美(měi)东时间周三(sān)，美联储发布(bù)的(de)最(zuì)新会议纪要显示，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)在本月的会议上一(yī)致同(tóng)意加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)，但在是否有必要进一(yī)步加(jiā)息的问题上存在(zài)明显分(fēn)歧，更多官员(yuán)暗示他们(men)准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济发(fā)展(zhǎn)与他(tā)们目前的预期一致(zhì)，那么在(zài)这次会议之后可能(néng)没有必要(yào)进一步收紧政策。”他(tā)们预期美国经(jīng)济(jì)增长将放缓，这将消除进一步(bù)收紧货币政(zhèng)策(cè)的必要性(xìng)。

　　其他部(bù)分与会者认为(wèi)“在未来的(de)会议上可(kě)能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能会继(jì)续(xù)缓(huǎn)慢得令人无(wú)法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为，相对(duì)于美(měi)联储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高(gāo)了。与(yǔ)会者指出，物价压(yā)力可能比(bǐ)预期更持(chí)久，因为(wèi)消(xiāo)费者支出强于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特(tè)别(bié)是如(rú)果银行压力对经济活(huó)动的影(yǐng)响被(bèi)证明是温和的(de)。

　　然(rán)而(ér)，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一步收紧可(kě)能会减缓(huǎn)家庭支(zhī)出(chū)，减(jiǎn)少企业投资和(hé)招聘，所有这些都(dōu)将支持(chí)正在进(jìn)行的产品和劳动力市场(chǎng)供需(xū)再(zài)平衡(héng)，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示(shì)，通胀和经济活(huó)动的放缓程(chéng)度还不足以证明(míng)结束加息是(shì)合理的。但包(bāo)括美联储主席鲍(bào)威尔在内的(de)其他人(rén)暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储(chǔ)宣布(bù)连续第十次(cì)加息后，本轮紧缩(suō)周(zhōu)期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代以来最激(jī)进(jìn)的(de)政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策(cè)走(zǒu)向(xiàng)，由于全球经济(jì)前景(jǐng)的不确定性和(hé)近期银(yín)行业的(de)压力(lì)，官员们透露(lù)未来的决策(cè)将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决(jué)定(dìng)加(jiā)息周(zhōu)期是否会继续(xù)下去。

　　纪(jì)要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收(shōu)紧政(zhèng)策的程(chéng)度(dù)表示不确定，在(zài)这次利率(lǜ)决(jué)议之后，美联(lián)储官员最关注的还是掌握政策的(de)主动权，因此保留(liú)加息的选择(zé)是有必要的，接下来该(gāi)央行大概率不会给出(chū)一个(gè)明晰的利(lì)率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强调，至关重(zhòng)要的是不要传达降(jiàng)息的可(kě)能(néng)性(xìng)，或(huò)者已经(jīng)排(pái)除了进(jìn)一步提(tí)高利率的可能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美联储(chǔ)理(lǐ)事沃勒表(biǎo)示，该行在(zài)6月会议上决(jué)定(dìng)继续调(diào)高利率(lǜ)或(huò)是维持利率不变都是有(yǒu)可能(néng)的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能(néng)需(xū)要(yào)在今年(nián)晚(wǎn)些时候(hòu)加息。直到有(yǒu)明确证(zhèng)据表明通(tōng)胀正在降温之前，美联储都(dōu)不(bù)应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息(xī)将(jiāng)是本轮(lún)紧缩(suō)周期的最后(hòu)一次，美联(lián)储极有可能(néng)在年底前降息25个(gè)基点(diǎn)。这种预期(qī)是(shì)基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通胀率(lǜ)将(jiāng)降至接近(jìn)美联储2％的(de)目标。

