昨天(tiān)深(shēn)夜，恒大突然发布(bù)公告(gào)，许家印被(bèi)成被执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公告(gào)称，公司收到广(guǎng)东省广州市中级人民法院就深圳国际(jì)仲裁院(yuàn)的(de)仲裁(cái)裁决所发出的执行(xíng)通知(zhī)书。本公(gōng)司、本公司附属公司(sī)，即广州(zhōu)市凯隆置业有(yǒu)限公司，以及本(běn)公司控股股东及执行董(dǒng)事许家印是(shì)该执行通知(zhī)的被执行人。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中(zhōng)心于(yú)2016年12月及(jí)2020年11月期间与相(xiāng)关被(bèi)申请人签订有关恒大(dà)地产集团有限公司的增(zēng)资及相(xiāng)关协议，向恒大地产增资人民币50亿(yì)元以取(qǔ)得恒大地产约(yuē)1.6％股权。恒大地产终止对(duì)深圳经(jīng)济(jì)特区房地产（集团(tuán)）股份有限(xiàn)公司的重(zhòng)组计划，仲(zhòng)裁申请人要求本公司、恒大(dà)地产、广(guǎng)州凯隆及许家(jiā)印履行增资协议项下的回购承诺(nuò)及(jí)支付尚欠分红、违约金及收(shōu)益。

　　根(gēn)据该执行通知，被执行的(de)事项(xiàng)为(wèi)：（1）广(guǎng)州(zhōu)凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印支付恒大地产2020年度分红的差额补(bǔ)足款(kuǎn)约(yuē)人民币(bì)2.04亿元，并承担(dān)违约金约人民(mín)币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币(bì)50亿元回购仲裁(cái)申(shēn)请人持有的(de)恒大地(dì)产(chǎn)股(gǔ)权；（3）本公司(sī)支付仲(zhòng)裁申请人持有恒大(dà)地产自2021年2月1日起计至完成(chéng)回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯(kǎi)隆、许家印(yìn)支付(fù)约人(rén)民币3553万元(yuán)的(de)律师费、仲裁费及(jí)执行费。

　　据每日经济新(xīn)闻(wén)报道，多名(míng)市场和法律人士称，通过(guò)仲裁(cái)和执(zhí)行寻求(qiú)解决是市场化(huà)、法治(zhì)化解决恒大集(jí)团(tuán)债务问(wèn)题的(de)必由之路。此次仲裁(cái)和执行通知意味着恒大(dà)集团(tuán)与曾经的战(zhàn)略投资者之间(jiān)就回购义务(wù)的(de)纠纷露(lù)出了冰山一角。接下来，如(rú)果(guǒ)不能妥善解决被执行问题，许家印个(gè)人很可能从而(ér)“登上”失(shī)信被执行人名单(dān)，被限制高消(xiāo)费(fèi)，成(chéng)为“老赖(lài)”。

　　美联储官员暗示支持进一步加(jiā)息，美国长期(qī)通(tōng)胀预期(qī)意(yì)外创12年新(xīn)高

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰(yīng)。

　　美(měi)联储理事(shì)鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通胀维(wéi)持(chí)在高(gāo)位(wèi)，可能(néng)需要(yào)进一(yī)步(bù)加(jiā)息(xī)。她还(hái)表示，本月迄今的关键数据并(bìng)未让她(tā)相信物价压力(lì)正在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持在高位，且(qiě)就(jiù)业市场(chǎng)依然吃紧(jǐn)，进一(yī)步收紧货(huò)币政策以(yǐ)获得(dé)足够的限制性货币(bì)政策立(lì)场，从而逐步降低通胀(zhàng)可(kě)能是适当的(de)。”

　　鲍曼(màn)的讲话主要集中在近期美国银(yín)行倒(dào)闭的影响上。她表示(shì)：“我预计我们的政策利(lì)率需要在(zài)一(yī)段时间内(nèi)保持足够的(de)限制性，以降低通(tōng)胀(zhàng)，并创造条件(jiàn)，支持(chí)持续强劲(jìn)的劳动力市场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜公(gōng)布的美(měi)国消费(fèi)者的长期通胀预期(qī)在初意外加(jiā)速至(zhì)12年高位(wèi)，达(dá)到(dào)3.2％，消费者信心也出(chū)现恶化，创下六个月新(xīn)低(dī)，反映出人们对美国(guó)经济前景的(de)担(dān)忧日益加剧。

