近期市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也(yě)纷(fēn)纷行动。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分(fēn)资(zī)金(jīn)开始行动。透(tòu)露什(shén)么(me)信号？我(wǒ)们一(yī)起(qǐ)来看(kàn)apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国(guó)平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德(dé)时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵(guì)州茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三(sān)大(dà)旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中华和(hé)施罗德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并未解释(shì)为何基金在4月(yuè)大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记(jì)者梳理发现，施(shī)罗德对中国(guó)新能源车产业(yè)链的(de)看(kàn)重(zhòng)是一以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道(dào)：长(zhǎng)期(qī)来看，关注三大(dà)主题。一是电动(dòng)车供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球(qiú)各(gè)国(guó)的脱(tuō)碳行动变(biàn)得越(yuè)来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一(yī)个方面(miàn)。中国在这方面(miàn)为投(tóu)资(zī)者提(tí)供了(le)重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值(zhí)链的供(gōng)应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对成(chéng)品车辆(liàng)的需求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多人不知(zhī)道(dào)的是，全(quán)球2022年销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽车中，57％是(shì)在(zài)中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是(shì)全球电动车基(jī)础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国(guó)平均一个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许多(duō)公司正在(zài)在各自的(de)领域(yù)中建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为例(lì)，它(tā)是电动汽车中用于电池(chí)和电机(jī)温(wēn)控(kòng)的关键组件的(de)生产商(shāng)。该公司在空调阀(fá)行业(yè)全球市场占有约60％的(de)份额(é)，并(bìng)在电动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球(qiú)电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全球(qiú)范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的(de)支持(chí)下，该公司的增长潜(qián)力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、中信证券(quàn)、宁德(dé)时代(dài)、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的(de)就是宁德时代(dài)，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业(yè)集(jí)中(zhōng)度方面，今年(nián)4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽车(chē)市场共(gòng)计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期(qī)增加(jiā)2家。但是排名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家动(dòng)力电池企(qǐ)业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国(guó)汽(qì)车(chē)动(dòng)力(lì)电(diàn)池产业(yè)创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优(yōu)异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最(zuì)近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净流入较多(duō)的(de)其(qí)它个股还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业富联(lián)、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出(chū)较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基(jī)绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有两(liǎng)大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电(diàn)动车(chē)二(èr)是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂电池(chí)，这方面它(tā)的市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为安全性、生命(mìng)周期和(hé)不含钴等(děng)特征而受到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企业(yè)发(fā)展与(yǔ)政府的(de)脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他(tā)们的判断也(yě)可能是错的。例(lì)如(rú)，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞争优势(shì)不复(fù)。随着电池(chí)成(chéng)本下降，宁德(dé)时代(dài)若不能保持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和电动车(chē)厂商(shāng)的关系若不能维系(xì)。这些因素都(dōu)会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代(dài)之外(wài)，互联网或(huò)者(zhě)食apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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