金融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年(nián)的日本股市竟(jìng)然奇迹般(bān)的活过来了，甚至(zhì)还(hái)在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也(yě)是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日(rì)本股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这(zhè)次有点(diǎn)不一(yī)样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动(dòng)使得日(rì)本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本(běn)股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是不(bù)可(kě)或(huò)缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的(de)外国人(rén)净购买量。不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了日(rì)本前(qián)五大(dà)贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事(shì)和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了(le)对日本五大商社的股份持(chí)有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目(mù)前(qián)在日(rì)本持有的(de)股票比在(zài)美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地(dì)亲(qīn)自(zì)访(fǎng)问日(rì)本(běn)。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个时点(diǎn)，不断增持(chí)日本(běn)股(gǔ)票？在5月(yuè)初(chū)巴菲(fēi)特股东(dōng)大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定(dìng)其实非(fēi)常简单(dān)，也(yě)非常容易理解，我们(men)可能(néng)和这五家公司都有(yǒu)过业务来(lái)往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司能(néng)够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们(men)所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融(róng)资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之行(xíng)的(de)部(bù)分(fēn)原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔(ěr)非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下(xià)来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再(zài)次(cì)用行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是老的(de)辣。

   多位十公分有多长 10厘米就是10公分吗(wèi)大佬(lǎo)抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主(zhǔ)席苏(sū)世民拜访(fǎng)了日本(běn)首(shǒu)相岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集团两年(nián)前在日本(běn)一(yī)举(jǔ)收购(gòu)8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉维(wéi)斯也(yě)在日本与投(tóu)资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候决定(dìng)重新在(zài)东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的(de)运(yùn)营牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于地缘政治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似(shì)乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子(zi)也有所保留(liú)。站(zhàn)在事(shì)后马后炮的(de)角度看，对股市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国际地(dì)缘(yuán)政治的(de)变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政治(zhì)格局(jú)巨变(biàn)。在(zài)新的(de)地缘政治格局下，日(rì)本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重(zhòng)要(yào)的(de)角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯片等(děng)产(chǎn)业(yè)发(fā)展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为了(le)边际上(sh十公分有多长 10厘米就是10公分吗àng)的重要(yào)变量(liàng)。仔细(xì)观察日本的(de)经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发(fā)现日本(běn)的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后(hòu)有产业自(zì)身发(fā)展的原(yuán)因(yīn)，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治格局(jú)，在全球(qiú)动(dòng)荡的大(dà)背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估的(de)日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业(yè)绩证明自己(jǐ)的确被(bèi)低估了。据(jù)日(rì)经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净利(lì)润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不容(róng)忽视的力量(liàng)。日本监(jiān)管层持续(xù)推动(dòng)企业(yè)经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革(gé)重要(yào)抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)为了改变(biàn)大(dà)量(liàng)个股股价跌(diē)破净值的情(qíng)况，发布(bù)《关于(yú)实现关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司(sī)提高企业价值和资本效(xiào)率从(cóng)而提升股价(jià)后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标(biāo)”的高盛也(yě)出来高喊日本(běn)可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至(zhì)于日本(běn)股市未(wèi)来将走向何方，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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