近日，广(guǎng)发(fā)、招商、汇添(tiān)富3家基金公司(sī)旗(qí)下的(de)中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF同时公(gōng)告(gào)，基金将于(yú)5月15日至(zhì)19日正(zhèng)式发售，募(mù)集(jí)规模(mó)上限均(jūn)为(wèi)20亿元，合计募(mù)集上限(xiàn)为60亿元。目前，作(zuò)为(wèi)时下热门主(zhǔ)线的中特(tè)估行情(qíng)持续发酵，市场也预期(qī)此次央(yāng)企主(zhǔ)题的ETF发(fā)售或(huò)将从情绪面和(hé)资金面助(zhù)推中特(tè)估。

　　国(guó)企年内(nèi)涨(zhǎng)幅居前，领涨(zhǎng)板块方向一(yī)览

　　复盘(pán)今(jīn)年以来行情，中特估行(xíng)情带动央国企上市(shì)公(gōng)司价(jià)值重估，同时，其(qí)也催(cuī)化多个相关板块和个股迎来(lái)上涨(zhǎng)行情。截至5月12日收盘，不计算(suàn)年内上市新股，A股(gǔ)整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个股平(píng)均(jūn)涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数(shù)涨(zhǎng)幅(fú)近(jìn)1.27％），其中，外(wài)资(zī)及合(hé)资企(qǐ)业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看(kàn)，年内涨幅居(jū)前的国企股中(zhōng)，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑(zhù)装饰板块个(gè)股均(jūn)值涨(zhǎng)幅相对居前，而基础化(huà)工、食品饮料、商贸(mào)零售、轻(qīng)工制(zhì)造、美容护理(lǐ)板块个股则表现不佳。若分细分板块（申万二级(jí)）统计，平均涨幅(fú)居前(qián)的方(fāng)向为出版、影(yǐng)视院线、计算机设备、养殖业、数字媒(méi)体板块，而旅(lǚ)游零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源金属、电(diàn)池板块(kuài)个股平(píng)均跌幅居前。

注(zhù)：分板块统计国企股年(nián)内(nèi)涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部轮动分化，关注景气低估方(fāng)向

　　随着中特估行情发酵月余，部分(fēn)高位人气股近期(qī)也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中(zhōng)铝国际等多股回调近20％。从(cóng)资金(jīn)面来看(kàn)，作为市(shì)场(chǎng)“聪(cōng)明钱”的(de)北向资金近两日（5月11日(rì)至12日）也一(yī)别此前(qián)连续(xù)6日加仓而减持，不过，具(jù)体个股方面，仍有不少(shǎo)个股获逆市加仓，其中，中国(guó)中铁(tiě)、中国(guó)石化、片仔癀(huáng)、中国石油、设计总院本周累计加仓(cāng)均在3亿元(yuán)以上。

　　山西(xī)证券(quàn)近日研(y女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束án)报指出，现有的“中(zhōng)特估”概念引发的估值修复(fù)仍在演(yǎn)绎。短期行情在热(rè)点(diǎn)题(tí)材上体现出较高的赚钱(qián)效(xiào)应。长期在国(guó)企(qǐ)改革的深度价值(zhí)挖掘方面(miàn)仍有较大增长空间。结(jié)合(hé)政策方向来看，未(wèi)来的(de)投(女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束tóu)资机会主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　1）资源整合(hé)型(xíng)：关注央企战略(lüè)性(xìng)重(zhòng)组和专业化整合，以及(jí)存在优质资产(chǎn)注(zhù)入上市平(píng)台或重(zhòng)组(zǔ)预期(qī)的板块和标的(de)，如军工、交运等。

　　2）基(jī)本面改善型：此(cǐ)前基本面(miàn)较(jiào)弱，但因行业景气、周期上行等原因(yīn)，近期有所改善，并(bìng)有望(wàng)持续(xù)向好，如建(jiàn)筑(zhù)和(hé)船舶(bó)制造(zào)等。

　　3）价值重估型：此前(qián)估值明显(xiǎn)偏低，但(dàn)是受益业务(wù)预期(qī)与(yǔ)估值逻辑(jí)变化，催生(shēng)重(zhòng)估行(xíng)情，如(rú)公共事业领(lǐng)域与三大通信运(yùn)营商(shāng)等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建(jiàn)筑、军(jūn)工、公共事业、交(jiāo)运和通信。

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