昨夜，据路透社最新报道，知情人(rén)士(shì)透露(lù)，美(měi)国总(zǒng)统拜(bài)登和(hé)众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上(shàng)限达成协议，双(shuāng)方在可自由支配开(kāi)支(zhī)方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名(míng)了解谈判情况的人士称(chēng)，最终可(kě)能达(dá)成的不会是一(yī)份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者花几天(tiān)时间(jiān)撰写、阅读和投票的法案(àn)，而(ér)是一份(fèn)包含几个关键数(shù)字的精简协(xié)议。另一位消息(xī)人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自(zì)由支配开支的最高限额，包括军(jūn)费开支，但让(ràng)议员(yuán)们在未(wèi)来几个月通过正常的拨(bō)款程序(xù)敲定住房(fáng)和教育等(děng)类别(bié)的(de)细节。根据美国联(lián)邦数(shù)据，2022年，美国(guó)的(de)可自由支配支出达到(dào)1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出(chū)总额的27％。其中大约一半(bàn)用于(yú)国防，一些议员表示不应该削减这一领域(yù)的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做(zuò)面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别出减产决定后，将于(yú)6月(yuè)4日举(jǔ)行的六(liù)个(gè)月来首次面对面会(huì)议不太可能采(cǎi)取新的措施(shī)。当前(qián)的任(rèn)务是监控市场形势(shì)并及(jí)时作(zuò)出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的(de)目标不是推动油(yóu)价上(shàng)涨(zhǎng)，而是平(píng)衡价(jià)格，以确保生产(chǎn)者(zhě)和消费(fèi)者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价格(gé)到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价格反映了市场(chǎng)对全球宏观(guān)经济形(xíng)势的评(píng)估。美国加息阻(zǔ)碍了(le)油价(jià)进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，交(jiāo)易员(yuán)们完全押注美联储会在(zài)6月或7月的某次(cì)会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来两次会议中美联(lián)储肯定(dìng)会(huì)加(jiā)息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示消(xiāo)化了(le)约14个基点(diǎn)的加(jiā)息预期，由于美联(lián)储加息(xī)规模通(tōng)常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个(gè)基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中和收盘(pán)历史新高(gāo)，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为全球(qiú)第九家市值突破1万(wàn)亿美(měi)元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相(xiāng)当(dāng)于两个(gè)英(yīng)特(tè)尔的市值。英伟达创美股(gǔ)史上最大单日市(shì)值增(zēng)长规(guī)模，一日的市(shì)值(zhí)涨幅比标(biāo)普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自的市(shì)值都高(gāo)。

　　最(zuì)新的财报数据(jù)显示，英(yīng)伟达(dá)Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿美(měi)元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元；调整(zhěng)后每股收(shōu)益为(wèi)1.09美元，市(shì)场预期(qī)0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数(shù)据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期的(de)39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重要的(de)数据(jù)在于——展(zhǎn)望(wàng)未来，英伟达预计第二财季营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较(jiào)市场(chǎng)预期(qī)的(de)71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的热(rè)潮中获得的利益远(yuǎn)超人们预期(qī)。英伟(wěi)达生产极(jí)度复杂的人(rén)工(gōng)智(zhì)能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要底层(céng)硬件。英伟(wěi)达(dá)如今在AI用途(tú)的(de)芯片领域(yù)占据主导(dǎo)地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关键(jiàn)底(dǐ)层硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系集体“跳(tiào)水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显下滑并(bìng)创下(xià)近半年或半年多(duō)以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最(zuì)低(dī)下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截(jié)至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭(tàn)跌(diē)超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商(shāng)品(pǐn)在经历短(duǎn)暂反(fǎn)弹后于近(jìn)期再次走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑(hēi)色(sè)高级研究员黄科在接受(shòu)期货(huò)日报记者采访(fǎng)时(shí)表(biǎo)示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观(guān)和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国两党对于政府债务(wù)上限问题仍(réng)没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方的(de)避(bì)险观望情绪较为(wèi)明显；而(ér)从(cóng)美联储5月(yuè)会(huì)议纪(jì)要(yào)来看(kàn)，不能排除接下来继续加(jiā)息的可能性，当前(qián)美联储6月加(jiā)息概(gài)率上(shàng)升到40％附近，近期(qī)美(měi)元指数走(zǒu)强对于大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格(gé)普遍形成(chéng)一定(dìng)压力。