芦(lú)哲(zhé) 首席(xí)宏观经济学家(jiā)

　　占烁(shuò) 联(lián)系(xì)人

　　投资要点

　　·核心观点(diǎn):我们将(jiāng)影响青年失业率的因素拆解(jiě)为(wèi)三方面：①青年失业(yè)人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通过三因素框架(jià)，我(wǒ)们发现(xiàn)16-24岁失业人口的(de)增加不能(néng)完全解释青年失业(yè)率的上升，更重(zhòng)要却被(bèi)忽视的因素是(shì)青年人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从(cóng)分母端大幅推高青年(nián)失(shī)业(yè)率。假(jiǎ)如今年3月分母端的(de)青年劳动力与2020年持平(píng)，新(xīn)增约132万青年失业人口只能将(jiāng)失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业率却(què)高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口(kǒu)会随(suí)着经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但(dàn)青年劳动力的下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高(gāo)青年失业率中枢(shū)。

　　·青(qīng)年失业率(lǜ)的三因素框架：（1）失(shī)业率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动力(lì)=失业人(rén)口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)），据此可(kě)将青年失业率拆解为青(qīng)年失业人口、总(zǒng)人口、劳动参与率(lǜ)三个(gè)因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来(lái)自失业增(zēng)加，不要忽(hū)略分(fēn)母，劳动力的下降，也是抬高失业率(lǜ)的重要(yào)原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动16-24岁人口(kǒu)失业率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失业人口：（1）从总量(liàng)来看，当(dāng)前城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较(jiào)七(qī)普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成(chéng)青年失业者(zhě)是主动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度(dù)来看，三分之二的青年(nián)失业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结(jié)构变化较大，呈现出从制造到服务、知(zhī)识密(mì)集程度由低到(dào)高(gāo)两(liǎng)个特点。2010年(nián)农业和工业吸(xī)纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流(liú)出的青年就业主要(yào)转向服务业。以(yǐ)受教育年限作为(wèi)维度，青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业流(liú)向较高行业，但是知识密集型行业(yè)的(de)青(qīng)年失业(yè)情况比整(zhěng)体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失业(yè)人口仍增(zēng)加(jiā)的原因。经(jīng)济复苏的主力是(shì)知识密集程度较(jiào)低的餐饮(yǐn)、零售等服务业，而(ér)知识密集(jí)程(chéng)度较(jiào)高(gāo)的生产性服务业(yè)复(fù)苏较慢，服务业就业复苏结构(gòu)的分(fēn)化(huà)，带来(lái)青年就业和25-59岁就(jiù)业(yè)的分化。

　　·分母端的青年(nián)劳动力：（1）青年人(rén)口：出生人(rén)口与乡(xiāng)村迁入均在减少。2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另(lìng)外(wài)，我国农(nóng)村向城镇的(de)人(rén)口转(zhuǎn)移(yí)也在减速，新增城镇人(rén)口从十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下(xià)降。2010-2020年青年(nián)劳动参与(yǔ)率下降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以来(lái)仅仅三(sān)年(nián)，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动参(cān)与率的下降(jiàng)主要有三方(fāng)面原因：一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万(wàn)；二(èr)是部分群(qún)体因就业形(xíng)势(shì)恶化而退出劳动市场(chǎng)；三是就(jiù)业观念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口(kǒu)的增(zēng)加不能完全(quán)解(jiě)释青年失业率的上升。假(jiǎ)如(rú)当前青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的(de)情况下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释(shì)当(dāng)前青年失业(yè)率的一部分，另(lìng)一部分则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳(láo)动力(lì)的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业(yè)率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情(qíng)况：①青年失业(yè)人口增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率上(shàng)升；②青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在减少，但(dàn)失(shī)业人口降(jiàng)幅不及劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率上升；③青年失业人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，失(shī)业人(rén)口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随(suí)着疫情后经(jīng)济复苏而(ér)减少，但青年(nián)劳动力(lì)的下降可(kě)能(néng)成为(wèi)就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高(gāo)青年(nián)失业率的长期中枢。未(wèi)来失业率的(de)分母端越来越重要。

