近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第(dì)二(èr)家(jiā)被要求自律调查的大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已对多(duō)家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股(gǔ)份有限公司债务融资工(gōng)具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金(jīn)融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质头部房(fáng)地产企业债券融资需(xū)求，承销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管力度在近期持(chí)续(x夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说ù)加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布(bù)信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进(jìn)出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规(guī)被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大(dà)连银行等多(duō)家(jiā)机构存在(zài)债(zhài)券代持(chí)交易(yì)等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式(shì)，每日滚(gǔn)动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内控(kòng)执夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说行(xíng)不严或流(liú)于形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测(cè)工(gōng)作(zuò)中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的多期(qī)债务融资工具发(fā)行定价严重(zhòng)偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近期(qī)在(zài)查处四平(píng)市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的(de)还(hái)有光大(dà)证(zhèng)券、富国资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金融(róng)机构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会(huì)通(tōng)报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询(xún)103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的(de)原因(yīn)包(bāo)括(kuò)低(dī)价包销多期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发(fā)行文件约(yuē)定开(kāi)展余额(é)包销，个别债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)挤占了其他投(tóu)资人(rén)的(de)正(zhèng)常投标(biāo)，违背了公平(píng)公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序(xù)造成(chéng)了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关(guān)业(yè)务过(guò)程(chéng)中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关(guān)监管规定(dìng)和自律规则要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行间(jiān)市场(chǎng)基(jī)石(shí)机构，承(chéng)担着(zhe)提高(gāo)市场流动(dòng)性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切(qiè)实提(tí)升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内部控制和(hé)风险管理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处(chù)罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严要求，以严格夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大(dà)行来说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应的(de)公序责任，切实维护(hù)好行业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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