本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只北(běi)证50指数(shù)基金产(chǎn)品已有3只成立，分别(bié)为(wèi)鹏扬(yáng)北证50成份指数基金、工银瑞信北证50成(chéng)份(fèn)指数基金和(hé)万(wàn)家北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制约北交所(suǒ)发展的(de)首要因素(sù)，不过随着公募(mù)基金加速布(bù)局，增量资金不断涌入下，流动性问(wèn)题有望持续改善；同时，当前北(běi)交所优质公司(sī)被显著低估，正是(shì)长线资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批(pī)北证50指数(shù)基金(jīn)成(chéng)立过(guò)半

　　本(běn)周，56只首(shǒu)发基金中（份额分(fēn)开计(jì)算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中，根据招募说明书(shū)，该基金主要跟踪北证50成份指数，由于(yú)是发起式基金，认购金额满(mǎn)1000万(wàn)元即(jí)可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金(jīn)产品成功获批，工银瑞(ruì)信(xìn)基金、万家基(jī)金、鹏扬基(jī)金、博时(shí)基金四家公募基金公司拿到批文。除博时基金外，万家基金的北证50指数产品也是以发起(qǐ)式的形式(shì)设立(lì)。

　　截至目前(qián)，除博时基金旗下产品(pǐn)正在发行外，其余3只产(chǎn)品均已成(chéng)立。其(qí)中，鹏(péng)扬北(běi)证50成份指数基(jī)金于4月25日成立(lì)，获2225户有效认购(gòu)，募(mù)集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集(jí)规模2.39亿元；万家北证50成份指数(shù)基金于5月5日正式(shì)成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指数的投资价值，万(wàn)家北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金经(jīng)理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北(běi)交所股(gǔ)票估值普遍显著低于其他上市板块(kuài)中业务(wù)相关度较高的同(tóng)类股票，具有(yǒu)较大估值提升空(kōng)间。随(suí)着(zhe)市场流动性的增强和创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)的高速成长(zhǎng)，有望实现业绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数基金月内加速(sù)“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批(pī)8只北证50成份指数基金相继成立(lì)。初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日，这(zhè)8只产品年内(nèi)回报、成立以来回(huí)报(bào)悉数为(wèi)负，其中(zhōng)年内(nèi)平均收益(yì)率为(wèi)-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以(yǐ)来(lái)，这些(xiē)产品(pǐn)开始加速(sù)“回血”，月内产(chǎn)品均(jūn)获正(zhèng)收(shōu)益，平均(jūn)回(huí)报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去年11月(yuè)发布以来，该指数经历小幅下(xià)滑后，今(jīn)年(nián)一季度(dù)上(shàng)涨1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡下跌，但5月以(yǐ)来(lái)又开始持续上涨，且市场表(biǎo)现居前。截(jié)至5月12日，该指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表(biǎo)现，除红利(lì)指数月内涨1.91％外，包(bāo)括(kuò)上证(zhèng)指(zhǐ)数、沪深(shēn)300、上(shàng)证50等在内的30只核心指数月内均(jūn)下跌。

　　“北(běi)证50指数(shù)推出后，多个(gè)指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成立，这(zhè)使得北(běi)交所整体流动性有所改善。从中初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法(zhōng)观维(wéi)度来看，北(běi)交所很(hěn)多优质(zhì)企(qǐ)业的估(gū)值仍(réng)然偏(piān)低，预计随着流动(dòng)性(xìng)逐(zhú)步改善，以(yǐ)及公司(sī)业绩(jì)持续释放(fàng)，北交所板块整体走势有望(wàng)持续(xù)向(xiàng)好(hǎo)。”北(běi)京(jīng)一大型公募基金人士表示。

　　北(běi)交所官(guān)网显示(shì)，截至5月12日(rì)，北交所(suǒ)上市公司193家，总股本258.31亿(yì)股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所上(shàng)市公司业绩表(biǎo)现来看，2021年北(běi)交所上市公司盈(yíng)利面达99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超四成的公(gōng)司净(jìng)利润达5000万元以上；2022年(nián)北交(jiāo)所上市公司全年共实(shí)现净利(lì)润138.11亿元，平均(jūn)实现净(jìng)利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)利(lì)面达(dá)92.15％，其中44家公司(sī)增幅超过30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿元，42家(jiā)公司连续三年实(shí)现利润正增长。北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司业绩(jì)正(zhèng)持续释放(fàng)。

　　此(cǐ)外(wài)，10只北(běi)交所主题权益(yì)基(jī)金年内(nèi)表现上，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，除大成北交(jiāo)所两年定(dìng)开年(nián)内收益为负外，其余9只北交所主(zhǔ)题权(quán)益基金(jīn)年(nián)内均(jūn)斩(zhǎn)获正(zhèng)收益(yì)。其(qí)中，华(huá)夏北交所创(chuàng)新(xīn)中小企(qǐ)业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北(běi)交所慧选两年定开、嘉(jiā)实(shí)北交所精选两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排(pái)在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局(jú)良(liáng)机

