北交所开市(shì)至今一年(nián)半(bàn)，公(gōng)募(mù)基金(jīn)投资(zī)北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金(jīn)外(wài)，存量产品也加大北交(jiāo)所布(bù)局力(lì)度，今(jīn)年更有新(xīn)基(jī)金密集公(gōng)告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及人士表示，随着北证(zhèng)50霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊指(zhǐ)数(shù)推出，北(běi)交所活跃度抬升，部分公(gōng)司(sī)表现良好，叠加较低的估(gū)值水平，公募基金等专业(yè)投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇(yù)，投(tóu)向北交所的意愿也(yě)在增加。从长期投资(zī)的(de)角度看，北交所股票处(chù)于投资相对(duì)早期阶(jiē)段，更具(jù)成长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠(guān)军(jūn)和科技(jì)、制(zhì)造等行业(yè)，长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)受(shòu)到公募(mù)资金的青睐(lài)。

　　新(xīn)基(jī)金(jīn)公告可(kě)投北交所

　　专(zhuān)业机构挖(wā)掘北交所投资机会

　　据记者统计(jì)，截至5月(yuè)13日，今年以来累计有申万菱(líng)信沪深300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只(zhǐ)次新基金(jīn)公告(gào)可(kě)投资于北京证券交(jiāo)易所上(shàng)市股票，并揭示了相(xiāng)关风险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产品(pǐn)外，还(hái)有华(huá)商、中庚(gēng)、睿(ruì)远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金等多家基金(jīn)公司也(yě)发布公(gōng)告称，北(běi)交所上市股票是国内依法发(fā)行上(shàng)市的股(gǔ)票，属于基金法规定的“上市(shì)交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合同所规(guī)定的投资目标、投资策略、投资(zī)范围(wéi)、资产(chǎn)配置比例、风险(xiǎn)收(shōu)益特(tè)征和相(xiāng)关风险(xiǎn)控制指标等前提下，公(gōng)司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下(xià)新增基金如果符合基(jī)金合同的有(yǒu)关规定，亦可(kě)投资北交(jiāo)所上市(s霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊hì)股票。

　　谈及(jí)上述现象(xiàng)，中(zhōng)信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研人(rén)士表示，公募新基金之所以密集公告可投(tóu)北交(jiāo)所，一方(fāng)面表(biǎo)明专业投资(zī)机构敏(mǐn)锐地(dì)发现(xiàn)了北交所相关(guān)股票潜(qián)在的投资机会，开始加大布(bù)局(jú)力度；另一方面，北交所上市(shì)公(gōng)司是除沪深两(liǎng)市以外国内最优质(zhì)公司的代表，许多标的当(dāng)前(qián)估值水平偏(piān)低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金也认为，一方面从持仓数量和(hé)持(chí)股总量(liàng)的(de)角度(dù)来看，公募(mù)参与北(běi)交所意(yì)愿在(zài)持续增加。另一方面，相(xiāng)较(jiào)于上证、深证(zhèng)，北交所(suǒ)上市公司数量、总体规模(mó)较小(xiǎo)，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所推出北证50指数以来，被(bèi)动资金(jīn)的加入使(shǐ)得整(zhěng)个板块的成交(jiāo)变得更(gèng)加(jiā)活跃，同时，部分(fēn)公司的(de)良好表现也使得越来(lái)越多投资者关注到北(běi)交(jiāo)所，自然也引来(lái)更多资(zī)金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募(mù)基金的配置意愿，主要取决(jué)于北交所市场的赚钱效(xiào)应(yīng)、可投标的稀缺(quē)性以(yǐ)及专精特新领域的景气(qì)度。而近期北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报(bào)中，多只公募(mù)基金产品出现在(zài)北交所公司前(qián)十大(dà)股东名单中；北交所较大规(guī)模公司去年(nián)业绩(jì)涨势良(liáng)好，今年一季度盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在北交所(suǒ)的持(chí)股集中(zhōng)度高。“预计随(suí)着后续市(shì)场流动性的改善(shàn)和(hé)创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长，北(běi)交(jiāo)所投资有(yǒu)望实(shí)现戴维(wéi)斯双击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流通市值小(xiǎo)、流动性等制约(yuē)，初(chū)步“试水”北(běi)交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比例(lì)、策略上也(yě)存在(zài)差异，但未(wèi)来(lái)会加大对北交所市场(chǎng)的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的(de)特征，预(yù)计次新基金投(tóu)资将深(shēn)入细分产(chǎn)业链的(de)研究，挖掘(jué)市(shì)场前(qián)景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确(què)定性强(qiáng)的个(gè)股机会。同(tóng)时，也可(kě)根据主板(bǎn)上一些成长赛道(dào)的(de)公司估(gū)值水平，在北交所中进行映射，选择估(gū)值(zhí)水平显著偏低的公司进行(xíng)投资。在(zài)组(zǔ)合配(pèi)置上，力求均衡和风险分散，降低(dī)中小企业经营(yíng)波动大的风险。此外(wài)，北交所(suǒ)相关基金也会积极参与转板、新(xīn)股发(fā)行(xíng霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊)等投资机会。

