今年AI波澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了全行业(yè)所有(yǒu)基(jī)金经理(lǐ)关注，而公募基金(jīn)2023年一季报揭(jiē)开了基金(jīn)经理的观(guān)点和真实(shí)持仓。

　　一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安(ān)积极(jí)回报基金，一季度主(zhǔ)要投(tóu)资在人(rén)工智能、算(suàn)法(fǎ)、应用、算(suàn)力端等领域(yù)，因抓住了市场机遇(yù)实现了超62％的收益，成为今(jīn)年以(yǐ)来(lái)业绩最领先的主(zhǔ)动权益基金。同时，较好的业绩也让这(zhè)只冠(guān)军基金(jīn)一(yī)季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星基(jī)金经理的关注目光。

　　兴证全球谢(xiè)治(zhì)宇就在一季报表(biǎo)示，一季度(dù)在人工智能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工(gōng)智能(néng)酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗strong>

　　开(kāi)年以来(lái)，计算机(jī)行业在人工智(zhì)能板块的带(dài)动下，走出(chū)了波澜壮(zhuàng)阔的行情(qíng)。因抓住市(shì)场机遇，业绩一路(lù)领跑(pǎo)，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安(ān)积极(jí)回报成为2023年表现最强(qiáng)的主动权(quán)益基金(jīn)，最新(xīn)观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞(fēi)猛进的发(fā)展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为未来(lái)最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用(yòng)接入(rù)AI，再到算力芯片(piàn)的突(tū)飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷(fēn)纷(fēn)开展结(jié)合自身(shēn)业务的人工智能领(lǐng)域的研究(jiū)，在股价(jià)飞涨的背后，是相关公司在(zài)产业端的积(jī)极布局，人工智能浪潮(cháo)不(bù)可(kě)逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报基金一季度主要投(tóu)资(zī)在人工智(zhì)能领域，算法、应(yīng)用、算力端都(dōu)有相应布(bù)局。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整。相较(jiào)去年底，除了中微公司、沪硅产业仍(réng)出现在其前十大(dà)重仓股之(zhī)列(liè)外，其(qí)他重仓股全部换，新进了长川(chuān)科技、华海清(qīng)科、盛美(měi)上海(hǎi)、拓荆(jīng)科(kē)技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际(jì)、江(jiāng)波龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现(xiàn)神勇(yǒng)，如诺(nuò)安(ān)积极(jí)回(huí)报的头号重仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅(fú)达(dá)到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科(kē)技、江波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极回报并(bìng)没有保持去年底的(de)高仓位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年(nián)三、四季(jì)度(dù)基本保持在90％以(yǐ)上的仓位水平，去年三季末(mò)、四季(jì)末(mò)分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季(jì)末，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理(lǐ)的另外一(yī)只基金诺安成长并没(méi)有(yǒ酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗u)太大变(biàn)化，前十大重仓股(gǔ)相较去年底变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓(zhuó)胜微(wēi)、中微公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一(yī)季报中写道，主要布(bù)局(jú)芯片板块，在当(dāng)前的市场位置，迎(yíng)接即将到(dào)来的科技大行情(qíng)。

　　他还谈及(jí)芯(xīn)片板(bǎn)块的两(liǎng)大细分领域，在(zài)一季度都到(dào)了临近拐点的阶(jiē)段(duàn)。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块(kuài)，从2021年(nián)四季度开启的芯片产业下(xià)行(xíng)周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季(jì)度拐(guǎi)点将至。产(chǎn)业端(duān)一(yī)季度库(kù)存水平接近正常，各(gè)厂(chǎng)商二季(jì)度毛(máo)利率水(shuǐ)平见(jiàn)底。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未来(lái)需求(qiú)端将对设计板块(kuài)持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能(néng)出(chū)现了突飞(fēi)猛进的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们所有的(de)行业(yè)，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势(shì)。海外(wài)引(yǐn)领，从算法大模型持(chí)续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。而算力几何级(jí)的增长和(hé)边(biān)缘(yuán)侧硬(yìng)件的拉动(dòng)，都(dōu)是未(wèi)来芯片需求的重要增长(zhǎng)。新(xīn)需求将让芯片周期(qī)拐点(diǎn)提(tí)前(qián)到来。

　　另外(wài)一个重要板块是(shì)芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制裁已经(jīng)到了穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出口新(xīn)法(fǎ)案对(duì)我国晶(jīng)圆(yuán)厂极(jí)限施压之后(hòu)，进一步的制裁(cái)已经乏(fá)善可陈。国(guó)内晶圆代工厂(chǎng)一(yī)方面加速扩产成熟制程(chéng)，另一方面在国(guó)内(nèi)设备厂商(shāng)的配合(hé)下，继续研发攻(gōng)克(kè)先(xiān)进制程。虽(suī)然美国的制裁对我国(guó)先进制程的(酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗de)扩产(chǎn)造成了一定(dìng)的影响(xiǎng)，但是另(lìng)外一个(gè)角度看，芯片设备的(de)国产化率却取得了突飞猛(měng)进的增(zēng)长。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超(chāo)预(yù)期。

　　冠军基(jī)金规模“一口气(qì)”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一(yī)路(lù)领跑，冠军基金的规(guī)模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截(jié)至4月21日(rì)，蔡嵩(sōng)松管理的(de)诺(nuò)安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受(shòu)到(dào)4月21日AI、半(bàn)导体等领(lǐng)域(yù)大跌影响，若截至4月20日(rì)，该(gāi)基金业绩超过72％，一路(lù)涨势(shì)如虹。