　　具(jù)体数据上，美国5月密歇根大(dà)学消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数(shù)初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初(chū)值(zhí)53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受(shòu)关注的通胀(zhàng)预期(qī)方面，1年通胀预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值(zhí)4.6％。该(gāi)短期通胀预(yù)期较4月(yuè)略有回落(luò)，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关(guān)注长期通胀预期，因为该预期可能会自我实现，并导(dǎo)致通胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的5年(nián)通(tōng)胀预期初(chū)值飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市场认为(wèi)是(shì)长期通胀预(yù)期松动的表现(xiàn)，在美(měi)联储当时决定激进加息75个基点中起(qǐ)到了重(zhòng)要作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔在(zài)当月的新闻(wén)发(fā)布会(huì)上表(biǎo)示，通胀(zhàng)预期(qī)的回升“相当引人注目”，并强调了(le)美(měi)联储(chǔ)保持长期(qī)通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回(huí)落

　　本(běn)周三开始，国际(jì)黄金、白银(yín)期货(huò)价格持续下跌，尤其是周四(sì)，纽约(yuē)银期货(huò)价格重挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽约期(qī)银连跌三(sān)日(rì)，本周累(lèi)跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌(diē)幅。周五，国(guó)内黄金(jīn)、白(bái)银期货(huò)价格(gé)跟随下跌，截至收盘(pán)，黄金期货主力2308合(hé)约下跌(diē)0.84％，白(bái)银期货主(zhǔ)力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资(zī)咨询部高级分析师丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，本周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同比增(zēng)速(sù)低于预期及(jí)前值，叠加美国当周首(shǒu)次申请失业金人(rén)数(shù)超预期抬升，表现不佳的数据使得(dé)投资者对美国经(jīng)济衰退的忧虑增(zēng)加(jiā)。虽然这(zhè)使得市场避险情(qíng)绪升温(wēn)，但一方面悲观的(de)全(quán)球经济预期对大宗商(shāng)品整体(tǐ)形成压力，另一方面，鉴于(yú)贵(guì)金属价格已(yǐ)行至年内高位(wèi)，其中金价更(gèng)是(shì)在历史高位运(yùn)行，这使得(dé)贵金属避险(xiǎn)配置性价比降(jiàng)低(dī)，已不及同为避险(xiǎn)资产(chǎn)的美元，避险资(zī)金对美元配置增加，贵金属关注度(dù)下(xià)降(jiàng)。此(cǐ)外(wài)，贵(guì)金属的前期利好因(yīn)素已被盘面充分消化(huà)，上行驱动不(bù)足，使得(dé)获(huò)利(lì)了结压力(lì)也(yě)明显增加。“多重利空因素交(jiāo)织，贵(guì)金(jīn)属价格明(míng)显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近(jìn)期(qī)公(gōng)布的美(měi)国4月CPI进一步(bù)回(huí)落，但(dàn)核(hé)心CPI依(yī)然顽固(gù)，美联储官员接连发表鹰派言论，表示货币政(zhèng)策发(fā)挥作用和实(shí)现通(tōng)胀目(mù)标需(xū)要时(shí)间，年内没有降息的理由，扭(niǔ)转(zhuǎn)了(le)市场对美联(lián)储可能很快开始降(jiàng)息的预期(qī)，从(cóng)而推动美(měi)元指(zhǐ)数(shù)反弹，贵(guì)金属黄金、白银承压(yā)下跌。” 新纪元期货贵(guì)金属(shǔ)分析(xī)师程伟表示。

　　展望后市，丁(dīng)沛(pèi)舟表示，中长期看，贵金属价格(gé)仍将维持偏强格(gé)局。当前国际货币体(tǐ)系表现(xiàn)出(chū)去美元化的运行(xíng)趋势(shì)，美元在各国国际储备(b自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算èi)中的权(quán)重下降(jiàng)，央行为了平衡储(chǔ)备资产配置(zhì)，黄金是重要的选(xuǎn)项，这(zhè)对黄金(jīn)的实物需(xū)求有非(fēi)常积极的(de)推动作(zuò)用(yòng)。此外，当前全球(qiú)宏观(自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算guān)经济前(qián)景(jǐng)不(bù)乐观(guān)，避险配置将增加，这也对(duì)贵(guì)金(jīn)属价格(gé)形成(chéng)一定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当(dāng)前(qián)美联(lián)储与市(shì)场就年内美元货币政策(cè)预期有(yǒu)较大分歧，但持续相(xiāng)对高(gāo)利率的环(huán)境(jìng)下，美(měi)国(guó)的(de)经济及金融领域的压力必然(rán)逐步增加，这从今年美国(guó)银行业(yè)风(fēng)险事件上(shàng)可见一(yī)斑。因此，随着(zhe)时(shí)间(jiān)推移，美联储与(yǔ)市场预期终(zhōng)将收敛，收敛情况会(huì)对贵金属价格(gé)产生(shēng)一(yī)定(dìng)影响，需持续关(guān)注美联储货币政策变化(huà)情况。

