财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明(míng)确主线，今年接下来的(de)市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司(sī)年报一(yī)季报的披露(lù)，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打(dǎ)击(j戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时ī)了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形(xíng)成(chéng)了(le)“三国(guó)对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人(rén)工(gōng)智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格(gé)，他(tā)进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风(fēng)格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能(néng)、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来了基(jī)本面预(yù)期修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成(chéng)为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年(nián)内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下(xià)跌(diē)超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市(shì)场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文(wén)化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续(xù)周一的(de)强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交流的纪(jì)要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对市场的(de)整体观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段(duàn)，而未必(bì)会是收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化(huà)较为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重(zhòng)视交易(yì)的灵活(huó)性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的(de)行(xíng)为，不(bù)必放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资(zī)金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可(kě)能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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