随着3月进出(chū)口数(shù)据(jù)的出炉(lú)，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出口双双超预(yù)期，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好的(de)态势(shì)仍在延(yán)续。

　　中国海关(guān)总署数据显示(shì)，2023年(nián)3月纯(chún)碱(jiǎ现实中真的可以把人玩坏吗n)进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看(kàn)，其表现超出市场预期。”国投安信(xìn)期货高级分析师周(zhōu)小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去年(nián)3月提(tí)升3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期货分(fēn)析师(shī)张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口(kǒu)数(shù)量(liàng)超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量(liàng)超过(guò)1万吨，其余(yú)月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口(kǒu)的大量增长主要(yào)集中于部分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在(zài)国内(nèi)供需紧平衡(héng)的(de)情况下，下(xià)游通过进(jìn)口来补(bǔ)充使用量(liàng)。这(zhè)部分进(jìn)口增量到港后直接进(jìn)入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲击程度(dù)相对有限，但(dàn)在一定程度(dù)上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提(tí)升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等极端天气(qì)、国(guó)际地缘(yuán)政治冲突导(dǎo)致美(měi)国和土耳(ěr)其运输(shū)阶(jiē)段性受(shòu)阻，再(zài)加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口市场新增南美和(hé)非洲的份额，都是带动去(qù)年全年纯(chún)碱出口(kǒu)大(dà)幅提升的导(dǎo)火(huǒ)索。今(jīn)年(nián)随(suí)着国际能(néng)源价格(gé)的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多个大(dà)宗商品价格处于全(quán)球(qiú)高(gāo)位之时，纯碱出口(kǒu)还(hái)能(néng)保持增长态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数的(de)基础上(shàng)进一(yī)步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口量(liàng)能在去年高基数的基础(chǔ)上进一步(bù)上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国(guó)际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货(huò)日报记者(zhě)了解(jiě)到，全球经(jīng)济的衰退(tuì)预期或(huò)导致(zhì)全(quán)球(qiú)实(shí)体企(qǐ)业承压，海外(wài)纯碱需(xū)求可能会(huì)受(shòu)到(dào)一定(dìng)影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强(qiáng)烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影(yǐng)响我国纯碱出(chū)口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者(zhě)，相较于(yú)去年，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口的(de)预(yù)期走(zǒu)弱。主要在(zài)于国外(wài)能源的(de)回落背景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的价(jià)差收缩(suō)，同时伴(bàn)随(suí)海运费的(de)走弱(ruò)，使(shǐ)得出口(kǒu)出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的(de)反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能是前期待发订(dìng)单，一(yī)部(bù)分是外围需(xū)求从(cóng)去年的(de)出(chū)口(kǒu)角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能(néng)落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡(héng)的格局很难(nán)彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可(kě)能还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年高增长(zhǎng)的(de)态势(shì)。

　　从(cóng)价格和出口(kǒu)利润上来看(kàn)，3月出(chū)口均价(jià)368美元/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价格可能更(gèng)低，对比(bǐ)国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出(chū)口利润(rùn)并不(bù)高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如(rú)果国(guó)内纯(chún)碱出口只是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在(zài)海外的生产线，且该(gāi)部分用量能(néng)够长期稳定，那么这部分(fēn)用量仍能让出口维持高位。但如果是供(gōng)给海外其(qí)他地区，可(kě)能会由于海外需求回落导致出(chū)口下(xià)降(ji现实中真的可以把人玩坏吗àng)。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯(chún)碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口(kǒu)数(shù)据的好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定能(néng)够说明3月全球(qiú)的纯碱需求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进(jìn)口(kǒu)提升的趋势仍(réng)是大方向，但由于(yú)国内进出口数量(liàng)占全国(guó)产(chǎn)能、需求的比例相对(duì)有限，因此对于年度供需影响也相对有限(xiàn)。但(dàn)集中在某(mǒu)个月(yuè)或数月(yuè)，进出口超预期变化可能(néng)会对阶段性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调报价(jià)，随(suí)着能源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态势，预计(jì)今年出口相对去年下降。“后续海外(wài)碱到港量(liàng)增加，进口(kǒu)有(yǒu)继续增加预(yù)期，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数(shù)据超预期是(shì)国内纯碱市(shì)场(chǎng)健康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏朝(cháo)明(míng)认为，短期内市(shì)场悲观预(yù)期或有(yǒu)所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出口走弱的(de)预期基本被消化，进口的量相对来说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他看来，未来出(chū)口(kǒu)的走(zǒu)弱(ruò)则(zé)更(gèng)加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对(duì)明(míng)显。

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