国内方(fāng)面，5月(yuè)份(fèn)公布的社融和固(gù)定资产(chǎn)投资等经济数(shù)据略低于市场，市(shì)场(chǎng)担心经济复苏的(de)后劲不(bù)足(zú)，也导致与(yǔ)国内经济状(zhuàng)况(kuàng)关联性较强的(de)黑(hēi)色系(xì)品种支撑弱(ruò)化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水产量(liàng)已经见顶，但随(suí)着成本(běn)端(duān)原(yuán)料价格的大(dà)幅回落(luò)，钢(gāng)厂方面并没有很强(qiáng)的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及(jí)预期以及原料成(chéng)本持续下(xià)移导致(zhì)钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前国(guó)内钢材需求也已临(lín)近淡季，在(zài)需求乏力的(de)情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期(qī)货黑(hēi)色产业研究(jiū)主(zhǔ)管翟贺攀对记(jì)者表示，自今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供(gōng)应(yīng)增、需(xū)求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向循环(huán)，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，近两个月来钢材下游需(xū)求(qiú)恢(huī)复距离此前(qián)预期有较大差距，叠加今(jīn)年(nián)年初以来市场对下(xià)游需求的(de)乐观(guān)预期，导致钢(gāng)厂产量增(zēng)幅较大。而在(zài)市场供需阶段性错配(pèi)的情(qíng)况(kuàng)下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又(yòu)出现明显(xiǎn)增长，同时预期(qī)中的下半年的粗钢产量平控政策也(yě)进(jìn)一步压低(dī)了(le)钢铁原燃(rán)料(liào)价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据统计，3月初(chū)以来，钢材五大品(pǐn)种(zhǒng)周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅(jǐn)比去(qù)年(nián)同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月(yuè)份我(wǒ)国(guó)粗(cū)钢产量为(wèi)3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据(jù)海关(guān)统(tǒng)计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短(duǎn)期或延续(xù)弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材(cái)市场面临的问题(tí)来看(kàn)，方正中期期货研究(jiū)院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者(zhě)，主(zhǔ)要有以下三个方面的(de)问题：一是高炉减产不充分；二是外需可(kě)能会大幅下(xià)滑；三(sān)是国(guó)内(nèi)政策刺激还(hái)比较有限，当前(qián)内需虽(suī)然未见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年以来表现一(yī)直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别(pǐn)种价格底(dǐ)部是否已现(xiàn)，汤冰华表示(shì)，由于二季度以来国内政策利多有限，导(dǎo)致(zhì)“买预期”交易未能如期出现，但(dàn)国内市场利空在价(jià)格中已有体现，从后期市场表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，钢材需求端利(lì)空可能来自海外，6月出口一旦转差，则(zé)板(bǎn)材供(gōng)应压力会明(míng)显增(zēng)加，产量也面临(lín)继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份的政策不(bù)及(jí)预期(qī)后，国(guó)内下一个相对(duì)重要的政策时点可(kě)能在7月(yuè)的半年度(dù)经济(jì)数(shù)据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部(bù)的确(què)立需要黑色商品整体(tǐ)供应回落，即(jí)铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤(méi)供应及铁矿(kuàng)石非主(zhǔ)流矿发(fā)货均出(chū)现(xiàn)下(xià)降。不过目前焦煤进口通关及铁矿(kuàng)石非澳巴(bā)发(fā)货已开(kāi)始减(jiǎn)少，但铁水下(xià)降并不明显，负反(fǎn)馈(kuì)还在(zài)持续，价(jià)格(gé)还未真正见(jiàn)底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形(xíng)成一定(dìng)支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的(de)减产行动，从(cóng)而(ér)改善市(shì)场(chǎng)对于(yú)后(hòu)期(qī)供(gōng)需平衡的(de)预期(qī)。不(bù)过(guò)，从目前情况来(lái)看，在进口煤冲(chōng)击之(zhī)下，近期国内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价(jià)格有(yǒu)加速下跌(diē)迹象；此外国内(nèi)粗钢产量(liàng)平控政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑(hēi)色系品(pǐn)种或延(yán)续弱势，整(zhěng)体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的(de)市场供(gōng)需格(gé)局(jú)，与成(chéng)本(běn)塌陷叠加(jiā)造(zào)成的负向循环，或(huò)将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品价(jià)格惯性(xìng)下跌(diē)趋势(shì)短(duǎn)暂延续，难有(yǒu)像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是(shì)，在期(qī)货价(jià)格(gé)大幅下探之际，螺(luó)纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年(nián)5月(yuè)之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期的价(jià)格(gé)区间(jiān)有(yǒu)利于行业供需加快调(diào)整，且目(mù)前距离2020年底部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来(lái)自政策(cè)面和市场力量的供应压减速度加(jiā)快(kuài)、稳经济政策效果或将在下半年(nián)显(xiǎn)现、国际局势(shì)缓和以及国内(nèi)外价(jià)差有(yǒu)利于钢(gāng)材出(chū)口(kǒu)再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对(duì)黑色(sè)系商品(pǐn)价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难(nán)以(yǐ)恢(huī)复至今年(nián)4月中旬之前的(de)偏高水(shuǐ)平，但中(zhōng)期反弹(dàn)依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也(yě)表(biǎo)示，当前(qián)钢铁产业链(liàn)库存整体较低，因此在后续进(jìn)入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可(kě)能会刺激(jī)补(bǔ)库面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别，并带动行情(qíng)出现(xiàn)阶段反弹。

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