3月(yuè)末(mò)扔出(chū)30亿元(yuán)定增预案投建(jiàn)年(nián)产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传艺科技也只(zhǐ)收获了(le)短暂的上涨，而后再未(wèi)掀起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意(yì)到(dào)，股(gǔ)价过山车式的(de)涨跌折射的(de)是市场对传艺科技高调跨界钠(nà)电赛道故事的怀疑：从宣(xuān)布跨(kuà)界到现(xiàn)在，时间不过10多(duō)月，规划(huà)产能已经(jīng)从0到(dào)10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿(yì)元(yuán)的传艺科(kē)技如何(hé)撬动54亿元(yuán)乃至94亿元的(de)投资成(chéng)本？巨(jù)头环伺(cì)、落地产能骤(zhòu)增、锂(lǐ)价持续下行，在愈加(jiā)拥挤(jǐ)的赛道上(shàng)，夸下海(hǎi)口的产能又该如何消化？过往投资计划频频“跳票”、实际效益与预期(qī)天差地别等“黑历史”在前(qián)，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价(jià)“过山车”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠离子电池便与锂离子电池同时期(qī)萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力较弱(ruò)、钠电池能(néng)量(liàng)密度较(jiào)低，导致其研发进度大大落后于了(le)锂电池。直到2020年后，随着钠电关键技术完(wán)成突破以及锂价(jià)不断飙升，钠电才(cái)作为锂电(diàn)“备胎”之一重回人们重视(shì)。尤其2021年7月，宁德时代(dài)推出第一代钠(nà)离子电池，掀起钠电风潮(cháo)，并将风(fēng)口带到了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒(chǎo)作如日中天之际，传艺科(kē)技(jì)于去年6月22日晚间高调宣布入局。彼(bǐ)时的公告显示(shì)，公(gōng)司(sī)拟投资3000万元通过(guò)全资子公(gōng)司江(jiāng)苏智纬电(diàn)子科技有限公司（以下(xià)简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企(qǐ)业、自(zì)然人杨(yáng)磊和杨崇义合作设立(lì)控股孙公司江苏传艺钠电科技有限公司（公司(sī)持股(gǔ)75％，以下简称“传艺(yì)钠(nà)电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科技旋即涨停(tíng)，当(dāng)日盘(pán)后(hòu)公(gōng)司迫不及待召(zhào)开电话会议，向合计64名分(fēn)析师(shī)和个人投资(zī)者披露跨界钠电的各种细节。根据规划，传艺科技钠电池项目中试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年(nián)投产(chǎn)，二期计划(huà)新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯(fēng)涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停，传艺科技(jì)宣布跨界(jiè)后一口气收出7个涨停板，市值快速实现翻(fān)倍。

　　传艺科(kē)技日K线图，来源：wind特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗

　　有了钠电消(xiāo)息催涨(zhǎng)股价的前车(chē)在前，传艺(yì)科(kē)技开(kāi)始有意无意地“主动”披(pī)露钠电项目进展(zhǎn)，而公司(sī)股价也往往在公告披(pī)露后录得大(dà)幅上涨。去年12月5日(rì)盘中，公司股(gǔ)价(jià)一(yī)度摸(mō)高至(zhì)54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股(gǔ)左右(yòu)的温吞股价(jià)，不(bù)到(dào)半年(nián)的时间已翻(fān)了逾(yú)5倍。

　　但(dàn)此(cǐ)后，公(gōng)司(sī)股价(jià)开始掉(diào)头向下，无论(lùn)其如何发布“利好”消息，股(gǔ)价也再难掀大风浪，反而随着时间的推移，迅速回落。截至(zhì)4月(yuè)20日(rì)收盘，报28.14元(yuán)/股，4个多(duō)月时间已经较高(gāo)点腰(yāo)斩。

　　值得一(yī)提的是，由于在2022年6月23日盘(pán)后，公司迫切召开电话会并在《投(tóu)资者关(guān)系活动(dòng)记录表》中对(duì)外发布钠电池(chí)业(yè)务未来规划、技(jì)术(shù)水平(píng)等涉及公(gōng)司经(jīng)营的重(zhòng)大(dà)信息，但(dàn)直至2022年7月9日才(cái)正式通过《关于对深圳证(zhèng)券交(jiāo)易所关(guān)注函(hán)回复的公告》补充披露相(xiāng)关事(shì)项，传(chuán)艺科技(jì)及公司董事长兼总经(jīng)理邹(zōu)伟民、时任董秘许小(xiǎo)丽还遭深交所通(tōng)报批评。

