燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年(nián)一季报，实现营(yíng)收35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净利润6456.38万元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去年燕京啤酒(jiǔ)的营(yíng)收为132.02亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长10.38％；净利润(rùn)为3.52亿(yì)元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大啤酒(jiǔ)巨(jù)头青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒（600600.SH）和(hé)华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在(zài)过(guò)去一年实现营收和净利(lì)润的双(shuāng)增长。

　　财报数据(jù)显示，2022年(nián)，青岛啤酒实现营收321.7亿(yì)元，同比增(zēng)长6.65％，实现净(jìng)利润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现(xiàn)营收(shōu)352.63亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长5.6％；实现净利(lì)润(rùn)43.44抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来亿元，同(tóng)比下(xià)降5.3％，剔除一次性初始补偿收益影响(xiǎng)后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是啤酒(jiǔ)企业(yè)调(diào)整产品(pǐn)结(jié)构、上(shàng)调产品售价的结果。

　　相(xiāng)比于净利(lì)润的高增长，上(shàng)述(shù)三家啤酒上(shàng)市公司的(de)营收增长幅度并(bìng)不大，销(xiāo)量增(zēng)长也不如人意。不过，其高端(duān)产品(pǐn)的(de)表现却非常亮眼(yǎn)。当然，业绩数字增长的背后亦不乏关厂减(jiǎn)员、出售(shòu)土地等(děng)降低经营成本、改善盈利(lì)的情况。

　　酒业(yè)分析(xī)师蔡学飞告诉时代财(cái)经(jīng)，啤(pí)酒企业(yè)关停部(bù)分工(gōng)厂是为(wèi)了提高(gāo)运行(xíng)效(xiào)率，降低运营(yíng)成(chéng)本，同时(shí)淘汰低端落后(hòu)产能，而新增(zēng)产能是为了利用自身品牌、品质和区位优势，扩大高端产品的占(zhàn)比，符(fú)合整个行业消费结构升级(jí)的趋势(shì)。

　　动辄上千元，啤酒迎(yíng)来(lái)高价(jià)潮

　　随着(zhe)啤酒由增量市(shì)场转为存量市场(chǎng)，啤(pí)酒企业想依靠卖更(gèng)多的啤(pí)酒(jiǔ)来拉动(dòng)业绩增长(zhǎng)变得越来越(yuè)难。

　　过(guò)去一年，上述(shù)三家啤酒上市公司(sī)的产(chǎn)品销(xiāo)量(liàng)增(zēng)长(zhǎng)幅度(dù)均在(zài)个位(wèi)数。其中，华(huá)润(rùn)啤酒销(xiāo)量(liàng)1109.6万千(qiān)升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒实(shí)现产品销量807.2万千升(shēng)，同比增长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销量(liàng)444万(wàn)千升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤(pí)酒实(shí)现产(chǎn)品销量377.02万千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了(le)改变(biàn)啤(pí)酒销(xiāo)量增长乏力(lì)的局面，啤酒企业都把目(mù)光锁(suǒ)定(dìng)在(zài)高端(duān)化上，啤(pí)酒圈(quān)因此迎来(lái)一波(bō)“高价潮”。

　　过去一年，华润(rùn)啤酒推(tuī)行多元品牌组合建设(shè)，并(bìng)推出多款新品，其中，在“醴”的基础上推出首款超高(gāo)端(duān)烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华润(rùn)啤酒高(gāo)端产(chǎn)品黑狮果(guǒ)啤、雪(xuě)花全麦(mài)纯生及(jí)碳(tàn)酸(suān)饮料(liào)雪花小啤等产品也相继上市；青岛(dǎo)啤(pí)酒在保持“青(qīng)岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂山(shān)啤酒第(dì)二品(pǐn)牌”战(zhàn)略的(de)同时(shí)，也加快(kuài)布局高(gāo)端和超高端市场；燕(yàn)京啤酒则(zé)持续实(shí)施大单品战略，形(xíng)成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单(dān)品与特色(sè)产品组合的产(chǎn)品(pǐn)矩阵。

　　你追我(wǒ)赶之下，啤酒的售价也不断上(shàng)涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款(kuǎn)名为“一世(shì)传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每(měi)瓶售价高(gāo)达(dá)1199元，而(ér)此前(qián)华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价(jià)也只售999元。

　　高端化路线对业绩的提(tí)振效应明显(xiǎn)。华润啤(pí)酒表示(shì)，2022年，高档及以上(shàng)啤酒销量约210.2万千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产(chǎn)品结构得(dé)到优化；青(qīng)岛啤(pí)酒中高端以(yǐ)上(shàng)产品(pǐn)实(shí)现销量293万(wàn)千升(shēng)，约占全年总销量(liàng)807.2万(wàn)千升的36％，中高(gāo)端以(yǐ)上(shàng)产品(pǐn)销量同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的核心(xīn)大(dà)单品(pǐn)“燕京U8”的(de)销(xiāo)量达39万(wàn)千(qiān)升，同比(bǐ)增长超50％。从吨价看，中(zhōng)信证券研报显示，燕京啤酒(jiǔ)的吨价超3500元/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄(é)乌关系等(děng)影(yǐng)响，全球(qiú)啤酒(jiǔ)原材料及(jí)包装物成本(běn)上升(shēng)，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛利(lì)率均有所下滑。

