美国债务违约的(de)风险比以往任何时候都要大，并有可(kě)能将全球市场推入(rù)一个全(quán)新(xīn)的痛苦深渊(yuān)。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投(tóu)资(zī)者应如何(hé)保护自(zì)身(shēn)的财富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最(zuì)新调查(chá)揭(jiē)露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全(quán)球(qiú)637名(míng)受访者进(jìn)行(xíng)的调查，对于(yú)那些寻(xún)求避风港的(de)人来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿(dùn)在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终(zhōng)以(yǐ)崩(bēng)溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专(zhuān)业人(rén)士表示，如果美国政府(fǔ)未能履行其义务，他们(men)将购买(mǎi)黄金。

　　而更引(yǐn)人注(zhù)目的，或(huò)许是其他(tā)替代(dài)对冲工具(jù)的稀缺。根据(jù)这(zhè)份最新业内(nèi)调(diào)查，在(zài)美(měi)国债务违(wéi)约情况(kuàng)下，第(dì)二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美(měi)国国债。这(zhè)毫(háo)无疑问有点讽(fěng)刺——因为这(zhè)正是美(měi)国政府(fǔ)可能拖欠支(zhī)付的(de)重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使(shǐ)是那些相对(duì)悲观的分析(xī)师(shī)也认为(wèi)，债券持有者最终会得(dé)到(dào)偿付——只是要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即便在上(shàng)一次(cì)最为令人担忧(yōu)的(de)2011年债务上(shàng)限危(wēi)机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国(guó)债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传(chuán)统避险货币也有一(yī)些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一(yī)些(xiē)投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在美(měi)国债务违(wéi)约下的(de)投(tóu)资(zī)选(xuǎn)择(zé)分(fēn)布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界(jiè)的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果债务(wù)上限僵局在大限前得不到解决，可(kě)能会发生什么(me)。美国总(zǒng)统拜(bài)登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其(qí)后果可能(néng)是灾(z加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水āi)难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一(yī)次的风(fēng)险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美(měi)国所经历(lì)的最严重(zhòng)的债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险(xiǎn)成本已(yǐ)飙升至了远超之前几次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍(réng)表明实际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投(tóu)资和(hé)ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会的两极分化，风险比以前更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们(men)有可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入(rù)黄(huáng)金进行对(duì)冲并不便宜，因为今(jīn)年迄(qì)今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到中国买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求(qiú)的(de)提振，然后是银(yín)行业(yè)危机和美国(guó)债务违约引发(fā)的避险需(xū)求(qiú)，目前现货黄金仅略低(dī)于(yú)本月早(zǎo)些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认为，如果债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)之争僵持到最后(hòu)关头，但美(měi)国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对于(yú)如果(guǒ)美国(guó)政府真的跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专业人士意见不(bù)一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者预计(jì)，如果发(fā)生违约(yuē)，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美(měi)国国(guó)债收益(yì)率(lǜ)上周收(shōu)于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低63个基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上限(xiàn)僵局推高了一(yī)些期限非常短的国库券收(shōu)益率(lǜ)，这些短期国(guó)库券被认为最有可能被延期支付，这加剧(jù)了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲(qū)。收(shōu)益率最高(gāo)的是6月(yuè)初左右到期的(de)国库券，因为这批票据(jù)最为接(jiē)近(jìn)美国财(cái)政部长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的(de)违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可能(néng)会从(cóng)预期的纳税和其他收入措施中(zhōng)获(huò)得一点的喘息空间，从而(ér)能(néng)够继(jì)续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场定(dìng)价也表明了一定(dìng)程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推(tuī)至了当时的创纪录低点，与此(cǐ)同时(shí)，金价上涨，数万亿(yì)美元(yuán)的全球股票市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这(zhè)一次专(zhuān)业(yè)投资者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的(de)前景(jǐng)预测(cè)，没有散户交(jiāo)易员那(nà)么悲(bēi)观。道明证(zhèng)券利(lì)率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们(men)确(què)实看到短期违约，市场反(fǎn)应将(jiāng)给国(guó)会带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认(rèn)为，债(zhài)务上限(xiàn)闹剧已经对(duì)美元造(zào)成了一些伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政府(fǔ)违约(yuē)，美元(yuán)作(zuò)为全(quán)球主要储备(bèi)货币的地位(wèi)将面(miàn)临风险。

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