　　产能“大跃(yuè)进(jìn)”，钱从(cóng)哪里(lǐ)来？

　　回看传艺科技股(gǔ)价“过(guò)山车”式(shì)上下，背后纵有游(yóu)资推(tuī)波助澜，但归根结底还是其资(zī)金有限(xiàn)与(yǔ)钠电产(chǎn)能规(guī)划“大跃进”不匹(pǐ)配无法让市(shì)场信服造成的(de)。

　　根据公司(sī)定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后(hòu)，公(gōng)司产能将(jiāng)达(dá)到10GWh。而根据公(gōng)司此前对(duì)交易所(suǒ)回复函和2023年度定增预案(àn)，公司规划的10GWh钠电池项目的投资成(chéng)本约54亿元。其中，土地购置及厂(chǎng)房成本约4亿元，10GWh产能需投(tóu)入的装修(xiū)及设(shè)备成(chéng)本(běn)约(yuē)50亿元。

　　实际上，传(chuán)艺科技(jì)规划的钠电产能远不止这公(gōng)告出来的(de)10GWh。据传艺钠(nà)电官微消息，公司董事长邹伟民(mín)4月16日在公开(kāi)场合演(yǎn)讲(jiǎng)时提到(dào)，“2022年7月(yuè)，公司决定，发(fā)挥资(zī)金优势，投资50亿元(yuán)，新征410亩土地，用30个月的时间，新上(shàng)钠离子电(diàn)池全供(gōng)应链项目，逐步形成(chéng)年产3万吨正(zhèng)极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨电解液的生产能力(lì)；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣工(gōng)投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有望(wàng)批(pī)量生产。”

　　邹伟民(mín)公开演讲时提(tí)到的钠电产能规划，来源：传艺钠(nà)电官微

　　若(ruò)按邹伟民(mín)的说法，传艺科技在上述(shù)的54亿元资金(jīn)外，还(hái)需要更(gèng)多资金，仅另(lìng)外8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的(de)盈利水平显然难以(yǐ)撬动动(dòng)辄(zhé)几十亿的项目。

　　传(chuán)艺科技主营(yíng)输入类设备和(hé)印制电路板（PCB）两大类(lèi)消费电子(zi)零(líng)组件(jiàn)，具体包括笔记本(běn)/台式(shì)机电脑键盘、触控模组和鼠标(biāo)等输入(rù)类设备及通(tōng)讯用板(bǎn)、消费电子、计算机用(yòng)板(bǎn)等 PCB 产(chǎn)品(pǐn)。

　　2017年上市以来公司(sī)经(jīng)营规模不(bù)断(duàn)扩大(dà)，营收从2017年的6.69亿(yì)元起步(bù)，逐年递增，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻了(le)近3倍。但盈利并未同步，上市当(dāng)年公司归(guī)母(mǔ)净利润(rùn)就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之(zhī)后随着(zhe)行业式微，公司盈利水平起起伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早(zǎo)在2016年(nián)，公司盈利(lì)就已经达到(dào)了(le)9000万元，净利润增长乏力可(kě)见一(yī)斑。

　　传艺科技业(yè)绩变动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利(lì)陷入瓶颈(jǐng)，账上的(de)资金(jīn)也(yě)并不宽裕。2022年，公(gōng)司经营活动产(chǎn)生的现(xiàn)金流量净(jìng)额4.46亿元；截至去年末，公司货(huò)币资(zī)金仅(jǐn)2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应(yīng)付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那(nà)两年半内要拿出(chū)54亿(yì)元乃(nǎi)至94亿元以上的资(zī)金投资钠电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日给深交所的(de)回函中，传艺科(kē)技曾详(xiáng)细(xì)披(pī)露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月(yuè)31日，公司可用(yòng)于钠(nà)离(lí)子电池项目的自有资金仅1.61亿元，银行(xíng)授信未使(shǐ)用额度10.27亿元，足见其在投资钠电项目(mù)时自有资金(jīn)的(de)“捉襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给(gěi)深交所的(de)回函