　　突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么g>·风(fēng)险提示(shì)：服务业(yè)分化未收(shōu)窄；青(qīng)年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出(chū)现明显下降；外需、房(fáng)地产等(děng)不及预(yù)期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素(sù)框架

　　2.分(fēn)子(zi)端(duān)：新增青年失业(yè)人员(yuán)缘于服(fú)务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人(rén)口：主动辞职居多；三(sān)分之二(èr)接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服(fú)务，知(zhī)识密度(dù)从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季(jì)度青(qīng)年失业人口仍增加的(de)原(yuán)因

　　3.分母端(duān)：人口和劳(láo)动参与率均(jūn)下降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)端(duān)可(kě)能会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数(shù)据说明(míng)

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年(nián)有数据以(yǐ)来最高(gāo)值。在疫情(qíng)影(yǐng)响退(tuì)散、经济逐(zhú)步复苏的(de)情况下(xià)，城镇调查失业率较去年同期大(dà)幅下降0.9个(gè)点(diǎn)，但青年失业率却较去年4月逆势攀(pān)升2.2个点。本(běn)篇报告将重(zhòng)点(diǎn)研究疫(yì)情后留下的(de)“疤痕效(xiào)应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失(shī)业率(lǜ)的(de)三因素框(kuāng)架

　　失(shī)业率=失业(yè)人口/劳(láo)动力=失业人(rén)口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年失业率的主(zhǔ)要(yào)是三(sān)个因素：①青(qīng)年失业人口；②青(qīng)年总人口(kǒu)；③劳动(dòng)参与(yǔ)率，其中②③决定着青年劳动力的变(biàn)化。这三(sān)个(gè)因素均(jūn)为城镇口径(jìng)。

　　三(sān)个因素的变化都不(bù)能忽视。当我们讨论失业率时，经常认为失(shī)业率上升(shēng)一(yī)定(dìng)是失业增加(jiā)的(de)结果，这个判断(duàn)对于(yú)全(quán)年龄段失业率来说并(bìng)没(méi)有(yǒu)问题，因为我国的劳动(dòng)力(lì)总量（也称经济活动人口(kǒu)）在2015年之前一直(zhí)在(zài)上升，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失(shī)业率则不能(néng)忽视(shì)分母的变动(dòng)，因为青年劳(láo)动力(lì)波动(dòng)幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人口只增加(jiā)4万，青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个(gè)点。两次人口(kǒu)普查(chá)期间（2010-2020年(nián)），青年失业人(rén)口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但(dàn)青年失业率却从六(liù)普的9％提高到七(qī)普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主(zhǔ)要原因就是失业率的(de)分母在(zài)下降(jiàng)，16-24岁青(qīng)年劳动力(lì)人口在此期间从5481万人(rén)大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动(dòng)力数量基本稳(wěn)定在7.8亿(yì)，整体失业率的(de)分(fēn)母(mǔ)基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失(shī)业(yè)率变(biàn)动的是失(shī)业人(rén)口数量(liàng)（分(fēn)子），但决定青年失业率变(biàn)动的却是(shì)青年劳动力(lì)总量(liàng)（分母）。

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青年失业人(rén)员缘(yuán)于服务业复(fù)苏分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业人口：主(zhǔ)动辞职居多(duō)；三(sān)分之二接受过(guò)大学教育(yù)

　　从总量来看，当前城镇青年(nián)就业人数约(yuē)为2587万人(rén)，失业人(rén)数632万(wàn)人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。国家(jiā)统(tǒng)计局在3月(yuè)就(jiù)业数据解读时，披露了当(dāng)前(qián)青年就(jiù)业和(hé)失业人数的基本情况：“初步(bù)测算(suàn)3月(yuè)份城镇青(qīng)年(nián)9637万人，没有参与(yǔ)劳动力(lì)市场的青年(nián)6418万人(rén)，主体为在校(xiào)学生；参与劳动力(lì)市场的青(qīng)年3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数与去年基本(běn)持(chí)平，今(jīn)年4月青(qīng)年失(shī)业率比去年同期高2.2个(gè)点，青年失业人(rén)员(yuán)比去年同(tóng)期多70万人左右，比(bǐ)2020年(nián)七普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前四(sì)个月(yuè)青年失业形势好于去年同(tóng)期。假设2022年(nián)以来青年(nián)劳(láo)动力总量维持(chí)在3219万，青年失业率每提(tí)高(gāo)1个点，带来32万左(zuǒ)右(yòu)的新(xīn)增失业人口。尽管今年4月(yuè)青年失业率(lǜ)比去年同期(qī)高2.2个(gè)点，但从(cóng)新(xīn)增青(qīng)年失业(yè)人口来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同期(qī)为(wèi)125.5万。从增量来(lái)看，今(jīn)年前(qián)四个(gè)月青年失业形势要(yào)好于去(qù)年，这与当前经济(jì)逐渐恢复也(yě)有关系。

