衰(shuāi)退近在(zài)咫(zhǐ)尺？

　　美(měi)国一季度(dù)GDP增速超预期放缓(huǎn)，通胀(zhàng)意外反(fǎn)特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么弹

　　4月27日周四，美国商(shāng)务部经济分(fēn)析(xī)局公布(bù)数(shù)据显示，美国一季度(dù)实际GDP年(nián)化季环比初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的(de)2.6％大幅放缓，为连续两个季(jì)度放缓(huǎn)，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得(dé)一提(tí)的(de)是，疫情爆发之前的10年里，美国(guó)每年(nián)的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的(de)项目(mù)主要(yào)有消(xiāo)费者支(zhī)出、出(chū)口、联邦政府、州和(hé)地方政府支出以及非住宅固定投(tóu)资，拖累项主要包括进口、私人库(kù)存投资和住(zhù)宅固定投资。经济分析局表示，一季(jì)度GDP增速较去年第四季度放(fàng)缓的(de)主要(yào)原因是私(sī)人库(kù)存投资回落以(yǐ)及非住(zhù)宅固定投资放(fàng)缓。

　　具体来(lái)看(kàn)，美国(guó)经(jīng)济最大的组成(chéng)部分(fēn)——占(zhàn)据(jù)GDP约68％的个人消(xiāo)费(fèi)支出环比增速为3.7％，高(gāo)于前一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人消费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一(yī)季(jì)度拖(tuō)累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为(wèi)连续第四(sì)个季(jì)度拖累GDP，另(lìng)外(wài)，住宅(zhái)投资连续第八个季度拖累GDP增(zēng)长，但程(chéng)度(dù)较小。最(zuì)大的(de)拖累项是私人库(kù)存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠(guān)疫(yì)情以来的(de)最大纪录。

　　一(yī)季度，经济增(zēng)速大幅放(fàng)缓(huǎn)的同(tóng)时，通胀再次升温。美联储高度关注的通(tōng)胀指标——美国个人消费支出（PCE）物(wù)价指数，一季度年化季环比(bǐ)初(chū)为(wèi)3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核心PCE物价(jià)指数(shù)环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一(yī)提的是，这是核(hé)心PCE连续第五次“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘(sōu)美国船只”

　　当地时(shí)间4月(yuè)27日(rì)，伊朗军队(duì)发表声明称，扣押了一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美国船(chuán)只(zhǐ)。

　　声明表示，由于一艘不(bù)明(míng)船只与一(yī)艘伊朗(lǎng)船只在印(yìn)度(dù)洋北(běi)部发(fā)生事故(gù)，导致伊朗船只上的(de)2人死亡，数人受伤，不(bù)明船只的行为违(wéi)反(fǎn)了国(guó)际法。在伊朗船只向海上监(jiān)视和救援中心发送(sòng)请求后(hòu)，伊(yī)朗(lǎng)海军立即开始拦(lán)截并识别该未知船只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰的拦截行(xíng)动中，不明船只的(de)自(zì)动全(quán)球定(dìng)位发送系统(tǒng)被关(guān)闭并(bìng)频(pín)繁改变(biàn)航线。在伊(yī)朗(lǎng)司法当局的许可(kě)下(xià)，海(hǎi)军出动直升机(jī)扣押了该船只，并将其(qí)运(yùn)至伊(yī)朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上述(shù)的不明船只属于美(měi)国，挂着马绍尔群岛的旗帜航(háng)行。

　　据(jù)法新社消息称，美国海军表示，伊(yī)朗伊(yī)斯兰(lán)革(gé)命卫队海军27日(rì)在阿曼湾扣押(yā)了一艘(sōu)油轮，美(měi)方(fāng)要求立即释放这艘油轮。报(bào)道称，美国海军驻(zhù)巴(bā)林的第五舰(jiàn)队在一份声(shēng)明中称(chēng)，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的(de)油轮，在阿曼湾过(guò)境(jìng)国(guó)际水(shuǐ)域时被伊朗伊(yī)斯(sī)兰革命(mìng)卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔(ěr)受骗(piàn)！俄(é)媒曝光与冒牌(pái)乌克兰总统“友好”通话，美联储回(huí)应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光(guāng)的视(shì)频显(xiǎn)示，美联(lián)储主席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电视台新近发(fā)布的视频显示，鲍威尔与(yǔ)两名冒充(chōng)乌克兰(lán)总(zǒng)统泽连斯(sī)基的(de)俄(é)罗斯人通(tōng)了电话(huà)。鲍威尔误认为对方是(shì)泽连斯基，回答(dá)了从通(tōng)胀前(qián)景到(dào)俄罗斯央行等主题(tí)的一系列问(wèn)题。

