财联(lián)社(shè)5月17日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明(míng)确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者(zhě)表示(shì)，随(suí)着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的(de)情(qíng)绪来看(kàn)，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续7个交易日净流(liú)入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第(dì)四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全(quán)面(miàn)的(de)行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量(liàng)资(zī)金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资(zī)金的(de)轮番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货币(bì)政(zhèng)策的(de)推出(chū)，且国内经济温(wēn)和(hé)复(fù)苏背(bèi)景下，权(quán)益(yì)市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本(běn)面预(yù)期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块(kuài)也在人工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连(lián)续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批(pī)量跳(tiào)水让(ràng)追高(gāo)的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金(jī大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃n)收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来(lái)看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃)表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中(zhōng)，还(hái)没(méi)有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下(xià)A股(gǔ)同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分(fēn)化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视(shì)交(jiāo)易的(de)灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的(de)态(tài)势、但修复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着(zhe)股(gǔ)指交(jiāo)割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边(biān)看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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