大(dà)家好，简单看一个基(jī)金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场(chǎng)都在讨论一个基金(jīn)经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的(de)海富通(tōng)股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新(xīn)能(néng)源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季(jì)度末(mò)，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新(xīn)能(néng)源(yuán)，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了海富通股票混合外(wài)，其他(tā)三只(zhǐ浴资都包括什么 浴资是门票吗)产品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一季报称(chēng)，在一季(jì)度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏(zòu)变(biàn)化(huà)和结构转换，降低(dī)了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收(shōu)益。

　　另(lìng)外(wài)，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表的(de)传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪(cōng)明钱”浴资都包括什么 浴资是门票吗定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的一条结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通股票混(hùn)合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市(shì)场比重(zhòng)超40％的(de)天数已累计达到(dào)22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的(de)电力(lì)设备及(jí)新能源(yuán)，持续约28个交易日(rì)，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最(zuì)大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会有一波明(míng)显的调整，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度(dù)在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策(cè)略，因为往往后续(xù)盛(shèng)夏攻势大(dà)概率(lǜ)创新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大(dà)产业趋势以(yǐ)政(zhèng)府支持力度进一(yī)步加大(dà)、资本(běn)开支增加、订单(dān)增加(jiā)和产(chǎn)品销量业绩(jì)的改善(shàn)逐(zhú)渐被浴资都包括什么 浴资是门票吗(bèi)市场所确定，则TMT将会重回(huí)上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成。本次大幅(fú)调(diào)整(zhěng)主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市(shì)场情(qíng)绪处于极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求(qiú)出现集中释放。就(jiù)资本(běn)市场(chǎng)而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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