　　美联储的(de)一名发言(yán)人美东时(shí)间4月27日周(zhōu)四(sì)确认，鲍威尔(ěr)有过通话，称此(cǐ)事(shì)发生在今年1月(yuè)，否认(rèn)存在泄密(mì)问(wèn)题(tí)，其表(biǎo)示：

　　“鲍威(wēi)尔(ěr)主席1月参加了一(yī)次(cì)谈话(huà)，对方谎报(bào)自己是乌克兰总统。这是一次(cì)友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻支持乌克兰人民的(de)背景下进行。没有谈(tán)到敏感和(hé)机密的信息。”

　　美联(lián)储(chǔ)认(rèn)为，曝光(guāng)的视(shì)频似乎(hū)经过(guò)编辑(jí)，无法确认(rèn)准确性(xìng)。上述发言(yán)人(rén)还说，通(tōng)话(huà)事件已报交有关(guān)执法部门，出(chū)于对他(tā)们工作的(de)尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评(píng)论称，这(zhè)番言(yán)论看似四平八(bā)稳(wěn)、无(wú)伤大雅，但事实就是(shì)，骗(piàn)子能通(tōng)过(guò)恶(è)作(zuò)剧的电话接触到鲍威尔(ěr)，这种(zhǒng)事实(shí)可能(néng)会(huì)导致美(měi)联储的安(ān)全性遭到质疑。对(duì)鲍(bào)威尔受骗的担忧主(zhǔ)要是(shì)基于美联储作为主要央行的影响力。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍威尔等央行高官的言(yán)论通(tōng)常受到投资者和商界人士的密切关(guān)注(zhù)，有(yǒu)时会引发股(gǔ)市(shì)波动。而且(qiě)，美联储官(guān)员同他(tā)人(rén)的私下会面时(shí)常(cháng)引发(fā)争议，因为外(wài)界认为，联储官员的言(yán)论(lùn)可能让(ràng)在场(chǎng)的人掌握先机。

　　外界(jiè)注意(yì)到，这次让鲍(bào)威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些(xiē)年不止(zhǐ)一(yī)次成功(gōng)骗取国(guó)外政客和他(tā)们通(tōng)话，而且(qiě)通常将将通话视特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么频公之(zhī)于众，就(jiù)是为了恶搞西方国家(jiā)的(de)决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮乌克兰前总统波罗申科(kē)和德国前总理默克(kè)尔通话，默克(kè)尔当时觉得(dé)可疑，但(dàn)没有在对话中(zhōng)直(zhí)接问(wèn)他(tā)们是不是冒牌货。今年早些时(shí)候，他们还曾(céng)假(jiǎ)冒泽连斯(sī)基，和欧(ōu)洲央(yāng)行行(xíng)长(zhǎng)拉(lā)加德通(tōng)话。

　　原油基本面未变(biàn) 关注宏观层(céng)面不确定性(xìng)