　　从节奏(zòu)来(lái)看，受夏(xià)季(jì)毕业影响，我国青年(nián)失业率一般(bān)在上半年逐渐提(tí)高，7月(yuè)达(dá)到峰(fēng)值，8月(yuè)开始逐(zhú)步(bù)回(huí)落，预计5-7月(yuè)青(qīng)年失业率或将继续(xù)小幅攀升。

　　失(shī)业原(yuán)因方面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞(cí)职(zhí)，被(bèi)裁员(yuán)比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。一(yī)种观(guān)点认(rèn)为，青年群体由于工作经验和技能相对不(bù)熟练，往往在企(qǐ)业裁员时首当(dāng)其冲(chōng)。但根据月(yuè)度劳动力调查(chá)数据，青年失业主要原(yuán)因是主动辞职，被裁员(yuán)的(de)比例明显低于35岁以上群体。根据(jù)《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作(zuò)意愿但(dàn)从未工作过的(de)失业群(qún)体在16-24岁失(shī)业人口中占比59％，其(qí)他年(nián)龄(líng)群体中这一比例最(zuì)高是14.4％。我们剔除这部分失(shī)业人群后，剩下的青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)中(zhōng)，第一(yī)大失(shī)业原(yuán)因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从(cóng)高(gāo)到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程(chéng)度来看，三分之二的青年失业(yè)人员(yuán)接受过大学教育。各年龄段失业(yè)人群中，年龄越(yuè)低，平均(jūn)受(shòu)教(jiào)育程度越高。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比(bǐ)例在其他(tā)三个年龄阶段逐(zhú)步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致(zhì)类似，青年人由于年龄(líng)限制(zhì)，接受(shòu)大学(xué)教育比例略(lüè)低于25-34岁(suì)，整体(tǐ)来看35岁以下就业(yè)人员的受教(jiào)育程度大幅高于35岁以(yǐ)上。按照接(jiē)受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服(fú)务，知识密度从(cóng)低到高

　　青年失业人口(kǒu)的行业与青(qīng)年就业分布基本(běn)一致(zhì)。青年失业人(rén)口呈现(xiàn)出行业聚集的特(tè)点(diǎn)，主要集中(zhōng)在5个大类(lèi)行业，2020年占比(bǐ)分别(bié)为：批发零售(shòu)（19.3％）、制(zhì)造(zào)业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修(xiū)理和(hé)其他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部(bù)青年失业人口的(de)65％左右(yòu)。同(tóng)时，这5个行业也(yě)是青年就(jiù)业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业(yè)人(rén)口的行(xíng)业分布是由就业分布决定(dìng)的，吸纳就业(yè)占比较大的(de)行(xíng)业(yè)，往(wǎng)往也(yě)贡献(xiàn)了较大规模的(de)失业。因此，在挖掘青年失业人(rén)口来自(zì)何处(chù)之(zhī)前，需(xū)要研究青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业(yè)的结构变(biàn)化较大，呈现(xiàn)出从制造(zào)到服务、知识密集程度(dù)由(yóu)低到高两个(gè)特点(diǎn)。