　　分析师(shī)表(biǎo)示，在是否进(jìn)一步加息(xī)问(wèn)题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不(bù)意味着他们不会再次加息，但这肯(kěn)定会(huì)支持这样(yàng)的观点，即(jí)他们现在(zài)对(duì)进一步收紧政策要谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的(de)银行业危机，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员们对此专门进行(xíng)了讨论(lùn)。纪要(yào)指出(chū)，已准备好使用他们的(de)工具，以确保金(jīn)融体系有足(zú)够(gòu)的流(liú)动(dòng)性来满足其需(xū)求。

　　在3月份的会议(yì)上(shàng)，美(měi)联储经济学家曾(céng)指出，银(yín)行业压(yā)力导致的信(xìn)贷收缩可(kě)能(néng)会使(shǐ)经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重申了这一(yī)观点，不过，如果(guǒ)信(xìn)贷条件缓解，也(yě)将给(gěi)经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存(cún)款(kuǎn)外(wài)流在(zài)3月底和(hé)4月基本停止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性(xìng)银行(xíng)的股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对绝大多数(shù)银行来说(shuō)，这(zhè)些下(xià)跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈利(lì)能(néng)力下(xià)降(jiàng)的预期，而不是(shì)对偿(cháng)付能力的担忧(yōu)。市场参与者(zhě)仍对(duì)银行业压力再次(cì)加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报(bào)告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最(zuì)突出的主(zhǔ)题是(shì)，围绕地区性(xìng)银行日语jtest报名入口，日语jtest报名费(xíng)业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持(chí)谨(jǐn)慎态(tài)度，因为(wèi)存(cún)在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度关注的债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与(yǔ)会(huì)者提到，必须及时提高债(zhài)务上限，以避免金融(róng)体系和整体经济出现严重(zhòng)混(hùn)乱的风险。

　　一些与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出了美国国(guó)债(zhài)市场有序运作的重(zhòng)要性，或强调了有关当(dāng)局继(jì)续解决与市(shì)场韧性相关问题的(de)重(zhòng)要性。一些与会(huì)者强调，美(měi)联储应(yīng)随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监管和监(jiān)督工(gōng)具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未(wèi)来的金融(róng)稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈(tán)判代表继续举行债务上(shàng)限谈(tán)判。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方(fāng)谈判(pàn)没有取得任何进(jìn)展。美国财政部(bù)长耶伦(lún)重(zhòng)申(shēn)她的部门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是(shì)否会在未来几周内耗尽资(zī)金(jīn)的不确定(dìng)性而(ér)言，美联(lián)储会议纪要只是次要的。很难想象，在(zài)这样的背景(jǐng)下(xià)美(měi)联(lián)储(chǔ)会(huì)倾向(xiàng)于(yú)采取鹰派立场，因此该行现在可能松(sōng)了一口气，因为他们有空(kōng)间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累(lèi)市场情绪(xù)，英伟达盘后(hòu)现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美(měi)股(gǔ)市场周三仍处于(yú)持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲响后，美国众议(yì)院议(yì)长凯文(wén)·麦卡锡接受(shòu)采访(fǎng)时表示，谈(tán)判的情况“有一(yī)点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一步(bù)表示，共和党这边要求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为(wèi)这件事进行讨论。在被问(wèn)及是否有(yǒu)可能在(zài)未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成(chéng)协议其实可以非常快，但民主党需要意(yì)识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三(sān)发布的数(shù)据，截至5月23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较之前一(yī)天上(shàng)升82亿美元(yuán)。

　　按日语jtest报名入口，日语jtest报名费照这样的“剧本”，美股原本(běn)将在国会扯皮的过程(chéng)中(zhōng)进入(rù)“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三盘后的(de)英伟达突然爆发，令市场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年第一财季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其中受惠(huì)于(yú)云计算平(píng)台和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据(jù)中心业务实(shí)现(xiàn)创纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更(gèng)令市场震惊的是(shì)，英伟(wěi)达对二季度的(de)营(yíng)收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块依然只有能(néng)源板(bǎn)块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌(diē)，其中(zhōng)苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数(shù)走弱，纳斯达(dá)克(kè)中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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