金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息(xī)，再次(cì)点燃了“中(zhōng)特(tè)估(gū)”概(gài)念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商(shāng)银行承办的“沪市(shì)金(jīn)融业专题座谈(tán)会”将在本周三召开。此次会(huì)议讨论(lùn)的(de)重要内容为“在服(fú)务中(zhōng)国式现代化中(zhōng)促进金融(róng)业估值提升和高质量发展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认(rèn)为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金(jīn)融(róng)板块(kuài)开(kāi)启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等(děng)都有出色表现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光大证(zhèng)券触(chù)一度及涨停(tíng)，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林(lín)证券、哈投股(gǔ)份等(děng)涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国(guó)平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方(fāng)面，国(guó)有四大(dà)行午后集体翻红，邮储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金融板块的(de)集体发威下(xià)，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成(chéng)指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构(gòu)间看法并不相同(tóng) 中信(xìn)证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后续走势，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金(jīn)策略指出(chū)，部分(fēn)高分(fēn)红(hóng)国(guó)企(qǐ)标的近期(qī)显著盘(pán)整是(shì)对短期交易扩散(sàn)过快过(guò)多，股息支付能(néng)力(lì)相对较弱(ruò)板块(kuài)（如(rú)部(bù)分(fēn)金融）做出(chū)的正常反应(yīng)，而并非意味着整体(tǐ)高分红国企投资(zī)主题的结束。有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看>

　　光大(dà)证券也(yě)指(zhǐ)出(chū)，当前“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有较强的持续(xù)性有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看。从(cóng)估值和(hé)交易拥(yōng)挤度来(lái)看，当前(qián)“中特(tè)估(gū)”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券则看法(fǎ)相对(duì)偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先(xiān)后步入了热度很高、波(bō)动(dòng)有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看很大但是(shì)区间(jiān)回报不明显的阶段，表(biǎo)现出典型(xíng)的板块内部博弈和消(xiāo)耗(hào)特征。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于(yú)3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新发规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿(yì)元(yuán)，是继(jì)去年10月以来(lái)首次单月净流出(chū)，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水平(píng)仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机构资金的(de)情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎到极(jí)致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需要时间(jiān)和耐心，主题(tí)交易是过(guò)高的经济(jì)预期(qī)下修过程(chéng)中的阶段性产(chǎn)物(wù)，过(guò)度博(bó)弈降低了市场定(dìng)价的有效(xiào)性，但(dàn)也提高了业绩(jì)驱动(dòng)策(cè)略(lüè)的潜在回(huí)报，主(zhǔ)题交易(yì)的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理直言(yán)，中特估龙(lóng)头在(zài)连(lián)续涨停后(hòu)已出现(xiàn)短(duǎn)期(qī)泡沫(mò)化，他(tā)一(yī)股(gǔ)也(yě)不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股在当前位(wèi)置对他(tā)而言(yán)没有(yǒu)配(pèi)置的(de)吸(xī)引力，尽管从估值的角度(dù)而(ér)言许多市场参与者可以(yǐ)给(gěi)出(chū)许(xǔ)多(duō)个继续买(mǎi)入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个(gè)交(jiāo)易日内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着资(zī)金(jīn)已迫不及待在进行(xíng)抢筹(chóu)码。从股(gǔ)票市场交易(yì)的(de)直观判断，这代表着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金(jīn)面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短短7个交易日，5月(yuè)13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金(jīn)累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金(jīn)管理人将启(qǐ)动(dòng)比(bǐ)例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每(měi)只产品的首募规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基(jī)金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国(guó)泰(tài)央企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入(rù)超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍(bèi)。南(nán)方中国国(guó)企ETF年(nián)内资金(jīn)净流入(rù)也(yě)逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长倍(bèi)数最高(gāo)的ETF。

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