5月15日，A股(gǔ)市场上演“V型”反转一幕，在这一关键时(shí)刻，ETF再次展现出逆(nì)势投资的工具特(tè)征(zhēng)，市场资(zī)金借道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值(zhí)得注意是(shì)，随(suí)着近段时间沪深300、上证50等各大主(zhǔ)流指数回调，股票(piào)ETF市场呈现(xiàn)出(chū)“越(yuè)跌越买”的趋(qū)势，自4月17日以来，股票(piào)ETF市场(chǎng)已(yǐ)经(jīng)连续(xù)18个交易日出(chū)现资金(jīn)净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金(jīn)青睐(lài)。其中，全(quán)市场30只跟踪科创板及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流入超过(guò)226亿元；全(quán)市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或(huò)增强ETF合计(jì)资金净(jìng)流(liú)入也(yě)超过百亿。

　　在资金流出(chū)方面(miàn)，证券类(lèi)ETF成(chéng)为(wèi)失(shī)血主力阵营(yíng)，部分投资(zī)者短(duǎn)期获利止(zhǐ)盈效(xiào)应(yīng)明显。除此(cǐ)之(zhī)外(wài)，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金流出榜(bǎng)前列。

　　连(lián)续18个交易日净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在(zài)中字头、大金融板块(kuài)集体发力下，沪指重返3300点(diǎn)上方。

　　作(zuò)为逆势抄底(dǐ)工具，投(tóu)资(zī)者再(zài)次(cì)借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据银河证(zhèng)券基金研究中心(xīn)数据统计，5月15日当天，全市(shì)场726只股(gǔ)票(piào)ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿元，单(dān)日(rì)资(zī)金净流入53.24亿元。

　　更为值得关(guān)注的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场股票ETF已经(jīng)连续18个(gè)交易日资金(jīn)净流(liú)入，合计资金净流(liú)入高达969亿元，其(qí)中，4月24日及5月10日的单日资金(jīn)净(jìng)流入更是超过百亿元。

　　部(bù)分前期跌幅较(jiào)大的ETF品种(zhǒng)成为市(shì)场资金抄底(dǐ)的主要选择(zé)标的。Wind数(shù)据显(xiǎn)示，自(zì)4月(yuè)17日(rì)以来(lái)，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF、国联安半(bàn)导(dǎo)体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿(yì)元、107.73亿(yì)元，是最近一个月左右时间，全(quán)市场仅有的两(liǎng)只“吸金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净(jìng)流入，华夏芯片ETF、易(yì)方达创业板ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)入也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从大的指数类别上(shàng)看，全(quán)市场30只跟踪科创板及其关(guān)联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资外科鼻祖是谁？金净流入超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合(hé)计(jì)资金净(jìng)流入也超过(guò)百亿，全(quán)市场40只跟踪创业板及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多(duō)位业(yè)内人(rén)士(shì)表示，包括(kuò)科创板、半导体(tǐ)在内的几大宽(kuān)基及行业指数前期(qī)跌幅较大，估值回落不少，加上未来(lái)看(kàn)好其成长性，是市(shì)场资金抄底的主要原(yuán)因。

　　南方科技创新基金经(jīng)理王博就表示，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)正在由(yóu)“投资拉动”转为(wèi)“创新拉动(dòng)”，科技行业也将迎(yíng)来(lái)更广阔的(de)投资机遇。具体(tǐ)板块上，他继续看(kàn)好新能源、光伏和半导体等新兴产业的发展。“随(suí)着我国双碳体系持续建(jiàn)立完(wán)善，国内(nèi)能源革命正(zhèng)在深度推进，海外储能市场(chǎng)也逐步打开，未(wèi)来十年新能源产业有(yǒu)望迸发出更强(qiáng)的活力，通过技术革新带来(lái)的新领(lǐng)域(yù)开(kāi)拓出更大(dà)的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的表现，经过(guò)了三年(nián)的估值回归，很(hěn)多公司(sī)的估值与成长匹配，买入并持有可以享受行(xíng)业和公司的长期成长。”华(huá)南一位(wèi)基金经理更是直言。