　　青年就业从(cóng)工农业大量(liàng)流入(rù)服务(wù)业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水(shuǐ)的生产供应业，这四个行业是国民经济分类的农(nóng)业和工业。2010年(nián)这四(sì)个行业吸(xī)纳了50.3％的青年(nián)就业人口，到(dào)2020年该(gāi)比例大(dà)幅降至(zhì)25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降(jiàng)至2.5％，分(fēn)别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青年(nián)就业比(bǐ)例(lì)增加超2个点，其(qí)中，教育(yù)业为5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业(yè)和(hé)房地(dì)产等(děng)其他(tā)6个服务行(xíng)业吸(xī)纳青年就(jiù)业的比例均增超1个(gè)百(bǎi)分点。

　　以受教育年限作为维度，青年就业从知识密集程度较低的行业流(liú)向较高(gāo)行业(yè)。我们以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受教育(yù)年限(xiàn)，来计算各行业的(de)知识密集程度。有5个行业的平均受教育年限在(zài)14年以上(shàng)，依次是：科学研(yán)究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输(shū)、软件和信息技(jì)术(shù)服(fú)务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个(gè)行业是过(guò)去(qù)十年青年就(jiù)业流入(rù)的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就业(yè)比例的(de)增幅(fú)均居前列。如图10，各行业(yè)所吸(xī)纳的(de)青年就业比例变动与行业平均(jūn)受教(jiào)育年限基本一致，即青年就(jiù)业从知识密集程度(dù)较(jiào)低的行业流向较高行业。

　　但(dàn)是知(zhī)识密集型行(xíng)业(yè)的青(qīng)年(nián)失业(yè)情况比整体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴》中各行业的青(qīng)年(nián)失业比(bǐ)例（该行业的青(qīng)年失业人数/青年失(shī)业总人数），除以各行业(yè)的青年就业比例（该行业(yè)的青年就业人数/青年就(jiù)业总人数），来(lái)作为各行业失业率的(de)近似(shì)替代指标。以这个指标来看，知识密集型行业的青年失业率(lǜ)大(dà)多(duō)高于(yú)全年龄段失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管理(lǐ)等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　一(yī)季(jì)度服务业复苏出现(xiàn)分化(huà)。今年一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺(quē)口。分行业来看，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情(qíng)前三年均值，这(zhè)三(sān)个行业一季度(dù)复苏情况(kuàng)较好；知识密集程度更(gèng)高(gāo)的房(fáng)地(dì)产业、租赁和商务(wù)服务业、信息技术(shù)服务(wù)业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一(yī)季度复苏(sū)相对较慢。

　　因(yīn)此从失业率的分子端来看，当前(qián)青(qīng)年失业人员增(zēng)长的(de)症(zhèng)结在于服务业就业(yè)复苏的(de)结构不(bù)均(jūn)衡。一方面，随着受教育水平的整体提高，青(qīng)年就业大量流向知识密集型(xíng)服(fú)务业，如(rú)教育、信息技术等行业。另(lìng)一方(fāng)面，年初疫(yì)情影响减弱后(hòu)，经济(jì)复苏的主(zhǔ)力是(shì)知识密集(jí)程度较低的(de)生活性(xìng)服务业，而知识(shí)密集(jí)程度较高(gāo)的生产(chǎn)性服务业复苏较慢。所以服务业(yè)就(jiù)业(yè)复苏结构分化，带(dài)来的(de)青年失业人口和(hé)25-59岁失业人口的分化。房地(dì)产、互联网、教育[1]等(děng)行业(yè)的一季度就业尚未出现明显改善，应(yīng)届生就(jiù)业压力大；而住宿餐饮等行业就业已经出现回暖，但对于三分之二接受过(guò)大学教育(yù)的(de)青(qīng)年失业人口而言，这些行业的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和(hé)劳动参(cān)与率均下降，带(dài)来劳动(dòng)力减少