　　“贵金属未来走势主(zhǔ)要受(shòu)美联储(chǔ)货(huò)币政策和避险情绪的影(yǐng)响，当前由于美国核心(xīn)通胀依然较(jiào)高(gāo)，美联(lián)储(chǔ)年内降息的预期下降，美(měi)元指数连续下跌后存在反弹的要(yào)求(qiú)，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一(yī)德期货(huò)贵金属分(fēn)析(xī)师(shī)张晨表(biǎo)示，对比2011年美国主自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算权债务危机(jī)时期的(de)各环节重要时间节点，在当前距离可能最早将于6月初到来的(de)“大限日”仅半月有余的有限(xiàn)时间(jiān)里，两党(dǎng)谈判仍处于僵持阶(jiē)段，一旦谈判至5月最后一周前(qián)仍(réng)未(wèi)能(néng)取得进展，进而重演(yǎn)2011年无法在(zài)截止日(rì)前形成正式法案进而(ér)导致评级下调(diào)情形出(chū)现(xiàn)，将会对(duì)市场形成较(jiào)大冲(chōng)击。而在此之(zhī)前，避险情(qíng)绪升温可能令美债(zhài)、美元和黄金表现(xiàn)强于其(qí)他(tā)资产。

　　白(bái)银(yín)重挫(cuò)超5％

　　相较于黄(huáng)金(jīn)，白银跌幅更大。丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，白银(yín)较黄金工业属性更强，因此(cǐ)其对经济(jì)衰(shuāi)退预期(qī)更(gèng)为敏感，价格弹性(xìng)高于(yú)黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属研(yán)究员师橙表示，此前国内经济数据并不十分乐观(guān)，近(jìn)日(rì)公布的与通(tōng)胀相关的数据(jù)同(tóng)样不理想，这(zhè)激(jī)发了市场再度对经(jīng)济展望担忧的(de)交易(yì)动机，而在此过程(chéng)中，白(bái)银以(yǐ)及(jí)铜(tóng)等此前相对(duì)高位(wèi)的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银(yín)工业属性相(xiāng)较于黄金更强，且价(jià)格弹性也(yě)更大，因此，在(zài)工业品表现疲弱的情况下(xià)，白银价(jià)格受到的(de)拖累(lèi)更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当下市场对于(yú)宏观经(jīng)济展望(wàng)相对悲(bēi)观，引发工(gōng)业品回落(luò)，白银在此过(guò)程中也并未(wèi)能(néng)幸免，但是(shì)就大(dà)方向(xiàng)而言(yán)，白(bái)银仍将逐步趋(qū)同于黄(huáng)金走势(shì)。而美联储目前在5月完(wán)成25个基点加息后(hòu)，大概率将会逐渐暂停(tíng)加息动作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加目前市(shì)场对于(yú)未来经济(jì)展(zhǎn)望(wàng)存在较(jiào)大担忧，在这样的(de)背景下，黄(huáng)金仍值得配(pèi)置。而白(bái)银价格(gé)虽然(rán)可能会由(yóu)于工业品相对疲弱(ruò)而呈现弱于黄金(jīn)的格(gé)局，但整(zhěng)体而言，呈现出持续大幅走(zǒu)弱的概率(lǜ)并不大。后市需要关注美联储货币政(zhèng)策拐点(diǎn)何时出现、海外银(yín)行业(yè)风险(xiǎn)事(shì)件是否会(huì)持续发酵。同时，国内工业品在价格(gé)大幅走低后(hòu)，是否会激发下(xià)游(yóu)补库意愿，倘若下游买兴因(yīn)价(jià)跌而被提(tí)振(zhèn)，那么对于白(bái)银(yín)而言也是相对有利的因素。

　　“当(dāng)前白(bái)银供需缺口扩大，且显性库存(cún)处于低位，基本面偏紧格局使得白银(yín)在上涨阶(jiē)段(duàn)动能将强(qiáng)于黄(huáng)金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说，除了美元(yuán)指数以外，还需关注国内经济数据的(de)好坏，包括下周即将(jiāng)公布的(de)4月固(gù)定资产(chǎn)投资、工(gōng)业增加值(zhí)和消(xiāo)费(fèi)品零售。”程伟(wěi)说。（本文(wén)有删(shān)减）

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