昨夜，据路(lù)透社最新报道，知情人士(shì)透露(lù)，美国总统拜登和(hé)众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡接近就(jiù)美(měi)国(guó)债务上限达成协议，双(shuāng)方在(zài)可自由支(zhī)配开支(zhī)方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人(rén)士(shì)和另一名了解谈判(pàn)情况的人士(shì)称，最终可能达(dá)成的不会是一(yī)份长达数(shù)百页、可能需要(yào)立法(fǎ)者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和(hé)投票的法案，而是(shì)一份包含几个关键数字(zì)的(de)精简协议。另一(yī)位(wèi)消息人士称，预计(jì)谈判代表将敲(qiāo)定可自(zì)由支配开支的最高限额(é)，包(bāo)括军费开(kāi)支，但让(ràng)议员们(men)在未来几(jǐ)个月通过正常(cháng)的拨款程序(xù)敲定住房和(hé)教育等类别的细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达(dá)到1.7万亿美元(yuán)，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美元支出总额的(de)27％。其中(zhōng)大约(yuē)一半用(yòng)于国(guó)防，一些(xiē)议员表示不应该削减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将于6月4日举(jǔ)行(xíng)的(de)六个(gè)月来首次(cì)面对面会议不太可(kě)能(néng)采(cǎi)取新的措施。当前的任务是监控市场形势并及(jí)时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目(mù)标不(bù)是推动油价上涨，而是平(píng)衡价格，以(yǐ)确保(bǎo)生(shēng)产者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预计布伦(lún)特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目前(qián)的价格(gé)反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加息(xī)阻碍了(le)油(yóu)价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据显示(shì)，交易员们完(wán)全(quán)押注美联储(chǔ)会在6月或(huò)7月的某(mǒu)次会议上再度加息(xī)25个基点，最早在6月便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利(lì)率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认为接下来两次(cì)会议中美(měi)联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉(diào)期(qī)合(hé)约显(xiǎn)示消(xiāo)化了(le)约14个基点的加(jiā)息预期，由于美联(lián)储加息规模(mó)通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个(gè)基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原油期货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英伟达早盘(pán)股(gǔ)价曾涨至394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元(yuán)，创盘中和收盘(pán)历史新高，市值(zhí)曾达(dá)到9550亿美元(yuán)，距1万亿(yì)美元市(shì)值大关(guān)一步(bù)之遥，有望成为(wèi)全球第(dì)九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于两(liǎng)个英特尔的市值。英伟(wěi)达(dá)创美股(gǔ)史(shǐ)上最(zuì)大单日市值增长规模(mó)，一日的市值涨幅(fú)比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成份股各自(zì)的市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预期的(de)65亿美元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美(měi)元。按业(yè)务划(huà)分，英伟达(dá)数据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于(yú)市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于——展望未来，英伟达预计第二(èr)财季营收将达到110亿(yì)美(měi)元左右，较市(shì)场预期的(de)71.8亿(yì)美(měi)元高53％。这一极度积极(jí)的展望表(biǎo)明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得(dé)的利益远超人们(men)预期。英伟达生(shēng)产极怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义度复杂(zá)的人工(gōng)智能计算任务所需的(de)GPU芯片(piàn)，可谓火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的最重要(yào)底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导(dǎo)地位，该公(gōng)司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运行机器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆全(quán)球(qiú)的(de)ChatGPT的(de)最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色(sè)系(xì)集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期(qī)价创近(jìn)半(bàn)年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢(gāng)材期(qī)货(huò)盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石(shí)主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘(pán)时(shí)段(duàn)，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑(hēi)色(sè)商品在经(jīng)历短暂反弹后于(yú)近(jìn)期再(zài)次走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑色高(gāo)级(jí)研究员黄科在接受期货日报记者采访时表(biǎo)示，近期黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大(dà)幅(fú)下跌是宏观和产业(yè)共(gòng)振带来的结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观层面，目前美国两党对于政府债务上限问题仍没有(yǒu)达成一致，随着截(jié)止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险观(guān)望情绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月会议(yì)纪要来看，不(bù)能(néng)排除接下(xià)来继续加息的可能性，当前美联储6月加(jiā)息概率上(shàng)升到40％附(fù)近，近期美元指(zhǐ)数走(zǒu)强对于大宗商(shāng)品价格普遍形成一定压(yā)力。