　　近日来，在宏观风险蔓延下(xià)，国内外(wài)油价出现大幅回落。4月26日晚间(jiān)，国际(jì)油价出现大跌，基本(běn)跌(diē)回OPEC减产(chǎn)前的价格。周四，内盘(pán)SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价(jià)则出现小幅上涨(zhǎng)，布伦(lún)特原油交投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅均不到(dào)1％。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师杜冰沁在接(jiē)受(shòu)期(qī)货日报(bào)记(jì)者采访时表示，昨(zuó)天白天，内盘SC原油(yóu)基(jī)本跟随昨晚外盘出现(xiàn)大幅下挫，但外(wài)盘(pán)原油有(yǒu)所(suǒ)企稳，或(huò)为超跌后的情绪修复(fù)。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱于(yú)外盘(pán)，海通期货能源化(huà)工研究中心负责人(rén)杨(yáng)安表示(shì)，一方面(miàn)是(shì)由于近期油轮(lún)运费(fèi)回落，运输成(chéng)本下降，让内外盘价差(chà)有所走弱。另一方面是当(dāng)前(qián)国内即将迎(yíng)来(lái)五一假期，而目前国际(jì)市场宏(hóng)观(guān)风险具有很大(dà)不(bù)确定(dìng)性(xìng)，恰逢油价大幅回(huí)调(diào)之(zhī)际(jì)，市场避险情绪(xù)高涨，国内投(tóu)资者担忧情绪更为明显，也(yě)使(shǐ)得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美(měi)国银行(xíng)业危(wēi)机风波再起，叠加(jiā)美国债务压力及(jí)经济衰退风险可能削弱欧美能源需求，风险资产面临较大(dà)压力(lì)，从而推动本周油价油(yóu)价下(xià)跌。而(ér)原油作为金融(róng)属性最强的(de)大宗商品，在此前3月份(fèn)就曾因银行业(yè)危机出现暴跌，此次美国银(yín)行业风险再次升温继续引(yǐn)发市场(chǎng)恐慌，原油的(de)下跌带有(yǒu)明显的情绪化(huà)特征。

　　光(guāng)大(dà)期货(huò)能源(yuán)化工分析师杜冰沁(qìn)也表示(shì)，近日宏观情绪导致油价再(zài)度(dù)承(chéng)压。随着美联(lián)储加(jiā)息会议的(de)临近(jìn)，美国(guó)第一共(gòng)和(hé)银行的(de)财(cái)报(bào)和股价(jià)表现(xiàn)或显示银行(xíng)业(yè)危机仍未结束，叠(dié)加欧美(měi)经(jīng)济数据表现仍然欠佳(jiā)，美(měi)国消费者信心本月降至去年(nián)7月(yuè)以来(lái)的最低水(shuǐ)平，市场对于美联储(chǔ)加息和海外经济衰退的(de)担忧(yōu)持续(xù)升温(wēn)，

　　展望后(hòu)市，近期(qī)主导原油市场走(zǒu)势的宏观(guān)风险何时会(huì)消散？在杨安看来，目(mù)前来看，美国银行业(yè)危机风险在未来一(yī)段时间内(nèi)仍将(jiāng)不时(shí)困扰市场。另外(wài)，5月4日美联储议(yì)息会议将再迎来加息窗口(kǒu)，对此投资者也高度关注(zhù)美联储利率政策的变化，宏观层面的不确定性成为(wèi)影(yǐng)响整(zhěng)个金融市场的主要因素，这是(shì)投资者需要注意的风险所在。

　　“进(jìn)入5月，美联储即(jí)将(jiāng)公布加息决议，市(shì)场对美联(lián)储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由(yóu)于近(jìn)期美(měi)联储官员表态偏鹰(yīng)，对于(yú)后续何时停止加息仍(réng)有分歧。欧洲央行(xíng)将于5月4日(rì)举行(xíng)货币政(zhèng)策会(huì)议，基于当前欧元区(qū)的高通胀水(shuǐ)平(píng)，预计(jì)欧(ōu)洲央行和英国央行也将维持加息政策(cè)，因此(cǐ)市场对于海外经济(jì)衰退带来需(xū)求(qiú)下行(xíng)的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从(cóng)当(dāng)前来看原油市场基(jī)本面表现尚可(kě)，整体供需(xū)局势并未大(dà)幅(fú)恶化(huà)。杜冰沁(qìn)分析认为，即(jí)将到来的五一(yī)长假和美(měi)国夏季(jì)出行旺季预计对于需求(qiú)会有一定支撑，预计近(jìn)期国际油价仍将面临宏(hóng)观(guān)情绪和基(jī)本面(miàn)的博弈。