　　在此情况下(xià)，部分啤(pí)酒企业开始筹划拓(tuò)展非啤酒业务，寻(xún)找新的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通过其全资子公司向山东景芝白酒注资13亿元(yuán)，收购其(qí)40％股权。2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)又相继(jì)收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这(zhè)两家白酒(jiǔ)企业的(de)实控方。

　　业内普遍认为，华润(rùn)啤酒跨入白酒行(xíng)业的(de)目的是希望(wàng)借助白酒来(lái)实(shí)现高端化发(fā)展(zhǎn)。

　　一边关厂(chǎng)卖地，一边(biān)扩建产能(néng)

　　过(guò)去(qù)一年，众多啤酒企业的营收增速放(fàng)缓，但净(jìng)利润(rùn)大(dà)多实现了可观的增长，除(chú)了高端化战略带来(lái)的(de)拉动效应(yīng)外，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖资产以缩减成(chéng)本的策略有关。

　　华润啤酒在年报中(zhōng)透露，截至2022年年底，公司在中国内地24个省、市、区(qū)营运63间啤酒厂，目前(qián)正持续推(tuī)动优化产能布局，已停止营运两间啤酒(jiǔ)厂。财报(bào)显示，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒于(yú)2022年一次性确(què)认员工补偿及安(ān)置费用和关(guān)厂相关的固定资(zī)产减值亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关厂”已经成为(wèi)国内啤酒(jiǔ)企业(yè)优(yōu)化经营的常(cháng)用手段。燕京啤酒在(zài)近期(qī)的(de)投(tóu)资者交流会上就透露(lù)，已着手开始(shǐ)进行关厂(chǎng)动(dòng)作，同时(shí)调整和(hé)精简总部和工厂员工架构，压缩管(guǎn)理层(céng)级，未来公司(sī)销售、管(guǎn)理费用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤(pí)酒企业也出现较大(dà)规模的减员。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒人员(yuán)减少的趋势仍在延续，全(quán)年共聘用约2.4万人(rén)，较(jiào)2021年(nián)减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在职(zhí)员工(gōng)数合计为(wèi)抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来31707人，较(jiào)2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒2022年在职员(yuán)工(gōng)数合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出(chū)售空置的(de)土地(dì)也为啤酒上市公司增厚了(le)利润。

　　今(jīn)年3月(yuè)2日，青岛啤酒发布公告称，董事会同意政府(fǔ)对公司(sī)所属杨家群货(huò)场土地(dì)进行(xíng)收(shōu)储。今年(nián)3月(yuè)1日，公司收到上述目标(biāo)土地(dì)的征收补偿(cháng)总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)也曾通过资(zī)产处置的方式获得4.81亿元的收益，较上一(yī)年增(zēng)加4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表示，这部分收益主(zhǔ)要系公司取得处置土地使(shǐ)用权等长(zhǎng)期资产的收益(yì)同比(bǐ)增加(jiā)所致。

　　2021年1月(yuè)22日(rì)，深圳(zhèn)市润投咨询有(yǒu)限公司(sī)、华(huá)润(rùn)雪(xuě)花啤酒（中国）投资有限公司及本公司间接全资(zī)附属公司华润(rùn)雪花啤酒（中国）有限公司签订搬迁补(bǔ)偿协议，华润啤酒就出让其拥有的地块收(shōu)取初(chū)始补偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此(cǐ)一(yī)项，就为华(huá)润啤酒带来了当(dāng)年约(yuē)三成的利润。

　　而在(zài)关(guān)厂(chǎng)裁(cái)员(yuán)的(de)同时，啤酒企业也(yě)在(zài)筹划(huà)新(xīn)增产能。

　　根据官方(fāng)资料，2022年，华(huá)润啤酒共有7个搬迁新建项目(mù)启(qǐ)动，包(bāo)括蚌埠80万千升/年搬迁新建(jiàn)项(xiàng)目、喜力厦门40万千升/年(nián)新建项目(mù)等(děng)，同时还(hái)有8个项目(mù)正式投产运营，包(bāo)括杭(háng)州工厂(chǎng)20万(wàn)千升/年(nián)喜(xǐ)力啤酒升级改造项目、黔南工厂新增(zēng)12万罐/小时(shí)罐(guàn)装生(shēng)产线项目等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也(yě)在(zài)年(nián)度报告中披露了(le)多项新(xīn)建(jiàn)、搬迁和改造工程。

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