　　青年失业率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)端是城镇青年劳(láo)动力，主(zhǔ)要由青年人口和劳动参(cān)与率(lǜ)决定。2022年我(wǒ)国(guó)开始步(bù)入(rù)人口负增长时代，城镇青年劳动力可能将步入长期下(xià)降通(tōng)道，这将从分母端推(tuī)升青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇青(qīng)年(nián)劳动力首(shǒu)先取(qǔ)决于(yú)城镇青年(nián)人口数量，而后者(zhě)来自于两部(bù)分，一是16-24年前的出生(shēng)人口，二(èr)是乡村到城镇(zhèn)的(de)迁移人(rén)口，这两部(bù)分增(zēng)量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口(kǒu)，而前者正好(hǎo)是建国以来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人口(kǒu)超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口(kǒu)最高超过2500万，到90年代(dài)开始明显步(bù)入下(xià)降通道。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少(shǎo)约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的(de)16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿(yì)，出生(shēng)人口减少约(yuē)1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农村向城(chéng)镇的(de)人(rén)口转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇人(rén)口从2016年开(kāi)始(shǐ)逐年减少，十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年(nián)随(suí)着疫情影响(xiǎng)减弱(ruò)，人员(yuán)流动恢(huī)复，新增城镇人口数量会(huì)较(jiào)去年有明显增长(zhǎng)，但可能仍然(rán)较(jiào)难回到十(shí)三(sān)五期间超2000万的规模(mó)。当前我国城镇化率(lǜ)已经达(dá)到(dào)65％以(yǐ)上，继续(xù)高速增长空间有(yǒu)限，从乡村到城镇的(de)迁移人口数量(liàng)整体将(jiāng)呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳动参与(yǔ)率有两个特点，一是(shì)低(dī)于其他年龄段群体，大部分青年在校，并未(wèi)进入劳动(dòng)市场。二是近年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。根据今年3月统计(jì)局披露(lù)的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中(zhōng)，有3219万进入(rù)或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人(rén)口普查(chá)时，青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年(nián)，青年劳动参(cān)与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年(nián)，该(gāi)指标已经下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青年劳动参与率(lǜ)的下(xià)降主(zhǔ)要有三方(fāng)面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校(xiào)生增加了(le)706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末到(dào)2021年(nián)末，仅仅两年的时间里，该年龄段的(de)在校生增加了493万(wàn)，年均(jūn)增长246.5万(wàn)，远远快于此前十年(nián)增速(sù)。

　　二是部分(fēn)群体因就业形势恶化而退出劳动市场，在未来经济和就业(yè)好转后(hòu)会(huì)回到劳动市场。2020年3月，国家统计(jì)局(jú)曾在发布会(huì)指出当(dāng)月(yuè)“就业人员规模比1月份下降(jiàng)6％以上(shàng)”，说明(míng)就业(yè)形势恶化时(shí)，也会影响劳(láo)动参与率。

　　三是(shì)就业(yè)观(guān)念的变化(huà)导致初次进入劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从(cóng)社会风(fēng)气(qì)来看，对学历的推(tuī)崇导(dǎo)致本科(kē)毕业即进入就业市场的年轻人减(jiǎn)少，加上考研、考公竞争激烈，发展至(zhì)“二战”“三(sān)战”，客观上会将部(bù)分(fēn)青年人(rén)初次就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来(lái)失业率的分母端可能(néng)会(huì)越来越(yuè)重要(yào)

　　失业(yè)人口(kǒu)的增加(jiā)不能(néng)完全解释青年失业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口增(zēng)加(jiā)132万至632万人的(de)情况(kuàng)下，对应青年失业率应(yīng)该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月(yuè)却(què)达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业人突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么(rén)口的(de)增加只能(néng)解释当前青年失业(yè)率(lǜ)的(de)一(yī)部(bù)分，另一部(bù)分(fēn)则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考(kǎo)虑到2020年我(wǒ)国人口(kǒu)已经(jīng)开始负(fù)增长(zhǎng)，未(wèi)来青(qīng)年失业率的变动(dòng)可能出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口增(zēng)加，同时劳动(dòng)力(lì)减少，青年失业(yè)率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但(dàn)失(shī)业(yè)人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失(shī)业人口(kǒu)降幅大于劳(láo)动力降(jiàng)幅，青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)下降。

　　我们认为，未来失业人(rén)口会随着经(jīng)济复苏而减少，但经济复苏难以改变失业率的分(fēn)母下降趋势(shì)。青年劳动力的下降可能成为就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期(qī)中枢。未来失业(yè)率的(de)分母端(duān)可能会(huì)越(yuè)来越重要，这(zhè)也是人(rén)口长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据(jù)说明

