台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思

　　大家好，简单看一个基(jī)金(jīn)经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金(jīn)经理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果到了(le)今年一季度末(mò)，已经(jīng)基本清仓(cāng)了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称(chēng)，在一季(jì)度的操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，本基金总体把握住了市场(chǎng)的(de)节(jié)奏变化和(hé)结构转换(huàn)，降低了(le)新(xīn)能 源(yuán)板块的配置权(quán)重，较(jiào)好地把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了(le)明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估(gū)值体(tǐ)系所代表的传(chuán)统(tǒng)实(shí)体行业正在(zài)被(bèi)市场(chǎng)一(yī)部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续可(kě)能(néng)成为市(shì)场最有持(chí)续性的一条结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海富通股票混合(hé)今(jīn)年以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信(xìn)证券(quàn)认为，AI主题(tí)板(bǎn)块(kuài)在短期高度依赖(lài)交(jiāo)易，阶段性失去(qù)靠配置获(huò)取(qǔ)超额回(huí)报(bào)的特征。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持(chí)续(xù)成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电力设(shè)备(bèi)及新能源，持续约28个交易(yì)日，在(zài)此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚(zhuàn)钱(qián)。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总(zǒng)市值反(fǎn)而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了(le)结”四波行情(qíng)，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往会有(yǒu)一波明(míng)显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对(duì)这(zhè)种调整(zhěng)，逢(féng)低加(jiā)仓是最佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后续(xù)盛夏攻势大概率创(chuàng)新(xīn)高(gāo)。如果今(jīn)年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自(zì)主可控等大(dà)产业趋(qū)势(shì)以(yǐ)政府支持力度进(jìn)一步加大、资(zī)本开支增加、订单增加(jiā)和产品销量业(yè)绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板(bǎn)块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅调(diào)整(zhěng)主要(yào)还是因为在(zài)AI相关板块市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵(jiào)，市(shì)场(chǎng)内生(shēng)调(diào)整需求出现集中释(shì)放。就资本(běn)市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模(mó)式(shì)。

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