　　很(hěn)明显，一开始规划的一期2GWh产能(néng)，传艺科(kē)技就是准备靠(kào)银行贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投(tóu)资额增(zēng)加10亿元左右，同样(yàng)仰仗银行贷款(kuǎn)。今年3月(yuè)30日(r特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗ì)公司公告称(chēng)，传艺科(kē)技(jì)及子(zi)公司(sī)拟向工商银行、农业银行等组成的联合(hé)银团申请不超(chāo)过20亿元的项目(mù)贷款(kuǎn)，用于公司钠电池项(xiàng)目。根(gēn)据最新的(de)调研记录，“截至(zhì)目前，牵头银行已审批通过，参团(tuán)银行处于(yú)正常的审批流程中。”

　　一(yī)期(qī)靠(kào)贷(dài)款，二期谋定增。今(jīn)年3月30日，公(gōng)司(sī)披(pī)露《2023年(nián)度向(xiàng)特定对象(xiàng)发行股票预(yù)案》，拟募资不(bù)超(chāo)过(guò)30亿元，其中的24亿元拟投入钠电(diàn)池制造二期项目，剩(shèng)余6亿元(yuán)补流(liú)。

　　根据(jù)测算，二(èr)期(qī)5.5GWh项目(mù)总(zǒng)投资额(é)为27.47亿(yì)元(yuán)，除了定增的24亿元外，还(hái)有3.47亿(yì)元的(de)缺口。而为补这部分缺口(kǒu)，传艺科技甚至将2020年定增募投资金中的1.75亿元变(biàn)更用于该项目。

　　简单加总(zǒng)便知，家底不厚，传艺(yì)科(kē)技10GWh钠电项目只(zhǐ)能依(yī)赖(lài)融资。至于上述邹(zōu)伟民公开演讲时提到的另外(wài)8GWh的项目资金来源，钛(tài)媒体(tǐ)APP向公司(sī)求证(zhèng)，但(dàn)截(jié)至发稿(gǎo)，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠(nà)电还有优(yōu)势吗(ma)？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠(nà)电池全(quán)供(gōng)应链项(xiàng)目计(jì)划(huà)到2024年末全部(bù)竣工投产，达产(chǎn)达(dá)效后，可实现年(nián)销售250亿元(yuán)。”若传艺科技(jì)的(de)钠电项目真如(rú)邹伟民在(zài)近(jìn)日(rì)的演讲中所言照进现(xiàn)实，几年后公司(sī)营收将(jiāng)在当前基础上(shàng)翻十(shí)几倍。但近来(lái)腰斩的股价显示，市场对这个(gè)故事并不再买账，除了资(zī)金实力有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)外，核心还在(zài)其大(dà)干快(kuài)上(shàng)后产能如何消(xiāo)化(huà)的问(wèn)题(tí)。

　　毕(bì)竟，在钠(nà)电(diàn)池商业化元年(nián)的2023年，包(bāo)括宁德时代、中科海纳(nà)、亿(yì)纬锂能、雅迪等诸多巨头在内，已纷纷发产品(pǐn)、量产(chǎn)并大(dà)建产(chǎn)能(néng)，竞争者初露威胁，赛(sài)道已(yǐ)然开始拥(yōng)挤。

　　尽管就披(pī)露的参数(shù)和性(xìng)能来看(kàn)，传艺钠(nà)电的钠电池与巨头们不相(xiāng)上下，但宁德时代(dài)落地奇(qí)瑞车型、华语(yǔ)新能源配套雅迪极钠S9等(děng)表明(míng)，大佬(lǎo)们已经(jīng)走在前(qián)面，率先(xiān)在两轮电(diàn)动车(chē)和(hé)低速(sù)电动车领域实(shí)现装车应用。而传艺科技除了在岁末年初公告(gào)与中祥航业、江苏新能源、德(dé)博新能源签订项目合(hé)作或战略(lüè)合作(zuò)协议外，并未官宣重点客户。

　　每(měi)每(měi)有投资者问及客户情况时(shí)，公(gōng)司都以“目(mù)前订(dìng)单下游运用覆盖(gài)储(chǔ)能(néng)、低速电动车及电动工具等多个领域”“公司钠离子电池送(sòng)样后客户的反馈(kuì)普遍较(jiào)为良好，并已与多名客(kè)户签(qiān)订了(le)销售订单(dān)”“公(gōng)司已与多家知(zhī)名两轮电动车品(pǐn)牌开展送(sòng)样和合作意向洽谈等(děng)工(gōng)作”等(děng)进行(xíng)回复。至(zhì)于具体的(de)客(kè)户名称和订(dìng)单金额，一(yī)直(zhí)语焉不详(xiáng)。