　　对于(yú)北交所投资价值，多位(wèi)业内(nèi)人士认为，当(dāng)前(qián)北交所优质(zhì)公司被显著低(dī)估，不过正是(shì)长(zhǎng)线(xiàn)资金布(bù)局的良好机(jī)遇。

　　万家北(běi)交所慧选(xuǎn)两年基金经理(lǐ)叶勇直(zhí)言，北交所(suǒ)市场上，制约其发展的依然是市场本身(shēn)较差的流(liú)动性问题，市场制度性(xìng)差(chà)异(yì)导致其与沪深市场相比，可比公(gōng)司估值表现差(chà)异较大。除了继续降低投资者门槛、扩大优质上市企业数(shù)量(liàng)外，后续(xù)北交所市场(chǎng)有(yǒu)必(bì)要完善转(zhuǎn)板(bǎn)制度，畅通(tōng)转板通道，从(cóng)而活(huó)跃市场交易，通过沪深(shēn)市(shì)场的引(yǐn)领，提升流动性(xìng)，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目前(qián)的北交所优质公司被显著低(dī)估，也是长线资(zī)金(jīn)布局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　华夏北交(jiāo)所(suǒ)创新(xīn)中(zhōng)小企业精选两年定开基金经理顾鑫峰表示，站在当前的位(wèi)置，对(duì)于北交(jiāo)所的后(hòu)续(xù)表现充(chōng)满(mǎn)信心，信(xìn)心来源于(yú)四个(gè)方面(miàn)。

　　一是北交所公司(sī)目前(qián)估值已经非常便宜，他们(men)测算(suàn)前几大重(zhòng)仓(cāng)股的(de)平(píng)均估值(zhí)在20倍以内，切换到2023年估值在(zài)15倍(bèi)以内，这个估值水平(píng)对于具(jù)备专精特新特(tè)性的中小成长(zhǎng)型(xíng)企业而言是非常具有(yǒu)吸引(yǐn)力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很多北交(jiāo)所(suǒ)公(gōng)司(sī)今年以来依(yī)然(rán)延(yán)续了较快的增长速(sù)度(dù)，发展整体(tǐ)是符合(hé)预期的，业绩的持(chí)续增长进一(yī)步消化(huà)了估值。

　　三是从政策来看，去年四季(jì)度以来北交所出了不少(shǎo)政策(cè)利好，包括(kuò)发布《北京证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)股票做市交易业务细则》和(hé)《北京证券交易(yì)所股票做市交易业务指引》，下调部分交易费率(lǜ)，北交所股票将纳(nà)入(rù)中证(zhèng)、国证跨市场指数体系，北证50指数11月份正(zhèng)式(shì)上(shàng)线等政(zhèng)策的密(mì)集(jí)发布，可(kě)以(yǐ)说对这个(gè)市场是(shì)加大了(le)呵护的力(lì)度(dù)，政(zhèng)策的暖风对整个市场构成中(zhōng)长期利好。

　　四是北交(jiāo)所目前新(xīn)挂(guà)牌的公司较多(duō)，其(qí)中不乏优质的个股，供给上(shàng)来了，给他(tā)们增加了筛选的范围，尽管短(duǎn)期可能由于供给增加对整个市场的流(liú)动性造成一定的扰动，但增加优质(zhì)供给是市场长期(qī)发展的(de)基石，这使得他们(men)选(xuǎn)择优质中(zhōng)小专精特(tè)新(xīn)企(qǐ)业的难度是相(xiāng)对(duì)降低的。

　　景顺长城北交所精选(xuǎn)两年定(dìng)开基金经理张靖表示，北(běi)交所作(zuò)为新兴的股票交易市场，目前仍处(chù)于初创(chuàng)期，上(shàng)市股票(piào)数量还不够(gòu)多(duō)，市场关注(zhù)度还不高，整体估值水平相(xiāng)较于沪(hù)深交易所明显低估。随着(zhe)宏观经济触底回升(shēng)，和北交所快(kuài)速发(fā)展，投资机会应会越(yuè)来越多。

　　开初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法源证券研(yán)报表示(shì)，“中特估”下，北交所(suǒ)作为A股“中特(tè)估(gū)”组成部(bù)分之一(yī)，或有望随着北(běi)交所改革的不断推进和投资者关(guān)注度提升逐渐得到(dào)估值(zhí)体系修复。从2023年一(yī)季度的公募基(jī)金持仓变(biàn)化来看，这(zhè)一趋势已经初露端(duān)倪，部(bù)分专(zhuān)精特新次新股及北(běi)证(zhèng)50中高权重、低估值公司(sī)获增持较多(duō)。此外(wài)，北证50成分股(gǔ)中(zhōng)尚拥(yōng)有多个被低估标的，未来(lái)随(suí)着(zhe)北交(jiāo)所改(gǎi)革的不断推进和投资(zī)者关注度提升，北(běi)交(jiāo)所流动性随之改善，这(zhè)些大市值、高权重、低估值的公司获得重(zhòng)估可能(néng)性较大。

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