为了让(ràng)自己的(de)限(xiàn)售(shòu)股解禁(jìn)后能(néng)获得好的回报，上市公司(sī)董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家的股(gǔ)票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披(pī)露了(le)一则行政(zhèng)处(chù)罚决定书，引发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股价(jià)，以(yǐ)便后(hòu)续自(zì)己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易新(xīn)美星(xīng)，影响公司股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还(hái)对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给(gěi)予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据(jù)证监会(huì)行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决定书披(pī)露(lù)的信息，新美星(xīng)董事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传(chuán)播有(yǒu)限公司董(dǒng)事长蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万(wàn)元，这(zhè)些(xiē)钱部(bù)分来自(zì)他们(men)所掌控(kòng)的上海海得泽广投资(zī)管理中(zhōng)心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德(dé)平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后(hòu)，即开始利用控制的证券账户并(bìng)联合其他市场资金在二(èr)级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两(liǎng)个帮手(shǒu)共(gòng)同(tóng)合谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武共(gòng)同操(cāo)纵“新美(měi)星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账户、资(zī)金(jīn)开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋(jiǎng)维(wéi)与毛(máo)明土联系，传(chuán)递、沟通各(gè)自操盘(pán)情况，以利于两方(fāng)交(jiāo)易决策，更好地(dì)共同抬(tái)高(gāo)“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户(hù)组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账户组），是怎么(me)拉高“新美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组(zǔ)连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易(yì)日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股总(zǒng)数占总(zǒng)股本比例(lì)自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流(liú)通(tōng)股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具(jù)备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价(jià)买入成(chéng)交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著(zhù)增加。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期末持股量较(jiào)期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组有两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月(yuè)3日期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日(rì)至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个(gè)百分(fēn)点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获(huò)利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣除(chú)佣金和(hé)相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理财、而非操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代(dài)理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何德(dé)平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人(rén)操(cāo)纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二(èr)是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托(tuō)理财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛(máo)明土、李(lǐ)传武等人讨(tǎo)论交易(yì)新美星的(de)情(qíng)况(kuàng)告知(zhī)黄秀(xiù)芳(fāng)或何德(dé)平，涉案股东名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反(fǎn)馈过(guò)股东名册；四(sì)是蒋(jiǎng)维(wéi)没有与毛(máo)明土、李传武就各自(zì)账户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债(zhài)务，部分用于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李传武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何(hé)德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体(tǐ)，即便夫(fū)妻或一(yī)致(zhì)行动(dòng)人中一方存(cún)在(zài)不当行为，不应推(tuī)定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及(jí)他们的代理(lǐ)人也就(jiù)是否合谋、部(bù)分账户的控制(zhì)关(guān)系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经(jīng)复核，对(duì)当事人及其代理人的主要陈(chén)述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多(duō)个主体参(cān)与、多个环节实施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁链(liàn)式的上下游衔(xián)接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证据(jù)可以证明，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保证金，委(wěi)托其通过(guò)二级市场交(jiāo)易影(yǐng)响(xiǎng)新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易(yì)情况(kuàng)；何德(dé)平知悉(xī)并参与了(le)本案行为；上述行为的实质(zhì)是操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，并(bìng)非合法(fǎ)理财。在案证据(jù)可以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影(yǐng)响“新(xīn)美星”股价的意(yì)图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了(le)联合影(yǐng)响股价的行动，属(shǔ)于(yú)共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和(hé)责任承(chéng)担(dān)，证监会表示，由于2018年(对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋维控制的账户(hù)交易(yì)“新美星”客观上为后(hòu)续(xù)的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买入(rù)“新美星”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、何德(dé)平一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待(dài)各(gè)方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武上述行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第(dì)一项规(guī)定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第二百零三条所(suǒ)述(shù)的操纵证券(quàn)市场行(xíng)为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就操纵(zòng)证券市(shì)场行(xíng)为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚(fá)款

　　另外(wài)，关于何(hé)德平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披露，在(zài)新美星(xīng)2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美(měi)星(xīng)上市时(shí)总(zǒng)股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)与何德(dé)平、黄秀芳二人不(bù)存在代(dài)持，涉案股份系海(hǎi)得(dé)泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系(xì)兰(lán)某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案(à对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思n)股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持(chí)成(chéng)立，何德平对借款、还(hái)款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观(guān)过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回(huí)应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及(jí)相关银行账户(hù)流水，结合何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶关(guān)系，代持资金(jīn)和减持所得(dé)系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股(gǔ)票。当事(shì)人所提相(xiāng)关理由不具有事(shì)实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何德平作为上市公司实际(jì)控制人，未如(rú对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思)实告知上(shàng)市公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星(xīng)在相关公告中均未披露相(xiāng)关情况，导(dǎo)致(zhì)新美(měi)星违反2005年《证券法》第(dì)六十三(sān)条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十(shí)三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信息披露违(wéi)法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

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