财联(lián)社(shè)4月(yuè)21日讯(xùn)（记者(zhě) 王(wáng)宏(hóng)）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监(jiān)管部门正陆(lù)续召集相关保险公司开会，主要内容是进行(xíng)窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调整新开(kāi)发产品的(de)定价(jià)利率，控(kòng)制(zhì)利(lì)差损，要求(qiú)新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市(shì)场有效，监管有为(wèi)，主体调节在(zài)先(xiān)，控制节(jié)奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发(fā)产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记(jì)者获(huò)悉，近(jìn)日监管部(bù)门(mén)陆(lù)续召集了多家寿险公司开(kāi)会，以窗(chuāng)口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节在(zài)先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是(shì)不久前监管召集险企(qǐ)进(jìn)行调研(yán)会的后续(xù)。3月(yuè)21日(rì)财(cái)联社记者曾报道，为引导人身险(xiǎn)业降(jiàng)低负债成本(běn)，加(jiā)强行业负债(zhài)质量(liàng)管理，银保(bǎo)监会(huì)人身险部组织保险行业协会(huì)以(yǐ)及(jí)多(duō)家(jiā)保险公司开展调(diào)研。将(jiāng)重点调研普通险(xiǎn)预定利率分布、分红险预定利率和分红水平等(děng)公司负债成本情况，以及降低责(zé)任准备金评估利(lì)率对(duì)公司和行业(yè)的影响，包括对新产品定价、存量业务(wù)退保、销售行(xíng)为、市场竞争分析(xī)变化(huà)等的影响。

　　随后据(jù)报(bào)道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地召(zhào)开座谈会(huì)。其(qí)中(zhōng)，北京参会的保险公司(sī)包括中国人寿、新(xīn)华(huá)人寿、阳(yáng)光人(rén)寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等(děng)。

　　据(jù)当时参会的一位总精算师表示，各(gè)险企(qǐ)基(jī)本就降低(dī)责任(rèn)准备金(jīn)评估利率达成共识，有公司(sī)建(jiàn)议分阶段调(diào)整，比(bǐ)如普通型(xíng)长(zhǎng)蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句期年金的(de)责任准备金评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态调(diào)整。具体的调整方案还有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内(nèi)人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备(bèi)好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也有(yǒu)业内人士对财联社记者表示，此蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句(cǐ)次主要涉及(jí)新开(kāi)发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定(dìng)利率避免利差(chà)损风险

　　平安(ān)非银(yín)团队表示，我国(guó)险企资产配置风格稳健(jiàn)，债(zhài)券投资比例稳步提升，其他资(zī)产以非(fēi)标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券(quàn)种长端利率中枢下(xià)蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句行，长久期债券和优质非标(biāo)资产供给有限，保(bǎo)险固收类(lèi)资产配(pèi)置面临挑(tiāo)战。同时(shí)，权益市场(chǎng)波(bō)动率较大、对投资收益率(lǜ)影(yǐng)响(xiǎng)较大。近年监管(guǎn)按产品(pǐn)类型调整评估利率(lǜ)、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会(huì)，各险企已就降低(dī)责任准备(bèi)金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队(duì)此前曾(céng)表示，短期来(lái)看，引导降低负债成本将大(dà)幅刺激产品销售，老产品停售炒作(zuò)难以避免。中期来看，预定利(lì)率(lǜ)跟随评估利(lì)率(lǜ)下行，保险(xiǎn)公司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人(rén)身(shēn)险公司(sī)刚性(xìng)负债成本压力(lì)，寿险产(chǎn)品本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估利(lì)率的行动(dòng)。据(jù)悉(xī)，1992年到(dào)1996年间，保(bǎo)险公司为了(le)和银(yín)行竞争，长(zhǎng)期保险的(de)预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发(fā)《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急通(tōng)知(zhī)》，全面叫停高预(yù)定利率(lǜ)产品，强制寿险公司将(jiāng)寿(shòu)险保单(dān)的预定利率调整为(wèi)不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场(chǎng)来(lái)看，美国在(zài)20世纪(jì)80年代，日本在(zài)20世纪90年代末都曾面临(lín)利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销(xiāo)售(shòu)大量高负债成本、低(dī)利润产品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家人(rén)寿和健康保险公(gōng)司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后(hòu)，主要系(xì)险企销售(shòu)大量对利率敏感的低(dī)利润产品；同时(shí)市场压力致使投(tóu)资(zī)端面临亏损。

　　平(píng)安非银(yín)团队(duì)表示，参考海(hǎi)外，低(dī)利率环境下，负债端(duān)主(zhǔ)要通(tōng)过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调预(yù)定(dìng)利率的方式来避免(miǎn)利(lì)差损(sǔn)风险。近年(nián)来，我(wǒ)国长端(duān)利率(lǜ)地位震(zhèn)荡(dàng)、权益市场(chǎng)波动加剧(jù)，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压(yā)。保险监管(guǎn)趋严，通过发布产品负面清单、下(xià)调演示利(lì)率、分产品调整评(píng)估利率等降低负债端成本。

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