5月12日晚(wǎn)间，根据美国证(zhèng)券(quàn)交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募景林资产递(dì)交了截至(zhì)2023年3月31日的第一季度持仓报(bào)告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元(yuán)人民币的(de)对冲基金机构，亦是内地少有的(de)进行大手笔持(chí)有美股的买方机构(gòu)之(zhī)一，景林(lín)的动向受到(dào)了市(shì)场广(guǎng)泛的关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期(qī)内，景(jǐng)林资产整体(tǐ)持仓(cāng)规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季度末，景林(lín)资产在美股市(shì)场(chǎng)持(chí)有34家(jiā)上(shàng)市公司的股(gǔ)票。其中，前十大(dà)持仓标(biāo)的在总市(shì)值中的占比下(xià)降到77.89％，上(shàng)季度这一数据为(wèi)82.33％。

　　一(yī)季度(dù)，景林共(gòng)建仓(cāng)5只(zhǐ)股票(piào)，分别为英(yīng)伟达(dá)、谷歌(gē)、爱奇(qí)艺、好(hǎo)未来、booking。清(qīng)仓和减持方面，景(jǐng)林资产(chǎn)一季度前五大(dà)卖出(chū)标的包括：京(jīng)东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股(gǔ)持仓前十(shí)大重仓(cāng)股分别为(wèi)：拼多(duō)多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号(hào)重仓(cāng)股依旧是拼多多，与上季度对(duì)比，景林资产减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持(chí)仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三个(gè)季度增持拼多多。2022年二(èr)季度增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万(wàn)股(gǔ)，四季度则增持233.75万股(gǔ)，一次比一(yī)次猛。拼多多也(yě)不负众望，从股价表现看，拼多多去年(nián)二、三、四(sì)季度(dù)分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势(shì)头在今年2月初(chū)便戛然(rán)而止了，景林资产在(zài)此前(qián)“越(yuè)跌(diē)越买”的策略奏效后(hòu)，或(huò)许在股价“掉头”之(zhī)际进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林(lín)新建(jiàn)仓的英伟(wěi)达，空降前十(shí)大重仓股第七(qī)位(wèi)，一口(kǒu)气买入(rù)32.53万股，一季度末持仓(cāng)市值为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日，今年以来英伟(wěi)达(dá)累计(jì)上涨93.98％。？？？

　　2<萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市/strong>

　　积(jī)极(jí)布局教育股，与高毅“唱(chàng)反调(diào)”

　　一季(jì)度(dù)，景林资产在美(měi)股(gǔ)的操作中(zhōng)，最为亮眼的(de)当属重(zhòng)点(diǎn)加仓教育股。

　　数(shù)据(jù)显示，截至今(jīn)年一(yī)季度末，景林资产持有新东方430万股(gǔ)，环(huán)比去年底加仓368.8万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值超1.6亿美元，一跃(yuè)成(chéng)为(wèi)景林资产的第二大重(zhòng)仓(cāng)股。与(yǔ)此同(tóng)时，景林资产一季(jì)度还建(jiàn)仓了好未来，期(qī)末持股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两(liǎng)只教育个股股价均处(chù)于震荡态势(shì)，并无(wú)太多亮眼表现(xiàn)。

　　景林资产认为，从全(萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市quán)行(xíng)业来(lái)看，不同年龄(líng)层的用户对(duì)“教(jiào)育”的需求(qiú)依然旺盛，除了(le)应(yīng)对考试，还包括(kuò)开(kāi)拓眼(yǎn)界、增长知识、潜力挖(wā)掘、提升综合能力等。双减政(zhèng)策推行之后(hòu)，目前行业政策环境趋于稳定(dìng)，但过程中很多公司退出离开，使(shǐ)得(dé)行业竞(jìng)争格局趋缓，对(duì)于存量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多年(nián)积累的口(kǒu)碑(bēi)和公(gōng)信(xìn)力，品(pǐn)牌的(de)护城河依(yī)然(rán)很深。个别头部企业在K9学科之(zhī)外(wài)的教育领域业务基(jī)础扎(zhā)实，原有的留学等业务恢复增长，同时素质教育、直播(bō)电(diàn)商业务等新业(yè)务成为新(xīn)的增长驱动力。且公司的利润和现金流稳(wěn)中转好，同时账上资金(jīn)充足，当时的估值下(xià)有(yǒu)足(zú)够的安全(quán)边际。在过(guò)去(qù)几(jǐ)个季度的(de)财报中，我们看到了(le)相(xiāng)关的积(jī)极信号。”景林资产表示(shì)。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育领域也颇为(wèi)看好，但(dàn)是(shì)标的(de)选择似(shì)乎与景林资产存在分歧。

