近期市场风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行(xíng)动。记者(zhě)梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗(luó)德旗(qí)下三(sān)只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价(jià)震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍(réng)有距离，但部分(fēn)资(zī)金开始行动。透(tòu)露什么信(xìn)号？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下(xià)三大基金同(tóng)时行动

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为中国平(píng)安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化(huà)学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？)金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一(yī)只(zhǐ)旗舰基金也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐(lè)、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大(dà)旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中华(huá)和施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并(bìng)未解(jiě)释为(wèi)何(hé)基金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源(yuán)车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主(zhǔ)可(kě)控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化(huà)的影响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳(tàn)行(xíng)动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国(guó)在这方面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的(de)供应方面是全球(qiú)的领导(dǎo)者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车辆的(de)需求(qiú)方面也占据(jù)重(zhòng)要地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整(zhěng)车(chē)制造(zào)之外(wài)，中国也是(shì)全球电(diàn)动(dòng)车基础设施最完善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多(duō)公司正在在各自(zì)的领(lǐng)域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于电池(chí)和(hé)电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业(yè)全球市场(chǎng)占有约60％的份(fèn)额，并在电动(dòng)汽车阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以(yǐ)及福特(tè)、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全(quán)球范(fàn)围内继续占据市场份额——在法规的(de)支持下，该(gāi)公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施(shī)罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最(zuì)大的就是(shì)宁(níng)德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？>

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业(yè)协(xié)会）近日发布的数据(jù)显示(shì)，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动力电池企(qǐ)业实(shí)现装车配套，较去(qù)年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电(diàn)池(chí)装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池(chí)产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分(fēn)别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁(níng)德时(shí)代于2023年(nián)一季度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北(běi)向资金(jīn)净流入较(jiào)多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流出(chū)较多的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳(yáng)光(guāng)电(diàn)源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何持(chí)有宁德时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时(shí)代(dài)所处的位(wèi)置是令人(rén)羡慕的。它(tā)背后有两大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它(tā)的市场份(fèn)额是(shì)领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安(ān)全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不含(hán)钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释(shì)了(le)：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代(dài)的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示(shì)，如同(tóng)所有(yǒu)的投资者，他们(men)的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成本下(xià)降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能(néng)保(bǎo)持利润率。宁德时代(dài)和电(diàn)动车厂商(shāng)的(de)关(guān)系若不能(néng)维系。这些(xiē)因素都(dōu)会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但(dàn)并(bìng)非所有(yǒu)的外(wài)资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的(de)集(jí)团、广联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互联网或者食品饮(yǐn)料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平(píng)安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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