　　申万期货能化分析师董超也表示，后市原(yuán)油供需逻辑不(bù)会(huì)改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区的油价带(dài)来极大影响(xiǎng)；此(cǐ)外美国原油(yóu)活跃钻井平(píng)台已经连续半年维持低位，1230万桶/日的产量将越来(lái)越难以持续(xù)，后续的减(jiǎn)产将很快到来；此外在5月美联储加息后(hòu)，宏观(guān)面(miàn)的(de)悲(bēi)观情(qíng)绪或(huò)将逐步消退，后期原油市场将转(zhuǎn)入对(duì)供(gōng)应面的减(jiǎn)产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价(jià)上(shàng)下区间将更为(wèi)模糊，在美国储(chǔ)备政策难以改(gǎi)动的情(qíng)况下，底部支(zhī)撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美国(guó)产量(liàng)的下(xià)滑将有助(zhù)于油价的稳(wěn)定(dìng)。”董超表示，预(yù)计5月油(yóu)价整(zhěng)体即将维持区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观(guān)及(jí)基本面风险波动的影(yǐng)响也(yě)会更大。

　　在杨安(ān)看来，周三(sān)公布的EIA报(bào)告显(xiǎn)示原(yuán)油超预期降库(kù)，且美国汽油需求较上期大幅(fú)增(zēng)长(zhǎng)，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管理下(xià)，预计(jì)今年年内(nèi)剩余时段(duàn)供应(yīng)紧张将是原油市场主(zhǔ)基调，当然全(quán)球经济(jì)面临衰退风险及欧美市场需(xū)求(qiú)疲弱也(yě)会(huì)在一定程度(dù)上抵消供应紧张(zhāng)给(gěi)市场带来的担忧。总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，当前(qián)油价处在宏观(guān)利(lì)空与供应紧张局面形成对峙的(de)复杂局面下，短期(qī)内担(dān)忧(yōu)情绪(xù)主导油价回落，中长期(qī)来看油(yóu)价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏紧(jǐn)

　　昨日(rì)，因原油大幅下挫，成本下降导致相(xiāng)关性较(jiào)强的高硫燃料油、低硫燃料(liào)油、沥青等品种(zhǒng)也出现较大跌幅。截至昨天下(xià)午收盘，燃(rán)料油、低硫燃料油和沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉(sù)记(jì)者，近期高、低(dī)硫燃料油的下挫主要还是受(shòu)到油(yóu)价影响(xiǎng)，自(zì)身基本面表现尚(shàng)可，其中高硫燃料油(yóu)供需(xū)偏紧，低硫燃(rán)料(liào)油供需相对(duì)偏(piān)弱(ruò)。

　　“具体来看(kàn)，高(gāo)硫(liú)燃料油市场整体供应持续偏紧。供给端(duān)方(fāng)面(miàn)，随着发电旺季的临近(jìn)，本月从(cóng)中东进口到新加坡(pō)的高硫燃(rán)料油降至历史(shǐ)低点，环比下降(jiàng)三分(fēn)之二，但同时(shí)本月(yuè)俄(é)罗斯高硫燃料油流(liú)入量有所(suǒ)上升，抵消了一(yī)部(bù)分中东出口(kǒu)的(de)下滑；需求端方面，中东南(nán)亚公用事业发(fā)电需求的增长以及稳定的船燃加注活动(dòng)都(dōu)将(jiāng)对亚洲(zhōu)高硫燃(rán)料油市场形成良好的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面(miàn)，杜(dù)冰沁表(biǎo)示，此(cǐ)前科威(wēi)特炼厂计划外检(jiǎn)修导致部分(fēn)船货延期，目前5月的装船已(yǐ)经延(yán)迟(chí)至(zhì)6月，虽然检(jiǎn)修(xiū)的装置正(zhèng)在逐渐重启(qǐ)，但由于开斋节整体进程较(jiào)慢，预计原定(dìng)本月底恢复的时间会(huì)有(yǒu)所(suǒ)推后，对于亚洲低硫燃料油市(shì)场供(gōng)应的收紧也(yě)将延长，但同(tóng)时低硫(liú)需求(qiú)端(duān)表现也较为平淡。

　　“总体来看，高(gāo)、低燃料油在基本面的支撑下，预计后(hòu)市走势或较(jiào)原油更为抗(kàng)跌(diē)，如若原油企稳反弹，燃料油整体回升空间或(huò)更(gèng)显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表(biǎo)示，短期内原油系(xì)品种波动将主(zhǔ)要受到原油价(jià)格的影响，不过(guò)基本面差(chà)异还是会让各品种(zhǒng)表现有(yǒu)强(qiáng)弱之分，具体(tǐ)来看，需特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么求即将迎来旺(wàng)季的高硫燃料油整体表现将强于低硫燃料油(yóu)。

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