　　美国证(zhèng)券交萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市(jiāo)易委员会(huì)公开资料显示，截至今年(nián)一季(jì)度末，高毅(yì)资产(chǎn)持有新东方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股，减仓比例接近(jìn)三成。而一季度高毅资产大举(jǔ)买入(rù)近156万股好(hǎo)未来，相比(bǐ)于去年(nián)底增持幅度(dù)达112％。

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　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰市(shì)场投机(jī)之风(fēng)

　　自五一节过后，传(chuán)媒、游戏板块成(chéng)为(wèi)资(zī)金炒作AI的重点方向，中特估(gū)支线也由暗转明，晋(jìn)升市场第二大主(zhǔ)线。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中特(tè)估仅热闹了一两天，随后便开始持续下跌，传媒、游戏板(bǎn)块更(gèng)是(shì)大幅杀(shā)跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文(wén)内(nèi)容(róng)为(wèi)客观数据信息罗(luó)列，不(bù)构(gòu)成任何投资(zī)建议）

　　此(cǐ)前(qián)连续24个交易日成交额超万(wàn)亿(yì)元阶(jiē)段(duàn)纪录(lù)，在本周遭遇(yù)终结。周(zhōu)三时(shí)，市场(chǎng)成交量(liàng)尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡(dǒu)然跌破万亿，5月11日和(hé)5月12日成(chéng)交额连续两日(rì)萎缩，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入缩量(liàng)震(zhèn)荡阶段。

　　面(miàn)对市场的急(jí)剧降温(wēn)，市场(chǎng)观点(diǎn)认为，主要原(yuán)因(yīn)是5月11日晚间发布的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增信(xìn)贷7188亿(yì)元，虽然同比多增734亿元，但(dàn)是考虑(lǜ)到(dào)去年4月基数的异常，因而(ér)与往年相比，今年4月信贷则是明显跌落，而今(jīn)年4月信贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷(dài)款回落再(zài)度成(chéng)为信贷回落的主要原因(yīn)。而企业中长期贷款继续保持(chí)同比多增(zēng)，4月同比(bǐ)多(duō)增4017亿(yì)元至(zhì)6669亿元。信贷下(xià)滑带动社融增(zēng)速(sù)回落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月(yuè)下旬票据(jù)利率先下后(hòu)上，并(bìng)不意味着贷(dài)款(kuǎn)好转(zhuǎn)了，主要因为今(jīn)年国股(gǔ)行NIM和营(yíng)收(shōu)压力很大(dà)，一直在压降票据等(děng)低效(xiào)资产，对分行收票额度控制(zhì)很严(yán)。4月(yuè)前(qián)两旬已经收了很(hěn)多票(piào)，后面改用(yòng)其他贷(dài)款来冲。5月(yuè)上(shàng)旬票据已(yǐ)经快要(yào)接近(jìn)零利率了(le)，信贷再(zài)度出(chū)现深度负(fù)增长，这是4月信贷(dài)斜率(lǜ)过于陡峭(qiào)化产(chǎn)生的后果，5月份的贷款(kuǎn)可能仍然(rán)不太(tài)乐观(guān)。

　　在(zài)这(zhè)种背景(jǐng)之下，市场要想好起来，必(bì)然要让大家看到宽信用(yòng)的信(xìn)号(hào)出(chū)现，而这可能还需要(yào)一定的时间。

　　当前市场存量资金博(bó)弈(yì)的背景(jǐng)不改(gǎi)，而(ér)两大主线人(rén)工智能(néng)和(hé)中特估，今年(nián)已然(rán)累计不(bù)小(xiǎo)的涨幅。中特估这边(biān)，本月还有多只(zhǐ)央(yāng)企ETF等待进(jìn)场，而人工(gōng)智能(néng)这边，在未有增量(liàng)资金(jīn)进场的情(qíng)况之下(xià)，再想继续向上，压力不小。

　　本(běn)周大跌之(zhī)后，但(dàn)斌更是罕见的在深(shēn)夜抒发(fā)感想。大谈公(gōng)募基(jī)金经理的(de)难处，在(zài)业绩和投(tóu)资信仰之间(jiān)无法(fǎ)两全。紧接着(zhe)，炮轰当(dāng)下市场投机之风(fēng)大盛，认为当下市(shì)场交(jiāo)易机(jī)制(zhì)应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但总一(yī)个人的心声。

　　今年(nián)以来，市场(chǎng)看着(zhe)红(hóng)红火(huǒ)火，但很多投资者都是(shì)“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募(mù)基(jī)金经(jīng)理更是有(yǒu)苦难言，市场上大(dà)热的人(rén)工(gōng)智(zhì)能，游资炒作的“星辰大海(hǎi)”，根本不(bù)符合他们的(de)机构审(shěn)美。直白(bái)点说(shuō)，市场(chǎng)根(gēn)本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难(nán)言(yán).......

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