国内方面，5月(yuè)份公布的(de)社(shè)融和(hé)固定资产(chǎn)投资等经(jīng)济数据略低于市场，市场担心经(jīng)济(jì)复苏(sū)的后劲(jìn)不足，也导致与国(guó)内经济状况关(guān)联性较强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无利(lì)多(duō)因素。黄科表(biǎo)示，从(cóng)现货市场表现来看，虽然(rán)目前(qián)铁水产量已经见顶，但随(suí)着成本(běn)端原料价格的(de)大幅(fú)回落，钢(gāng)厂方(fāng)面(miàn)并没有(yǒu)很强的减产动力。在行(xíng)业利(lì)润(rùn)尚存、部分(fēn)钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺(luó)纹(wén)、热(rè)轧怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义产(chǎn)量甚至(zhì)止跌回升，减(jiǎn)产不(bù)及预期以及原料(liào)成本持续下移(yí)导致钢价下方(fāng)支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需求也(yě)已临近淡(dàn)季，在需求(qiú)乏力的情(qíng)况(kuàng)下，钢材价格不断(duàn)下(xià)探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对(duì)记者(zhě)表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品(pǐn)市(shì)场整体(tǐ)陷(xiàn)入“供(gōng)应增(zēng)、需(xū)求底部徘徊(huái)、成本塌(tā)陷(xiàn)”的负(fù)向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个(gè)月(yuè)来钢材下游需求(qiú)恢复(fù)距离此前预(yù)期有较(jiào)大差距(jù)，叠加今(jīn)年年(nián)初(chū)以来市场对下游需求(qiú)的乐(lè)观预期，导致(zhì)钢厂(chǎng)产量增幅(fú)较大。而(ér)在(zài)市(shì)场(chǎng)供需阶段(duàn)性(xìng)错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规(guī)模又(yòu)出现明显增长(zhǎng)，同时预期中的(de)下半年(nián)的粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策也进一步压低(dī)了钢(gāng)铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以(yǐ)来，钢(gāng)材五大品种周度表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去年同(tóng)期(qī)增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同(tóng)比分(fēn)别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面临(lín)的问题来看(kàn)，方正中期期货研究院(yuàn)黑色(sè)组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要有(yǒu)以(yǐ)下三(sān)个方(fāng)面的问题：一是高炉减产不充分；二(èr)是(shì)外(wài)需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以(yǐ)来表(biǎo)现(xiàn)一(yī)直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策(cè)利多(duō)有限，导致“买预期”交易(yì)未能如期出现，但国(guó)内(nèi)市场利空在(zài)价(jià)格中已(yǐ)有(yǒu)体现，从后(hòu)期市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看(kàn)，钢材需求端利空(kōng)可能(néng)来自海外，6月(yuè)出口一旦(dàn)转差(chà)，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产量也面临(lín)继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国(guó)内下一(yī)个相(xiāng)对(duì)重(zhòng)要的政策时(shí)点(diǎn)可能在7月的(de)半年度经济数据(jù)公布(bù)后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格(gé)底部的确立(lì)需要黑色商品整体供应回(huí)落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下降。不(bù)过目前焦煤进口(kǒu)通关(guān)及铁(tiě)矿石(shí)非澳巴发货(huò)已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明显，负(fù)反馈还在持续，价(jià)格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个条件：一是煤(méi)炭价(jià)格止跌(diē)，从成本(běn)端对(duì)钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢(gāng)厂方(fāng)面有(yǒu)实质(zhì)性的减(jiǎn)产(chǎn)行(xíng)动，从(cóng)而改(gǎi)善市(shì)场对于(yú)后(hòu)期供需平衡的(de)预期。不过，从目前情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，在(zài)进口煤冲击(jī)之下，近期国内煤(méi)炭市场(chǎng)情绪较为(wèi)悲观(guān)，动力煤价格有加(jiā)速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策(cè)尚未(wèi)执行，钢厂主(zhǔ)动减产意(yì)愿不强。因(yīn)此，预计(jì)短期内黑色系品(pǐn)种(zhǒng)或延续弱(ruò)势，整(zhěng)体(tǐ)易跌(diē)难涨。

　　“积(jī)重难返的(de)市场供需(xū)格局，与成本塌陷叠(dié)加造成(chéng)的(de)负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格(gé)惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探(tàn)之际(jì)，螺纹钢现货(huò)价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初(chū)期的价(jià)格区间有利(lì)于(yú)行业供需加快(kuài)调整，且目前(qián)距离2020年(nián)底部不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁矿石库存和钢材社会(huì)库存较(jiào)近年同期偏低、6月份之后来自(zì)政策面和市(shì)场(chǎng)力(lì)量的供(gōng)应(yīng)压减速度(dù)加快、稳(wěn)经济政策效果或将在下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国际(jì)局(jú)势(shì)缓和以(yǐ)及国内外价差有利于钢材出口再上(shàng)台阶等因(yīn)素，未来(lái)2-4个月，我们对(duì)黑色系商品价格保持(chí)谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月中旬之前的偏(piān)高(gāo)水平(píng)，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示(shì)，当(dāng)前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因(yīn)此在(zài)后续进入减产期间后，钢材价格下(xià)跌一旦(dàn)出(chū)现企稳，那么(me)低价可能会刺激补库，并带动行情出(chū)现(xiàn)阶段反(fǎn)弹。

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