财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输(shū)出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财(cái)联社(shè)记者(zhě)表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成(chéng)交(jiāo)额(é)较(jiào)前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第(dì)四次工业(yè)革命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一(yī)条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新(xīn)能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于(yú)资(zī)金的(de)轮番流动，有投(tóu)资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏逐池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊(zhú)渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及(jí)货(huò)币政策的推出(chū)，且国(guó)内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的(de)相对收益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核心资产仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为(wèi)代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了(le)连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情(qíng)自去(qù)年底启动以来(lái)，成为市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊论是(shì)从基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源(yuán)的(de)暗黑时(shí)刻已经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新能(néng)源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周基金(jīn)回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会(huì)可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个(gè)布(bù)局(jú)的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的(de)风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视(shì)交易的灵(líng)活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变(biàn)化，不是池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复(fù)的(de)态势(shì)、但修复的(de)基础仍需(xū)继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持合理充裕的(de)态(tài)势。当前市场对(duì)央行后续(xù)采取降息操作仍(réng)有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可(kě)适当关(guān)注(zhù)受益“一带一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示(shì)不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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