　　国(guó)泰科创(chuàng)板基(jī)金(jīn)经理姜英也(yě)看好今年以(yǐ)来科创板(bǎn)走势。“从板块(kuài)整体估(gū)值性价比以(yǐ)及对未(wèi)来产业的反应程度，都(dōu)是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基(jī)金(jīn)的(de)基金经理吴(wú)振华认为，从2021年三季度开始，半导体(tǐ)板块已经历了(le)将近两(liǎng)年的去库(kù)存，目(mù外科鼻祖是谁？'>外科鼻祖是谁？)前已经(jīng)处于(yú)低(dī)位区间，且有望(wàng)在触底(dǐ)后开启新一轮上(shàng)行(xíng)周期。

　　证券类(lèi)、新能(néng)源(yuán)类ETF遭遇资(zī)金净(jìng)流出(chū)

　　基金经理看法(fǎ)分(fēn)歧

　　从资金净(jìng)流出情况看，5月初(chū)，在“中特股”概念(niàn)带动下(xià)，有过一波表现的证券类ETF成为失血主阵营，投资者(zhě)获利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，4月17日(rì)至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资金净(jìng)流出前三名。国泰证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方证券ETF基金净(jìng)流出资金(jīn)分别达(dá)到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华(huá)龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净(jìng)流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新(xīn)能(néng)源类ETF也遭到资金“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超(chāo)过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧(qí)，基金经(jīng)理(lǐ)对新能源后市(shì)也持不(bù)一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过(guò)去(qù)几年催生新能源牛市(shì)的(de)最大逻辑，但从今年开始，光伏行业随(suí)着产(chǎn)能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业(yè)供(gōng)需格局有所恶(è)化。加上今年资(zī)本市场呈(chéng)现出存量博弈的特征，新能源行业只有(yǒu)在基本面比此(cǐ)前更(gèng)好的情况下，才(cái)能(néng)吸引吸引(yǐn)足够(gòu)多的(de)增量资金(jīn)，否则(zé)就(jiù)会导(dǎo)致(zhì)整体板块从高位回调。”上海一位基(jī)金经理如此解(jiě)释今年新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新(xīn)能源目前面临的问(wèn)题只(zhǐ)是阶(jiē)段(duàn)性问题。在他看(kàn)来，光(guāng)伏行业当(dāng)下只是(shì)阶段性过剩，目(mù)前光伏(fú)的渗透率(lǜ)只有个位数，未(wèi)来还是会有(yǒu)很好的增长空(kōng)间。此外，新(xīn)能源车(chē)板(bǎn)块从2021年的10月(yuè)开始调整(zhěng)，距今(jīn)也差不多一年半时(shí)间，很多龙头股估值已经回落不少，尽(jǐn)管未来新能源车(chē)板块增(zēng)速不会(huì)像(xiàng)过去几年那样快，但仍然会(huì)好于(yú)其(qí)他很(hěn)多行业。

　　“未来新(xīn)能源板块反转需要等(děng)待市场(chǎng)出现如下几个特(tè)征：一是(shì)筹码(mǎ)结构(gòu)出清，估值足够便宜；二是(shì)增量(liàng)资(zī)金进场；三是爆(bào)款(kuǎn)产品出(chū)炉。”上述基金经理表(biǎo)示(shì)，他也同时(shí)提醒(xǐng)，新能源板(bǎn)块或许(xǔ)很难再有过去(qù)那几年的大级别的系(xì)统性(xìng)机会，更多将(jiāng)是优选个股(gǔ)的结构(gòu)性行情。

　　银华基金(jīn)经(jīng)理王(wáng)浩(hào)则乐观认(rèn)为，新能源板块投(tóu)资价值正在凸显。“在股(gǔ)价下跌的过程中，整个新能源行(xíng)业的(de)发(fā)展(zhǎn)趋势、竞争格局(jú)和技(jì)术进(jìn)步都在(zài)以一种非常理想甚至(zhì)超预期的(de)速(sù)度(dù)发展，因此该板块至今为(wèi)止的估值水(shuǐ)平具有较为(wèi)突出的吸引力。”王浩说。

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