　　中信建投(tóu)基(jī)金上(shàng)述投研人士(shì)也(yě)称，我们高度(dù)重视北交所投资机会，目前(qián)有一只(zhǐ)北交所(suǒ)主题基(jī)金，未来一方面会(huì)根据市场(chǎng)情(qíng)况，择机(jī)发行更(gèng)多以北交(jiāo)所股(gǔ)票为主(zhǔ)要(yào)投资范围的基(jī)金产品，另一方面，不排除将存(cún)量基金产品的(de)投(tóu)资范(fàn)围(wéi)扩大(dà)至北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票，同时(shí)会增加研究团队拓展对北(běi)交所股票的研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市(shì)值达43.2亿(yì)元

　　持有数(shù)量达历史(shǐ)最高(gāo)

　　从公募(mù)持仓北交所(suǒ)股票总(zǒng)市值情况看(kàn)，截至2022年底，全(quán)市场公募(mù)基金持有北(běi)交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月(yuè)15日开市以(yǐ)来，公募投资北交所总(zǒng)市值总体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司中，与新能源行业相关(guān)的(de)个股市值占(zhàn)比较高(gāo)，而去年下半年新(xīn)能源行业整体(tǐ)回调幅度较大，带动投(tóu)资北交所(suǒ)市值有所回(huí)落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北(běi)证50指数(shù)一度出(chū)现快速上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北(běi)交所的投资(zī)价值仍然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交所当下呈(chéng)现的特征类(lèi)似于一(yī)级半的(de)市场，即投(tóu)资阶段相比一级市(shì)场（股(gǔ)权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深证的(de)大多数公(gōng)司而言又相(xiāng)对早期，可投资标的规模也相对(duì)更小(xiǎo)；但从长期投资(zī)的(de)角度(dù)来说，这也意味着更大的成长空间和收(shōu)益率预(yù)期，故我们认为北交所(suǒ)具备良好的长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)。

　　具体落实在投(tóu)资(zī)层面，景顺长城(chéng)基金表示，我们对(duì)于具(jù)体(tǐ)行业没有明(míng)确的偏好，但是(shì)整体还是比较看好细(xì)分行业(yè)的、符(fú)合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这(zhè)些公司虽然(rán)普遍(biàn)规模较小、受到的(de)关注度可能不(bù)高，但(dàn)在(zài)其(qí)所属行(xíng)业中拥有较强的竞争(zhēng)力，在研发(fā)投(tóu)入(rù)的强度上、成长性指标上(shàng)，也不弱于创业板、科(kē)创板的(de)上市公司，而且(qiě)由于市(shì)值(zhí)较小，可能反而拥有(yǒu)更大的成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长(zhǎng)期(qī)视角看，随着北交(jiāo)所交易制度的不断完(wán)善、已(yǐ)上(shàng)市企业的投资价值不断(duàn)明(míng)确，以及场内流动性不断(duàn)提(tí)升，势必会(huì)吸引更多优秀(xiù)的企业(yè)、活(huó)跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前(qián)配置(zhì)的性价比较高，胜率和赔率都非常(cháng)具(jù)备吸(xī)引力。

　　结合当前(qián)的北(běi)交(jiāo)所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方面，投资者可(kě)重点(diǎn)关(guān)注具有(yǒu)高成(chéng)长性(xìng)、国(guó)产化逻(luó)辑(jí)强的优(yōu)质产业链(liàn)。更多的阿尔(ěr)法收益可能聚焦在科技和制造两大赛(sài)道，包(bāo)括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工(gōng)蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金相关投研人士也称，北交所有一大批优(yōu)秀(xiù)的创新(xīn)型中小企业，借国家政策(cè)支持的东(dōng)风(fēng)和(hé)企(qǐ)业(yè)自身的努力，我们(men)相信会有相当体(tǐ)量的企业成长成为大(dà)型企业，这个成长的过程会(huì)给投资(zī)者带来(lái)丰(fēng)厚回报，因(yīn)此我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)北交(jiāo)所具备长期(qī)投资价值。“具体细分而言，我们更(gèng)加(jiā)看好电力设备、机械设(shè)备、医药生物等三(sān)个领域。”

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