　　较好的(de)业绩也让(ràng)这只冠军基(jī)金一季(jì)度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度(dù)的净值涨幅，这一规(guī)模暴涨更多(duō)来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺安积极回报基金的话题也(yě)屡见报(bào)端(duān)，成为(wèi)基民热(rè)议的(de)话题。

　　同样，受益于净值大涨以(yǐ)及(jí)投资者申(shēn)购，蔡嵩松管理的(de)5只基(jī)金在(zài)一季度规模(mó)均出(chū)现上(shàng)涨，除了诺(nuò)安积(jī)极回报之(zhī)外，2023年业绩(jì)超(chāo)40％的诺安(ān)优化配置同样规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模(mó)也从去年(nián)底的293.25亿(yì)元增(zēng)长到一季度末的331.33亿(yì)元(yuán)，幅度为12.95％，成为(wèi)一(yī)季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球(qiú)基金分(fēn)管投研(yán)的(de)副总，市场(chǎng)上管理规(guī)模(mó)超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股方向(xiàng)也受(shòu)到市场关注。

　　从最新一季(jì)报披露情况看，谢治宇主要(yào)加仓(cāng)半导体及光模块相关(guān)板块，他也坦(tǎn)言在一季(jì)度主要(yào)对对人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合润基(jī)金一季度新进了(le)海康(kāng)威视、澜起科技(jì)、中际旭(xù)创、晶晨股份四(sì)只个股，几乎全部(bù)是与AI、半(bàn)导体、光模块(kuài)方向(xiàng)相关。

　　其中(zhōng)，安防龙(lóng)头——海康威视在(zài)2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等(děng)多类产品。在(zài)4月(yuè)15日(rì)发布(bù)的(de)《投资者关系活动记录表》中，海(hǎi)康威(wēi)视表示(shì)，AI技术对海康威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业(yè)务是为(wèi)云(yún)计算和人工智能领域提提供以芯(xīn)片为基础的解决方案，目(mù)前主要产(chǎn)品包括(kuò)内(nèi)存接口等。晶晨股份(fèn)也是全球(qiú)布局、国内领先(xiān)的(de)无(wú)晶圆半导(dǎo)体系统(tǒng)设计厂(chǎng)商。

　　作为(wèi)数据中(zhōng)心光模(mó)块供应(yīng)商。截止(zhǐ)4月21日(rì)，中际旭(xù)创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在积极加仓，仅一个(gè)季度的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直(zhí)接(jiē)买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而(ér)包括立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超(chāo)媒(méi)、普洛(luò)药业(yè)在内的四只个股在一(yī)季(jì)度(dù)退出(chū)兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除(chú)了兴(xīng)全合润，谢治宇管(guǎn)理的另外(wài)一(yī)只可(kě)投港股的兴(xīng)全合宜基金在一季(jì)度除了加仓半(bàn)导体(tǐ)等板块之外，互联网板块中的腾(téng)讯控股也是(shì)其主要(yào)加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一(yī)季报中表示，随着各种风险因素减弱，一季度A股市场上(shàng)证(zhèng)指数上涨(zhǎng)5.94％，创业(yè)板(bǎn)指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能(néng)源(yuán)板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能、中字(zì)头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持了较高仓位，对人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。

　　朱红(hóng)欲：增持了(le)计算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商(shāng)核心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让(ràng)招商基(jī)金朱(zhū)红裕成(chéng)为(wèi)市场备受(shòu)关注的基(jī)金经(jīng)理。

　　招(zhāo)商核(hé)心竞争力(lì)一季报的披露(lù)揭(jiē)开了朱(zhū)红(hóng)裕的投(tóu)资思路(lù)和(hé)路径。从股票持仓来看，一季度末该基(jī)金股票市值占基金(jīn)总资产比例(lì)为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示出一种积极的态度。从该(gāi)基金2022年中报、三(sān)季(jì)报、年报来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年(nián)底，一季度(dù)朱红裕配置A股比例(lì)有所降低，配置港股(gǔ)比(bǐ)例(lì)有所提升(shēng)。数据显示，招商核心竞争(zhēng)力配置中国大陆(lù)、中国香(xiāng)港股票(piào)市值(zhí)占基金(jīn)净值(zhí)比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心(xīn)竞(jìng)争力配置来看，重点布局了(le)信息技术、可选消(xiāo)费等。前十(shí)大重仓股来(lái)看，重仓卫宁(níng)健康、振华科技、美的集团、金蝶(dié)国际等(děng)。其中卫宁健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓调(diào)整，绿城服务、中国民航信息网络、安(ān)琪酵(jiào)母(mǔ)新进前十大重仓(cāng)股之列，通威股份(fèn)、希(xī)望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在(zài)季报中写(xiě)道，一季度初期，我们基于对经济复苏预(yù)期(qī)大概(gài)率偏弱的判断，主要减持了经(jīng)济复苏(sū)敏感度相对较高的(de)部分(fēn)制造(zào)业，增持(chí)了计算机(jī)、大众消费品(pǐn)等行业，同(tóng)时，我们亦在一季度末期(qī)逐步逢(féng)低增持了(le)港股中可能面临业绩拐(guǎi)点的物业及计算机等公司。

　　他(tā)也(yě)坦言，虽(suī)然创造了一定的(de)超额收益，但市场的博(bó)弈程度超(chāo)出了(le)我们的预期，导致对部分行业的定价出现了较为显(xiǎn)著的偏离。我们将基于中长期的行业研究视野，逆势(shì)而行。