　　且(qiě)2023年，钠电(diàn)池产能(néng)落地正(zhèng)数倍级增长。上(shàng)海(hǎi)钢联新能源事(shì)业部(bù)钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落(luò)地(dì)产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发布数据则称，到2023年底，预(yù)计钠电池产能将增(zēng)加至21GWh。无论是哪种预测，今年(nián)钠(nà)电(diàn)池落(luò)地产(chǎn)能(néng)大幅增(zēng)加已可预见(jiàn)。

　　“参考锂电(diàn)池行(xíng)业产能利用率，钠电(diàn)池(chí)落地的(de)产能中可以实(shí)现装机的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电池(chí)的(de)市场(chǎng)规模接近40GWh。前期用于两轮车的钠(nà)电池不到5％，后面(miàn)成(chéng)本降下来(lái)才会有较大比(bǐ)例的替代(dài)。”汪(wāng)奇认为，今(jīn)年钠(nà)电池只会(huì)小批(pī)量(liàng)应(yīng)用到(dào)多元(yuán)化场景。

　　然传艺(yì)科技却十分(fēn)自信，其在调研记录中预测，预计2023年公司(sī)实际出(chū)货(huò)量(liàng)在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于(yú)其占去了2023年钠电池市场的绝(jué)大部分份额。

　　来(lái)源：传艺科(kē)技(jì)2023年1月9日投资者关(guān)系活动(dòng)记录表

　　需要注意的(de)是(shì)，沉寂多年的(de)钠电池(chí)是在此前锂价飙涨的(de)背景下作为(wèi)“替代”而被推到台(tái)前(qián)的，去年底以来，碳酸锂价格(gé)持续下行，4月(yuè)20日电碳价格均价(jià)已经跌至18万元/吨。一时(shí)间(jiān)，锂价持续下跌会否影响钠电池商业化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧(ōu)阳明高近(jìn)日(rì)就(jiù)表示：“钠电池能够起到对锂电池(chí)的平衡作用，平衡锂价，保(bǎo)证锂资源(yuán)的供应安(ān)全，不太可能成(chéng)为主流。锂价(jià)一(yī)便宜，就会让钠离子的发展(zhǎn)陷入(rù)被动。”但他也强调，“钠离子技术一定要发展，因(yīn)为(wèi)它是锂离子电池(chí)的一个有益的补充。”

　　汪奇(qí)称，锂电和钠电(diàn)建设(shè)成本接近，目前三元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电(diàn)池在(zài)0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析(xī)，“钠离子电池(chí)性能比较接近磷酸铁锂电池，高能量密度的也(yě)接近三(sān)元523电池。目前电(diàn)碳价(jià)格下跌至16-18万元/吨，锂(lǐ)电池成本大幅(fú)下降(jiàng)40％以上，所(suǒ)以目前已经和钠电池成本基本相当；而由(yóu)于锂原料(liào)价(jià)格大幅下降，目前铁锂和锰酸(suān)锂等(děng)电池成本(běn)已经(jīng)优于钠电池(chí)。今年碳酸(suān)锂价格在(zài)20万以下时(shí)，锂电(diàn)池对钠电池有明显(xiǎn)优势(shì)。”

　　当然，市场普遍认为钠电(diàn)池还(hái)有降本(běn)的空(kōng)间。兴储世纪总(zǒng)裁(cái)助理刘继茂就告诉钛媒(méi)体APP，“待(dài)产业链完善(shàn)后，规(guī)模(mó)量产后钠离(lí)子电池正、负极材(cái)料价格可降(jiàng)至5万元/吨甚(shèn)至以下，钠离子电池的(de)理(lǐ)论BOM成本(běn)将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能(néng)，但只要碳酸(suān)锂价(jià)格高于15万(wàn)元/吨，钠离子(zi)电池(chí)的(de)成(chéng)本优势就依(yī)然(rán)存在，并且随着技术不断(duàn)发展、产业不断(duàn)成熟，钠离子电(diàn)池(chí)的降本空(kōng)间有望进一(yī)步打开，该成本临界(jiè)点仍有进一步下探的可(kě)能。”

