华尔(ěr)街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而(ér)引起(qǐ)轩然大波的(de)美(měi)国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击，此次矛头对准的是“华(huá)尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投资者(zhě)卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗(qí)下控股公司伊坎(kǎn)企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美(měi)东时间(jiān)5月(yuè)2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创(chuàng)有(yǒu)史以来(lái)最大单日跌幅(fú)，市值蒸发40多(duō)亿美元(yuán)。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一夜(yè)蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民(mín)币(bì)）。根(gēn)据福布(bù)斯榜(bǎng)单显示，截(jié)至收稿，伊坎(kǎn)个人身价为147亿美(měi)元，排名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经(jīng)济结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告(gào)中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞(páng)氏(shì)骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用来自新(xīn)投资者的资金向老投资者支付股息(xī)。报告(gào)指出，简而言之，伊坎一直(zhí)在(zài)使(shǐ)用从(cóng)新投资者(zhě)那里获得(dé)的(de)资金向(xiàng)老投(tóu)资者支付股息。“这种类似庞氏骗(piàn)局的经济结构只有在新(xīn)资金愿意冒着(zhe)成为(wèi)最后一批'持(chí)有资金的(de)风险的情况(kuàng)下才是(shì)可持续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)在报告中(zhōng)称(chēng)，IEP的(de)56亿美元年终净资(zī)产价值被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究(jiū)在(zài)报告中表(biǎo)示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次(cì)报告(gào)的资产净值(zhí)高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企业(yè)的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股(gǔ)公司，其交易价格均低于各自的资产净(jìng)值。资产净值是衡(héng)量基(jī)金(jīn)业绩的关键指标(biāo)，衡(héng)量基金所持证券的市场(chǎng)价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的(de)股(gǔ)息收(shōu)益率，这是迄今(jīn)为止美国大型股公司中最高(gāo)的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股票而不是现金的形(xíng)式发放股息，并让伊坎企业出售(shòu)新股，中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省以(yǐ)满足股东的支(zhī)出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定(中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省dìng)为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家(jiā)重要子公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯(wéi)一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系密切(qiè)。报告(gào)称，杰富瑞在其研究中假(jiǎ)设，即使在最坏的情(qíng)况下，伊坎的股(gǔ)息也将永久支付(fù)，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告“自(zì)以(yǐ)为是(shì)”

　　这份(fèn)做空(kōng)报告对伊(yī)坎来说是一个重大挑战(zhàn)。他也在报告刊登的(de)几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自(zì)以为是(shì)”的报告旨在(zài)以牺牲IEP长期股(gǔ)东的利(lì)益为代(dài)价获取利润。伊(yī)坎表示：“我(wǒ)们坚持公开披露的信息，我们相信，从长期来(lái)看，IEP的业(yè)绩(jì)将会像以往一样不言自(zì)明。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表示，我们仍(réng)然相(xiāng)信激进主义(yì)是最好的投(tóu)资范例。“我过去25年的激进(jìn)主(zhǔ)义投资已经很好(hǎo)地证明了这一(yī)点。我(wǒ)们(men)定(dìng)期将我们的维(wéi)权原则付诸于(yú)我们的(de)多数控(kòng)股公司以及我们投资部门持(chí)有的少数股(gǔ)权(quán)，目前在14个(gè)上市公司董事会中都有代表。此外，我们(men)坚信通过对冲头(tóu)寸来降低风险(xiǎn)，尤其是在我们今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持(chí)有他在能源、汽(qì)车、食品包装、房(fáng)地产和(hé)其他行业的(de)各种(zhǒng)投资。他是IEP的(de)控股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出，报(bào)告中的说法 “不会(huì)阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和(hé)员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机构也(yě)坐不住了！股东权(quán)益律(lǜ)所Johnson Fistel发(fā)表敦(dūn)促亏损的投资者(zhě)就兴登(dēng)堡研究(jiū)做空(kōng)报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成(chéng)名(míng)”

　　回数兴登堡研究的做空实(shí)例，最(zuì)出名的(de)莫过于今年2月做空印度首(shǒu)富的(de)阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆(mǔ)·阿达尼(ní)跌下神(shén)坛，引发了(le)外资纷(fēn)纷从印度股市撤离，更让印度总理莫迪受到反(fǎn)对派(pài)质疑。

　　根(gēn)据当时美国全(quán)国公共广播(bō)电(diàn)台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集(jí)团(tuán)市值在(zài)短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债(zhài)券价(jià)格(gé)跌至垃圾(jī)债水平。阿达尼的个人净(jìng)资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟什么(me)来头？公开资料显示(shì)，兴登堡研究公司成立于2017年(nián)，总部位(wèi)于(yú)纽(niǔ)约市。据(jù)兴登堡研究官网(wǎng)介(jiè)绍，公司的主(zhǔ)要业务包括披露企业的会计造假、管(guǎn)理问题、未公(gōng)开关联(lián)交易、财(cái)报违(wéi)规等。媒(méi)体统计显示，从2020年至今，兴(xīng)登堡研究公司(sī)共(gòng)对30家(jiā)公司发过难。他(tā)们雇佣金融(róng)分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为(wèi)内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德(dé)森(sēn)来自中产家庭，曾在康涅狄格(gé)大学学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间，他加(jiā)入了以色列的(de)救护车急救部门，是拥有以色列证书(shū)的救护人员。

　　公(gōng)司官(guān)网显示，“兴(xīng)登(dēng)堡研究”这(zhè)个名字源(yuán)于1937年在新泽西上空不幸(xìng)坠毁的(de)飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为完全可以避免的(de)人为灾难的缩影，”该公司的网站上写(xiě)道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄准(zhǔn)其他(tā)企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的做空报(bào)告，让市值(zhí)一度达到340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯(sī)拉(lā)”公(gōng)司Nikola的创始人(rén)被(bèi)迫辞职，美国司法部和(hé)证券监管机构随后跟进调(diào)查(chá)，Nikola的创(chuàng)始人(rén)最终被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单(dān)并在生产能(néng)力方(fāng)面误导(dǎo)投资者。该公(gōng)司的市值一(yī)度超(chāo)过50亿美元，如(rú)今(jīn)已缩(suō)水至不到2.6亿美元，其(qí)股票在兴登堡研究做空(kōng)报告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入马斯克对推特的(de)收(shōu)购案。在兴登(dēng)堡研究(jiū)宣布做空推(tuī)特后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后安德森宣布(bù)关闭(bì)做空仓位。去年(nián)7月中旬(xún)，当推特(tè)的股价位于(yú)低点附近时(shí)，兴登堡研究(jiū)宣布(bù)转为做空推特，推特(tè)股价随(suí)即(jí)大涨约8％。

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