科创(chuàng)板不必迅速进一(yī)步放宽行业限制(zhì)或进行调整，应(yīng)在(zài)坚持现有上市标准的(de)基础(chǔ)上，更好地发掘(jué)与储备(bèi)符合标准(zhǔn)的拟上市公司资源，做好培育与辅导工作(zuò)。

　　今年一季(jì)度，分别有8家(jiā)和5家公司申报科(kē)创(chuàng)板和创业板(bǎn)上市(shì)获受理，受(shòu)理企(qǐ)业总量(liàng)同比减少超过三成。而股票发行注册制的全面落地(dì)实施，使(shǐ)得部(bù)分同时满足两板上市条(tiáo)件的公司有(yǒu)观望甚至(zhì)向主(zhǔ)板流(liú)动的(de)倾向。而当前，科(kē)创板(bǎn)不必(bì)迅速进一步放宽行业限制(zhì)或进行调(diào)整(zhěng)，应在坚持现有上市标准的(de)基础上，更好地发掘(jué)与储备符合标准的(de)拟上市(shì)公(gōng)司资源，做(zuò)好培(péi)育(yù)与辅导(dǎo)工(gōng)作，在保证上市公司质量和板块特色的前提下处理好板块公司(sī)的数(shù)量与(yǔ)质(zhì)量之(zhī)间的关(guān)系(xì)。

　　从(cóng)发展完整(zhěng)、有(yǒu)效、合理(lǐ)的多层(céng)次资本(běn)市场(chǎng)的角度看，内地多(duō)层次(cì)资本市(shì)场的(de)板块架构在全蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头面(miàn)实行注册制后更(gèng)加清晰，各板块特色更(gèng)加鲜明并通过挂牌、转板、分拆上市、并(bìng)购重组加强了有(yǒu)机联系，多元包容(róng)的上(shàng)市条件对不(bù)同(tóng)类型、不同成长阶段的企业(yè)上市实现全覆盖，其中科创板特别强调(diào)突出“硬科技(jì)”特(tè)色，科(kē)创(chuàng)板面向世界(jiè)科技前沿、面向经济(jì)主(zhǔ)战场(chǎng)、面向国家重大(dà)需求。

　　《首次公开发行股票注(zhù)册管理办法》对主板、科创板、创(chuàng)业(yè)板的板(bǎn)块定位提出了总体要求，同时沪、深、北交易所分别在配(pèi)套业(yè)务规则(zé)中对相关板块(kuài)定位进一步(bù)释明。需要注蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头意(yì)的是(shì)，如果以模(mó)糊(hú)板块定位(wèi)与特色、减(jiǎn)少上市(shì)标准包容性与差异(yì)性为代价(jià)，有可能对全面注册制、多层次资本市场为不同类型的(de)上市(shì)企(qǐ)业提供符合自身特(tè)点的上市渠道的初衷造(zào)成干(gàn)扰，对板块特(tè)征和投(tóu)资者群体差异(yì)带来模糊，有可能与(yǔ)其他市场、其他板块(kuài)的定位重叠、冲(chōng)突(tū)并降低(dī)注册制的效率(lǜ)和优势，还有可能给横向错位竞争、差异发展、协同(tóng)高效(xiào)与(yǔ)纵向互联互通(tōng)、层层(céng)递进(jìn)、功(gōng)能互补的相互补(bǔ)充(chōng)、互为促进的多层次(cì)资本市场体系带来一定(dìng)影响。

　　从保(bǎo)持科创板行(xíng)业高集中度以及引致的集群、集(jí)聚(jù)、集成效应(yīng)的(de)角度来看，由于科创板(bǎn)突出“硬科技”特色，重(zhòng)点支持新一代信息(xī)技术、高端装(zhuāng)备、新材料等高新技术(shù)产业(yè)和战略(lüè)性新兴产业，因此科创板上市公司主要都是符合国(guó)家(jiā)战略、突破关键核心技(jì)术、市场认可度高的科技(jì)创新企业。行业(yè)集中度高，会自然而然地带来(lái)横向(xiàng)同行的集群效应、纵向(xiàng)上(shàng)下(xià)游的集聚(jù)效应、功能型(xíng)平台的(de)集成(chéng)效应，有利于企业(yè)共同提升(shēng)与发(fā)展、更(gèng)快(kuài)做大做(zuò)强，有利于逐步形成(chéng)集成(chéng)电路(lù)、生物医药等多个战略性新兴产业集群和构建硬科技标(biāo)杆性(xìng)特色板块。

　　从吸(xī)引(yǐn)符合科创板(bǎn)特色标(biāo)准(zhǔn)要求(qiú)的拟上市公司的角度来看，科创板(bǎn)不宜改变现有的更为强化和强(qiáng)调企业成(chéng)长性、研(yán)发投入、自(zì)主创(chuàng)新能力(lì)、估值等指标的独有特点。科创板进(jìn)一(yī)步(bù)淡(dàn)化了对于拟(nǐ)上市企业营收、蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头净利润等(děng)指(zhǐ)标要求，不再“净利润至(zhì)上”，提升了资本(běn)市场对创新经济的包容(róng)度(dù)。可以说(shuō)，设立科创板的(de)出发点(diǎn)或定位(wèi)正是为创新企业特别是硬科(kē)技企(qǐ)业的成长赋(fù)能(néng)，即(jí)通过市场机制实现资(zī)产(chǎn)定价、资源配置和资本流动(dòng)的(de)高效率，提升(shēng)企(qǐ)业的公司治(zhì)理和运营(yíng)管理水平(píng)。这使得科(kē)创板能(néng)更加(jiā)快速地协助资本直达实体经济，支持(chí)企业(yè)创新、激发经(jīng)济活力、加(jiā)快实施(shī)创(chuàng)新驱动(dòng)发展(zhǎn)战略(lüè)，将掌握关键核心技(jì)术的优(yōu)秀科技企业和顺应“双(shuāng)循环(huán)”的(de)优(yōu)秀创(chuàng)新创业企业快速推向(xiàng)资(zī)本市场(chǎng)，获得(dé)包括机构投(tóu)资者(zhě)与(yǔ)个人投资者的认同与助力，进(jìn)而提(tí)供更完整、更全面、更(gèng)优(yōu)质的金融支持(chí)，有效提升(shēng)创(chuàng)新载体的生机与(yǔ)资本市(shì)场活(huó)力。

　　从(cóng)已上市公(gōng)司情况看(kàn)，科创板公司研发投(tóu)入与营(yíng)业收入之比、研发(fā)人员占公司人员(yuán)总数之比、平均发明(míng)专利数量等均高于其他市场板(bǎn)块。应当注意的是，如果科创板的(de)扩容(róng)改变了(le)前述的功能定(dìng)位与个体特色(sè)，有(yǒu)可能(néng)影响到科创板直接融资服(fú)务与制度供(gōng)给的(de)多(duō)元性、包容(róng)性、差异性、可得(dé)性、市场导(dǎo)向性，还可能影(yǐng)响到(dào)科(kē)创板联系(xì)和连接(jiē)特定行业、类型(xíng)、规(guī)模(mó)、成长阶段的企(qǐ)业和具(jù)有与之相应的知识(shí)、经验、能力(lì)、稳健性(xìng)、风(fēng)险偏(piān)好的投(tóu)资(zī)者，影(yǐng)响到特定市场与板(bǎn)块的价格(gé)发现功能(néng)、价(jià)值投资理念(niàn)和整体抗(kàng)风(fēng)险能力(lì)。综上所述，科(kē)创板不必(bì)急于(yú)“跑步(bù)”扩容(róng)。

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