　　汪(wāng)奇也(yě)称，明年钠电产业规模化完(wán)成(chéng)后，能和锂离子电(diàn)池的成本拉(lā)开差距，接近铅酸电池的成本。但能量密度的(de)限制，使(shǐ)得碳(tàn)酸锂价格在(zài)15万以上(shàng)时，成熟后的钠离子电(diàn)池有一(yī)定(dìng)优(yōu)势；碳酸(suān)锂(lǐ)价格在10万左右(yòu)及以下时，钠离子电池在动力领(lǐng)域(yù)优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注意(yì)到(dào)，包括传艺科(kē)技(jì)在内，诸多(duō)入局钠电池的企业都言锂价下跌(diē)无碍钠电池商业(yè)化(huà)进程。但随着锂价持续下降，钠电池利(lì)润率下降或也(yě)是必然的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的调研(yán)记录中曾表示，公司钠电池(chí)定价主要根(gēn)据碳酸(suān)锂的价格，一般给到客(kè)户的(de)价格比磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且(qiě)定价会随碳酸锂(lǐ)价格(gé)波动而(ér)波动。

　　缺乏长远投(tóu)资定力 过往项目(mù)频频“跳票”

　　资金和产能消化之(zhī)外，市场(chǎng)还(hái)担(dān)忧传艺(yì)科技项(xiàng)目(mù)投资的定力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心勃勃(bó)，然而钛(tài)媒体APP梳理其过往投(tóu)资履历发现，传艺(yì)科技在(zài)投资(zī)上缺乏(fá)长远定力，临时“跳票”甚至终止募投计划可(kě)谓(wèi)“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿(yì)元投向FPC生产项目，9418.08万元投向(xiàng)薄(báo)膜线路板(bǎn)生产(chǎn)线技(jì)改并扩(kuò)产(chǎn)项目。然2018年4月公(gōng)司就(jiù)变(biàn)更募资(zī)用途，将FPC生产(chǎn)项目未用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿(yì)元分别用(yòng)于3D玻璃(lí)面板生产(chǎn)项目、轻薄型(xíng)键盘生产项目(mù)，已经使用(yòng)了(le)7737.67万元募资的FPC生产(chǎn)项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线技改并扩产项目的(de)实(shí)施地点从一厂(chǎng)搬迁(qiān)至二厂；2021年6月，再(zài)将该项目的实施地(dì)点(diǎn)变(biàn)更为重庆市合川区工(gōng)业园区(qū)核心区高阳路30号，实施主体则从传艺科技变为全资(zī)子公司重庆(qìng)营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项(xiàng)目则再生变。公司(sī)终止(zhǐ)实施3D玻璃(lí)面板生产项目（已投入募资7445.13万(wàn)元），并将该(gāi)项目(mù)剩(shèng)余资金全(quán)部投入(rù)轻薄型(xíng)键盘(pán)生产项目的建(jiàn)设，并(bìng)将(jiāng)后(hòu)者的产能从1600万台提升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再融(róng)资(zī)，定增(zēng)募资6亿元，其(qí)中(zhōng)的4.20亿元用于年产18万平方(fāng)米中高端(duān)印制电路(lù)板建设项目。但次年6月，公(gōng)司将该项目中(zhōng)的SMT工序实施地点由江苏(sū)省高邮市经开区凌(líng)波路33号改建至江苏省高邮(yóu)市经开区凌(líng)波路49号的闲置厂房；2023年(nián)3月，传艺科(kē)技再“变(biàn)卦”，又将该项目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制(zhì)造二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更募投计划的地点、资金乃至项目(mù)，直(zhí)接(jiē)的(de)后果(guǒ)就是原有的投入打水飘、投资效率低下以及建成项目实际效益(yì)与预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生(shēng)产线技改并扩产项目建(jiàn)设(shè)期仅12个月，达(dá)产(chǎn)年可实现销售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月(yuè)30日，该(gāi)项目就已经建成。但2019年-2022年，该项目(mù)的效(xiào)益分别(bié)仅283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根(gēn)据定(dìng)增方案，年产18万平(píng)方米中高端印制电路板(bǎn)建设项目(mù)建设期也仅12个月(yuè)，预计达产(chǎn)年(nián)实现营收7.48亿(yì)元，项(xiàng)目净利润(rùn)1.31亿元。然两年多时间(jiān)过去了，截至2022年12月31日(rì)，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益(yì)分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与当初(chū)的预(yù)期相去(qù)甚远。

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