　　青年失业(yè)率(lǜ)的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调(diào)查失业率(lǜ)时，有必要明(míng)晰(xī)这一(yī)概念的两个要点：一(yī)是调查(chá)失业率是城镇就(jiù)业范围，并(bìng)非(fēi)针对(duì)全部(bù)就(jiù)业(yè)人(rén)口，不包括乡村就业，2022年底我国城(chéng)乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的(de)就(jiù)业人口并未(wèi)包含在内。因此，许多针(zhēn)对青年失(shī)业率的(de)讨论以(yǐ)全(quán)国(guó)青年人(rén)口数量(liàng)为出(chū)发点，未区分人口(kǒu)总量与城乡(xiāng)结(jié)构的问题，有失偏(piān)颇。本篇报(bào)告如无(wú)特别说明，各概念均是指城镇(zhèn)就(jiù)业口(kǒu)径。

　　二是失业率(lǜ)的分(fēn)母不(bù)含没(méi)有劳动(dòng)意愿的劳动年龄(líng)人(rén)口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳(láo)动力指年满(mǎn)16周岁，有劳(láo)动(dòng)能(néng)力，参加(jiā)或要求参加社会经济(jì)活动的人员(yuán)。包括就(jiù)业人员和失业人员”，因此没有就(jiù)业(yè)意(yì)愿的劳(láo)动年龄人(rén)口不(bù)计(jì)入劳动力。根据《2022年(nián)中国劳动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的(de)人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿，而就(jiù)业人(rén)口为约7.46亿，据(jù)此推算城乡失业人口可(kě)能为3372万人左右(yòu)。

　　从(cóng)数据来看，失业率来自(zì)全国月度劳动力调查(chá)。该项调查制(zhì)度于(yú)2005年(nián)正式实施，每年进行(xíng)两次(cì)全国劳动力抽样调查，调(diào)查范围(wéi)为中国大陆的城镇和乡村，调查对象为(wèi)16岁(suì)及以上(shàng)人口。2009年3月，为更及时准确反(fǎn)映劳动力市场(chǎng)变(biàn)化情况，建立了31个大城市月度劳动(dòng)力(lì)调查制度。2013年4月(yuè)，又将月(yuè)度(dù)劳动力调查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳动(dòng)力(lì)调查(chá)正式在全国范围(wéi)内(nèi)开展，调(diào)查范(fàn)围覆(fù)盖全国(guó)所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调(diào)查样本比例约(yuē)为0.2‰，是(shì)年度(dù)调查的五分之一左右。全国每(měi)月(yuè)调查约12万户，2020年全国(guó)家庭(tíng)户(hù)约(yuē)为(wèi)49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度(dù)人口(kǒu)调查样本比(bǐ)例为(wèi)1‰，五(wǔ)年一次的人口(kǒu)抽样调查样(yàng)本比例为1％。而每(měi)10年一次的人口普(pǔ)查(chá)则在长表部分(fēn)纳入就(jiù)业调查，长表抽(chōu)样(yàng)比例是10％左(zuǒ)右，因而人口普(pǔ)查(chá)的(de)就业(yè)数据质量更高(gāo)。

　　就业人员(yuán)总数会根(gēn)据(jù)普查数(shù)据进行修正，但(dàn)结构数据仍(réng)会存在差异。比(bǐ)如2020年的(de)《劳动统计(jì)年(nián)鉴》显示，2019年末全国就(jiù)业人员约为(wèi)7.75亿人(rén)；而七(qī)普(pǔ)后次年的(de)年鉴(jiàn)将这一数据修正为7.54亿人(rén)左右，误(wù)差约2100万人。但结构(gòu)数据的(de)差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城镇制(zhì)造(zào)业就业人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现明(míng)显下降；

　　（3） 外(wài)需(xū)、房地产(chǎn)等不(bù)及预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告(gào)信(xìn)息

　　证(zhèng)券研究(jiū)报告(gào)：【芦哲&；占烁】青(qīng)年(nián)就(jiù)业：从三因素框架看“疤(bā)痕效应”来自何处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经(jīng)济学家），占(zhàn)烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证券股份有限公司

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